當(dāng)下，氫能行業(yè)方興未艾，不僅在第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)中被列為中國(guó)六大未來(lái)產(chǎn)業(yè)之一，且隨著雙碳目標(biāo)的提出，正成為助力全球能源綠色轉(zhuǎn)型的重要抓手。

近日，在科創(chuàng)板排隊(duì)上市的燃料電池技術(shù)提供商重塑股份回復(fù)了上交所首輪問(wèn)詢。公司在回復(fù)報(bào)告中圍繞燃料電池技術(shù)的先進(jìn)性、下游客戶集中情況、以及燃料電池系統(tǒng)銷售數(shù)據(jù)和產(chǎn)品毛利率等問(wèn)題進(jìn)行了說(shuō)明，其中很多問(wèn)題也正是目前外界對(duì)行業(yè)發(fā)展的集中關(guān)注點(diǎn)。

加速氫能技術(shù)迭代產(chǎn)業(yè)化

對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)而言，每一次顛覆性發(fā)展總是伴隨著創(chuàng)新的出現(xiàn)。氫能，作為21世紀(jì)最具發(fā)展?jié)摿Φ那鍧嵞茉?，因其具備清潔、高效、可持續(xù)的性能，引起各國(guó)高度重視。以燃料電池技術(shù)為例，其目前已率先在商用車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)一定規(guī)模的應(yīng)用，為氫能初期應(yīng)用的重要切入口，且隨著2020年9月燃料電池汽車新政的正式發(fā)布，燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來(lái)了以城市群、重型卡車為引領(lǐng)的示范應(yīng)用階段。

重塑股份在問(wèn)詢回復(fù)中提到，隨著燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，燃料電池汽車應(yīng)用的深化，燃料電池重卡市場(chǎng)需求得到拓展。公司面向燃料電池汽車市場(chǎng)需求，開(kāi)發(fā)新一代PRISMA鏡星系列燃料電池系統(tǒng)。

在此基礎(chǔ)上，重塑股份還在進(jìn)一步加快產(chǎn)品迭代。記者從公開(kāi)渠道獲悉，就在6月初，PRISMA鏡星系列中一款升級(jí)產(chǎn)品130kW PRISMA 12+正式對(duì)外發(fā)布，其在多項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)上有了進(jìn)一步提升，包括質(zhì)量功率密度702W/kg，系統(tǒng)額定功率下BOP功耗減少近10kW，系統(tǒng)效率提升約10%；電堆體積功率密度4.4kW/L等。

除了技術(shù)突破，核心部件進(jìn)口依賴導(dǎo)致的燃料電池成本居高不下以及供應(yīng)鏈問(wèn)題也一直是行業(yè)的最大痛點(diǎn)之一。近兩年，伴隨相關(guān)政策的支持推動(dòng)，國(guó)內(nèi)燃料電池企業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)自主創(chuàng)新力度，燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程不斷加速。從重塑股份的問(wèn)詢回復(fù)中可以看出，公司已形成從核心零部件、控制系統(tǒng)軟硬件到燃料電池系統(tǒng)的完整研發(fā)組織體系，掌握了燃料電池電堆、DC/DC、空壓機(jī)、控制器等核心零部件的核心技術(shù)，并已批量應(yīng)用于公司的燃料電池系統(tǒng)。

另一方面，燃料電池系統(tǒng)集成技術(shù)是一種非標(biāo)準(zhǔn)化商品，面對(duì)下游應(yīng)用場(chǎng)景不同的需求，產(chǎn)品布置、功率需求等差別較大。重塑股份表示，公司積極開(kāi)發(fā)產(chǎn)品適用于輕、中、重型車輛等各型商用車應(yīng)用場(chǎng)景，并已為東風(fēng)汽車、宇通客車、申龍客車、中通客車、三菱扶桑等國(guó)內(nèi)外知名整車企業(yè)配套多款燃料電池汽車車型。另外，在以國(guó)內(nèi)示范城市車用領(lǐng)域?yàn)槭滓繕?biāo)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，公司積極拓展港口運(yùn)輸、工程機(jī)械等落地運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，挖掘燃料電池技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景。

“碳中和”目標(biāo)下能源變革勢(shì)在必行

近年來(lái)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)一系列燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)給予支持，并以財(cái)政補(bǔ)貼、稅收減免等方式推動(dòng)燃料電池汽車推廣應(yīng)用。

根據(jù)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》，國(guó)家將有序推進(jìn)氫燃料電池供給體系建設(shè)，包括提高氫燃料制儲(chǔ)運(yùn)經(jīng)濟(jì)性和推進(jìn)加氫基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“碳中和”將加速氫能應(yīng)用推廣，預(yù)計(jì)未來(lái)10年，燃料電池商用車、船舶等交通領(lǐng)域用氫將貢獻(xiàn)需求增量的40%，到2050年氫能在能源結(jié)構(gòu)中的占比有望超過(guò)10%。以商用車為例，保有量?jī)H占我國(guó)汽車保有量的12%左右，卻制造了道路交通碳排放的56%，在碳中和的遠(yuǎn)期目標(biāo)下，商用車在能源形式上進(jìn)行變革勢(shì)在必行。

根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2018-2020年，國(guó)內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)量分別為1527輛、2833輛及1199輛，銷量分別為1527輛、2737輛及1177輛。2018-2020年，重塑股份燃料電池系統(tǒng)累計(jì)銷量達(dá)2001套，占中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告期內(nèi)全國(guó)燃料電池汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)量的比例為36.00%。盡管總體保有量基數(shù)不高，但呈現(xiàn)出廣闊的發(fā)展空間。

記者也了解到，氫能基礎(chǔ)設(shè)施缺乏以及氫氣使用成本較高等問(wèn)題，導(dǎo)致目前燃料電池汽車市場(chǎng)規(guī)模仍舊整體較小，應(yīng)用市場(chǎng)主要集中于氫源稟賦較好、產(chǎn)業(yè)政策支持且基礎(chǔ)設(shè)施較為完善的重點(diǎn)推廣區(qū)域，這也導(dǎo)致了下游終端應(yīng)用市場(chǎng)呈現(xiàn)集中度較高的情形。這在重塑股份的銷售情況中也有相應(yīng)體現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，其主要客戶相對(duì)較為集中，2018-2020年，公司前五大客戶的銷售收入分別為13928.95萬(wàn)元、60475.80萬(wàn)元及41711.88萬(wàn)元，占發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入比例分別為89.57%、87.18%及68.08%。對(duì)此，重塑股份回復(fù)稱，主要是因?yàn)槿剂想姵匦袠I(yè)處于產(chǎn)業(yè)化初期階段，行業(yè)的總體市場(chǎng)規(guī)模較小，下游從事燃料電池業(yè)務(wù)發(fā)和銷售的整車廠商整體較少，導(dǎo)致公司主要客戶集中度相對(duì)較高，公司對(duì)終端客戶的銷售不構(gòu)成依賴。

在脫碳減排大勢(shì)之下，隨著燃料電池汽車鏈條各環(huán)節(jié)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化加速到來(lái)，以上現(xiàn)象正在逐漸改善，整車及終端應(yīng)用端客戶對(duì)燃料電池產(chǎn)品的需求正不斷增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模化程度有望進(jìn)一步提高。另外，包括工程機(jī)械等非車用領(lǐng)域也將是燃料電池技術(shù)未來(lái)應(yīng)用的市場(chǎng)，可見(jiàn)，氫能和燃料電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿薮蟆?br />
重塑股份表示，將整合優(yōu)質(zhì)資源，與燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)合作共建氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)和閉環(huán)商業(yè)應(yīng)用，積極探索燃料電池技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景，發(fā)掘具備高增長(zhǎng)潛力燃料電池細(xì)分市場(chǎng)。同時(shí)，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，以歐日韓等國(guó)家和地區(qū)為核心，打通海外銷售渠道，進(jìn)一步拓寬未來(lái)發(fā)展前景。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)