今年Q1-Q2的需求不如預(yù)期，并不像往年有強(qiáng)烈的中國的630搶裝，組件廠農(nóng)歷春節(jié)后持續(xù)加大開工率的調(diào)降幅度，4月一線組件廠開工率進(jìn)一步下調(diào)至55-70%，即便中國630節(jié)點到來，5-6月開工率大幅回調(diào)的機(jī)率也難有轉(zhuǎn)圜。

然而硅料不畏終端需求偏弱，在4月中旬依然站上每公斤RMB 135-140元，5月新簽訂單價格突破每公斤RMB 150元的高水位，少量硅料特殊訂單亦有聽聞來到每公斤RMB 170-175元，PV Infolink針對硅料變動對光伏供應(yīng)鏈做討論。

硅料短缺何時休？

目前硅料已擁有超過200GW的年化產(chǎn)能，對應(yīng)終端155GW左右的需求原應(yīng)足夠，然而硅片、電池片的大量擴(kuò)產(chǎn)讓市場持續(xù)有搶料、屯料的情況，加上下半年接續(xù)有高景等等數(shù)個較大的單晶拉棒產(chǎn)能擴(kuò)出、Q3也有部分硅料大廠將例行性的進(jìn)行年度產(chǎn)能檢修，因此硅料為今年供應(yīng)鏈中的最大的瓶頸環(huán)節(jié)、Q3硅料將進(jìn)一步短缺已是產(chǎn)業(yè)共識，推升5月新單價格更是站上每公斤150-155元人民幣，整體相比4月中旬大多簽訂在每公斤135-140元上漲了近10-11％，當(dāng)前看來5月硅料價格漲勢仍尚未見到停歇。

在今年下半年終端需求將明顯優(yōu)于上半年，加上硅料新產(chǎn)能待年底才能釋放，因此預(yù)期必須到明年農(nóng)歷春節(jié)后隨硅料新擴(kuò)產(chǎn)落地、以及淡季再次來臨，短缺的情勢才能緩解。整體而言，硅料的全年均價有機(jī)率突破每公斤130-140元人民幣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年年平均76元人民幣。

硅料高均價下的供應(yīng)鏈價格走勢

當(dāng)前仍尚未見到硅料漲勢停歇的情況下，已連帶影響供應(yīng)鏈中游出現(xiàn)漲勢。電池片擔(dān)心將有硅片采買困難的問題，因此即使4-5月組件廠維持低迷的組件開工率、并減少電池片外采量應(yīng)對局勢，但電池廠對硅片的采買熱度依舊，使得硅片在4-5月間也如同硅料不受終端需求影響，持續(xù)調(diào)漲價格，四月底硅片龍頭廠家亦陸續(xù)釋出公告調(diào)漲價格。

而電池片廠家在3月底組件廠家抄底囤購電池片后，庫存壓力出現(xiàn)緩解，考量后續(xù)硅片供應(yīng)緊張、且成本持續(xù)上揚(yáng)的預(yù)期下，也在4月下旬成功出現(xiàn)RMB 0.01-0.03/w的調(diào)漲，5月新單M6價格來到RMB 0.91-0.93/w (USD 0.123-0.127/w)。而海外仍有采購G1電池片的需求，然而供應(yīng)持續(xù)縮減，當(dāng)前海外交貨主流價格已來到USD 0.129-0.131/w，持續(xù)對海外組件廠家生產(chǎn)造成壓力。

供應(yīng)鏈中上游的漲勢讓組件廠家的壓力與日俱增，成本飆漲持續(xù)壓縮利潤空間，使得今年組件大廠目標(biāo)大多以保利潤、維穩(wěn)價格操作，因此過往組件大廠間為搶市占率而出現(xiàn)價格戰(zhàn)的情況并未出現(xiàn)，廠家對于下半年的組件報價呈現(xiàn)保守態(tài)度，整體來看下半年組件報價遠(yuǎn)比農(nóng)歷年前堅挺，Q3市場價格預(yù)估約落在500W+單面組件每瓦1.65-1.67元人民幣、0.22元美金上下的水位，相比Q2每瓦1.68-1.7元人民幣、0.225-0.23元美金跌幅并不明顯。

在組件價格不斷上漲、舊訂單近期持續(xù)重議價格下，電站項目的投資回報率大受沖擊，許多項目不得不一再向后遞延建設(shè)時程，目前觀察2021年非中國的市場需求約落在100GW 上下，相比去年95GW并未出現(xiàn)太大的成長。然而中國內(nèi)需市場則因電站廠商都希望能夠跟隨持續(xù)支持再生能源的政府政策，達(dá)到原訂的安裝目標(biāo)，再加上今年中國戶用市場仍有補(bǔ)貼，因此預(yù)期今年的中國需求展望樂觀，全球市場合計今年約有155GW的組件需求量。