近日，北京某儲能電站起火爆炸事件后，電池行業(yè)相關(guān)專家表示：“電池廠會越來越重視電解液和溶劑環(huán)節(jié)，因為鋰電池中電化學(xué)是個復(fù)雜體系，溶劑的品質(zhì)和一致性要求極高，這對電池安全和性能的影響非常重大。”

“很多人有個誤區(qū)，把工業(yè)級的碳酸酯溶劑和鋰電池電解液使用的溶劑概念混淆了，這兩者是本質(zhì)不同的東西，工業(yè)級DMC全行業(yè)嚴(yán)重過剩，純度不夠，不能用在電解液中。另外，目前能做全5種電池級溶劑的企業(yè)只有龍頭公司石大勝華和?？菩略催@兩家企業(yè)。”一位電解液企業(yè)負(fù)責(zé)人在2021深圳CIBF電池行業(yè)展會上透露。

據(jù)了解，電解液中80%組份為五種電池級碳酸酯溶劑，其中DMC、EMC和EC這三類為主要溶劑，DEC和PC占比較少。

電池級DMC行業(yè)中，石大勝華具備7.5萬噸/年產(chǎn)能獨占榜首，占電池級DMC全行業(yè)供應(yīng)的70%以上；電池級EMC具備6萬噸/年產(chǎn)能同樣位居行業(yè)龍頭地位。因此，公司也成為了這一輪新能源景氣周期中重要的受益者。近期，公司發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計今年一季度實現(xiàn)歸母扣非凈利潤2.19億元-2.49億元，同比增長1224.87%到1378.72%。去年全年公司凈利潤也只有2.6億元，一個季度凈利潤幾乎相當(dāng)于去年全年。毫無疑問，在新能源景氣度回暖時期，公司五種鋰電池溶劑貢獻(xiàn)了豐厚的利潤。

對電池性能要求更高

寧德時代涉足電解液環(huán)節(jié)

2020年12月9日，福建龍巖市政府公布了寧德時代子公司——時代思康含氟新能源材料有限公司的環(huán)評報告顯示，寧德時代自建電解液產(chǎn)業(yè)鏈基地，該項目建設(shè)地點為福建省龍巖市上杭縣蛟洋鎮(zhèn)蛟洋工業(yè)區(qū)，一期投資58900萬元；產(chǎn)品及規(guī)模：主產(chǎn)品包括3750t/a氟代雙砜氨基鋰（固體粉料，以下簡稱：新型鋰鹽或LiFSI）和4166.7t/a氟代雙砜氨基鋰溶液（含氟代雙砜氨基鋰30%，含EMC碳酸甲乙酯70%）。

相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，寧德時代涉足鋰電池電解液材料環(huán)節(jié)，生產(chǎn)新型鋰鹽LiFSI等關(guān)鍵材料，都需要使用大量的EMC碳酸甲乙酯作為溶劑，且該類溶劑唯一供貨商為行業(yè)龍頭公司石大勝華，預(yù)計2022年實現(xiàn)2萬噸EMC供貨量。

在深圳CIBF上，石大勝華相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“公司具備6萬噸EMC/DEC，每月出貨4000多噸碳酸甲乙酯EMC，目前供不應(yīng)求，價格已經(jīng)從之前的16000上漲到現(xiàn)在的20000元/噸”。

碳酸甲乙酯EMC同樣為鋰電池中重要溶劑，在電解液中占比約為30%至40%，尤其在高鎳三元電池電解液和液態(tài)鋰鹽中占比更是高達(dá)70%。

“海外客戶對EMC溶劑需求量巨大，公司一半EMC產(chǎn)量要出口的，還有大部分供應(yīng)下游天賜材料。”該負(fù)責(zé)人表示，自從去年底工業(yè)級DMC價格大跌后，我們在生產(chǎn)上做了調(diào)整，只生產(chǎn)銷售電池級DMC，同時采購華魯恒升、中鹽紅四方等低價工業(yè)級DMC用來生產(chǎn)合成EMC，這中間利潤很大，毛利潤應(yīng)該有1萬多/噸。工業(yè)品碳酸酯行業(yè)產(chǎn)能過剩，反而利好公司高端品DMC和EMC溶劑，因此一季度利潤暴增。

“我們還在原有裝置上做技改，擴(kuò)大產(chǎn)能，同時再新建一套5萬噸EMC裝置。”公司上述人士還表示。

根據(jù)石大勝華2021年3月30日公告顯示，公司擬資建設(shè)5萬噸/年鋰電材料擴(kuò)建項目。項目預(yù)計投資11627.36萬元人民幣，項目建設(shè)地為東營市墾利區(qū)同興路198號，占地面積為1128平方米，項目建設(shè)內(nèi)容為：5萬噸/年碳酸甲乙酯裝置。

電池級溶劑壁壘極高

研發(fā)和技改周期在十年以上

DMC行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)競賽、不同工藝路線的廝殺，將使得工業(yè)級DMC行業(yè)固有格局被打破。DMC正在加快從一個精細(xì)化學(xué)品變成大宗化學(xué)品，過剩風(fēng)險正在加劇，將利好高端電池級溶劑生產(chǎn)企業(yè)。

有產(chǎn)業(yè)人士直言：“工業(yè)級碳酸酯市場已嚴(yán)重飽和，未來將一地雞毛，只有頭部一兩家高端電池品溶劑企業(yè)可以存活下來，差異化發(fā)展才是硬道理。”

與此同時，傳統(tǒng)化工龍頭強(qiáng)勢進(jìn)場，也給行業(yè)的未來帶來變數(shù)，同時也給電池品企業(yè)帶來了機(jī)遇。電池品和工業(yè)品的價差擴(kuò)大，使得頭部兩家企業(yè)盈利豐厚。從龍頭石大勝華的二級市場上表現(xiàn)即可看出，在一季度整體新能源板塊調(diào)整的態(tài)勢下，該公司股價屢創(chuàng)新高。

上述產(chǎn)業(yè)人士還表示：“電池級溶劑做到99.999%難度非常大，目前僅石大勝華可以量產(chǎn)，也是經(jīng)歷了十多年的研發(fā)和技改投入，產(chǎn)品品質(zhì)一致性最高”。對于工業(yè)品是否可以轉(zhuǎn)化成電池品，有行業(yè)專家表示難度極大，目前高端的動力電池電解液對溶劑要求極高，以天賜材料和日本三菱化學(xué)為例，對溶劑產(chǎn)品的純度和水份要求控制極其苛刻。

某頭部電解液廠家表示：“目前主要采購石大勝華和?？菩略吹碾娊庖喝軇?，品質(zhì)最好，五種溶劑最全，做動力和儲能電池電解液對安全性能要求極高，必須向同一廠家一體化采購五種溶劑，才能保障品質(zhì)的一致性，像近期北京儲能電池事故可能就沒有采用高端溶劑，導(dǎo)致了電池安全性下降。”

根據(jù)石大勝華上市以來的財報顯示，公司每年的技改和研發(fā)投入都在1億元-2億元。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“溶劑的門檻在于過去十幾年的研發(fā)和技改投入，使得我們產(chǎn)品品質(zhì)最好，成本最低，這就是壁壘。”