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3月18日，蔚來汽車（下簡稱“蔚來”）發(fā)布2019年第四季度和全年業(yè)績報告，盡管實現(xiàn)了營銷雙增，但是虧損仍達百億之巨。
年報數(shù)據(jù)顯示，2019年蔚來實現(xiàn)營收78.25億元，較上年同期上漲58%；汽車累計交付量達到20565輛，同比增長81.2%。與此同時，蔚來全年凈虧損112.96億元，毛利率僅為-15.3%。
年報發(fā)布當日，蔚來股價報收2.43美元，大跌16.21%。
（來源：微信公眾號“能源雜志”ID：energymagazine 作者：李帥）
2018年9月12日，蔚來在美國紐交所上市，由于在產(chǎn)品戰(zhàn)略上與特斯拉相近，定位國內(nèi)高端電動車市場，海外媒體稱蔚來為中國版特斯拉。
但是自2014年李斌聯(lián)合劉強東、李想、騰訊、高瓴資本成立公司以來以來，蔚來連年虧損，五年來虧損額已經(jīng)相當于特斯拉十五年虧損總額。
正如特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克對投資者所說：“關鍵是成本、成本、成本”。處于虧損狀態(tài)的蔚來無疑也在不斷控制成本，扭轉(zhuǎn)毛利率。
“提高毛利率是蔚來2020年的核心目標之一，有信心實現(xiàn)第二季度毛利率轉(zhuǎn)正，年底毛利率達到二位數(shù)的目標。”在年報發(fā)布當天舉行的電話會議上，李斌表示。
賣一輛虧一輛？
目前，蔚來的主力量產(chǎn)車型為ES8和ES6，其中ES8作為首款量產(chǎn)SUV車型于2017年12月16日正式發(fā)布，ES6則于2018年12月正式發(fā)布。
2019年，蔚來ES8陷入“召回門”風波。由于電池質(zhì)量問題，自2019年6月27日起，蔚來召回了部分搭載了2018年4月2日到2018年10月19日期間生產(chǎn)的動力電池包的蔚來ES8電動汽車，共計4803輛。
根據(jù)蔚來年報，如果不考慮2019年召回的4803輛ES8的影響，2019年蔚來的毛利率將為-10.9%，盡管這一數(shù)值高于最終的-15.3%，但是相比2018年的-5.2%仍然降低了5.7%。
2020年1月2日，李斌發(fā)布了名為《2020，A New Beginning》的新年內(nèi)部信，他提到了蔚來2020年的工作重心，除了服務好用戶，保持來之不易的銷量上漲的勢頭，在有限的預算下進行高水準的新產(chǎn)品研發(fā)外，還提出要盡快提升毛利率。
李斌深知，即便是銷量不斷上漲，但如果毛利率長期為負，那么也意味著蔚來每賣出一輛車都會虧損，這顯然是賠本的買賣。
“合理的毛利率是公司健康運營管理的起點，沒有合理的毛利，我們就沒有自我造血能力。”李斌在信中提到。
年報數(shù)據(jù)顯示，2019年第四季度，由于ES6和ES8的交付量增加，蔚來銷售成本達到31.02億元，環(huán)比增長50.7%。此外，2019年蔚來汽車全年銷售成本為90.24億元，同比增長更是高達73.3%。
毛利率轉(zhuǎn)正之法
對于第二季度毛利率轉(zhuǎn)正，李斌的信心來自哪里呢？李斌的答案是供應鏈的優(yōu)化、持續(xù)不斷的成本削減以及生產(chǎn)成本的節(jié)省，這些因素會逐漸隨著生產(chǎn)規(guī)模的加大和管理的優(yōu)化顯現(xiàn)出來。
蔚來首席財務官奉瑋在電話會議中表示，毛利率主要與銷售數(shù)量、定價和成本有關。盡管在1月和2月受到新型冠狀病毒疫情的影響，但是蔚來不會調(diào)整2020年的銷量目標，因為蔚來的平均售價相對來說比較誘人。
根據(jù)計劃，蔚來2020年一季度的交付目標原定為3400到3600輛。但由于湖北地區(qū)供應鏈對2月和3月的產(chǎn)量造成影響，導致交付數(shù)量低于預期。“不過，隨著湖北供應商逐步恢復生產(chǎn)，交付量會繼續(xù)上升。”李斌表示。
成本方面，奉瑋表示，2020年，蔚來制造成本的降幅會達到30%。以電池為例，2020年第四季度，電池成本將比2019年第四季度下降20%。
此外，為了降低銷售成本，蔚來2020年也將在銷售網(wǎng)絡上節(jié)省開支。截至2020年底，蔚來計劃在全國建成約200家由NIO House和NIO Space組成的銷售網(wǎng)絡，但是具體組合方式上將發(fā)生改變。
在蔚來看來，NIO Space和NIO House的模式不同，NSP對公司銷售行政開支的影響相對較小，效率則更高，2020年基本上不會再增加NIO House數(shù)量。
從2019年第四季度開始，蔚來NIO Space的拓展主要通過與NSP（蔚來空間合作伙伴）合作完成。具體來說，根據(jù)線下的流量，每成交一輛車，蔚來向?qū)Ψ街Ц兑还P成交費用。
從2019年毛利率的變化情況來看，二季度開始，蔚來毛利率不斷上升，從最低點的-24.1%上升至四季度的-8.9%，可見蔚來的成本控制已經(jīng)初見成效。
2019年12月，蔚來第三款車型EC6首次亮相。三個月后，江淮蔚來EC6量產(chǎn)項目啟動儀式在合肥市江淮蔚來工廠舉行。
據(jù)李斌介紹，EC6和ES6有很多共用件，當EC6上市時，電池包的成本將會進一步下降。我們會根據(jù)市場的情況，特別是特斯拉的Model Y開始交付之后，大約在七月份制定EC6的最終價格，而毛利率會被當做一個很重要的指標。
年報數(shù)據(jù)顯示，2019年蔚來實現(xiàn)營收78.25億元，較上年同期上漲58%；汽車累計交付量達到20565輛，同比增長81.2%。與此同時，蔚來全年凈虧損112.96億元，毛利率僅為-15.3%。
年報發(fā)布當日，蔚來股價報收2.43美元，大跌16.21%。
（來源：微信公眾號“能源雜志”ID：energymagazine 作者：李帥）
2018年9月12日，蔚來在美國紐交所上市，由于在產(chǎn)品戰(zhàn)略上與特斯拉相近，定位國內(nèi)高端電動車市場，海外媒體稱蔚來為中國版特斯拉。
但是自2014年李斌聯(lián)合劉強東、李想、騰訊、高瓴資本成立公司以來以來，蔚來連年虧損，五年來虧損額已經(jīng)相當于特斯拉十五年虧損總額。
正如特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克對投資者所說：“關鍵是成本、成本、成本”。處于虧損狀態(tài)的蔚來無疑也在不斷控制成本，扭轉(zhuǎn)毛利率。
“提高毛利率是蔚來2020年的核心目標之一，有信心實現(xiàn)第二季度毛利率轉(zhuǎn)正，年底毛利率達到二位數(shù)的目標。”在年報發(fā)布當天舉行的電話會議上，李斌表示。
賣一輛虧一輛？
目前，蔚來的主力量產(chǎn)車型為ES8和ES6，其中ES8作為首款量產(chǎn)SUV車型于2017年12月16日正式發(fā)布，ES6則于2018年12月正式發(fā)布。
2019年，蔚來ES8陷入“召回門”風波。由于電池質(zhì)量問題，自2019年6月27日起，蔚來召回了部分搭載了2018年4月2日到2018年10月19日期間生產(chǎn)的動力電池包的蔚來ES8電動汽車，共計4803輛。
根據(jù)蔚來年報，如果不考慮2019年召回的4803輛ES8的影響，2019年蔚來的毛利率將為-10.9%，盡管這一數(shù)值高于最終的-15.3%，但是相比2018年的-5.2%仍然降低了5.7%。
2020年1月2日，李斌發(fā)布了名為《2020，A New Beginning》的新年內(nèi)部信，他提到了蔚來2020年的工作重心，除了服務好用戶，保持來之不易的銷量上漲的勢頭，在有限的預算下進行高水準的新產(chǎn)品研發(fā)外，還提出要盡快提升毛利率。
李斌深知，即便是銷量不斷上漲，但如果毛利率長期為負，那么也意味著蔚來每賣出一輛車都會虧損，這顯然是賠本的買賣。
“合理的毛利率是公司健康運營管理的起點，沒有合理的毛利，我們就沒有自我造血能力。”李斌在信中提到。
年報數(shù)據(jù)顯示，2019年第四季度，由于ES6和ES8的交付量增加，蔚來銷售成本達到31.02億元，環(huán)比增長50.7%。此外，2019年蔚來汽車全年銷售成本為90.24億元，同比增長更是高達73.3%。
毛利率轉(zhuǎn)正之法
對于第二季度毛利率轉(zhuǎn)正，李斌的信心來自哪里呢？李斌的答案是供應鏈的優(yōu)化、持續(xù)不斷的成本削減以及生產(chǎn)成本的節(jié)省，這些因素會逐漸隨著生產(chǎn)規(guī)模的加大和管理的優(yōu)化顯現(xiàn)出來。
蔚來首席財務官奉瑋在電話會議中表示，毛利率主要與銷售數(shù)量、定價和成本有關。盡管在1月和2月受到新型冠狀病毒疫情的影響，但是蔚來不會調(diào)整2020年的銷量目標，因為蔚來的平均售價相對來說比較誘人。
根據(jù)計劃，蔚來2020年一季度的交付目標原定為3400到3600輛。但由于湖北地區(qū)供應鏈對2月和3月的產(chǎn)量造成影響，導致交付數(shù)量低于預期。“不過，隨著湖北供應商逐步恢復生產(chǎn)，交付量會繼續(xù)上升。”李斌表示。
成本方面，奉瑋表示，2020年，蔚來制造成本的降幅會達到30%。以電池為例，2020年第四季度，電池成本將比2019年第四季度下降20%。
此外，為了降低銷售成本，蔚來2020年也將在銷售網(wǎng)絡上節(jié)省開支。截至2020年底，蔚來計劃在全國建成約200家由NIO House和NIO Space組成的銷售網(wǎng)絡，但是具體組合方式上將發(fā)生改變。
在蔚來看來，NIO Space和NIO House的模式不同，NSP對公司銷售行政開支的影響相對較小，效率則更高，2020年基本上不會再增加NIO House數(shù)量。
從2019年第四季度開始，蔚來NIO Space的拓展主要通過與NSP（蔚來空間合作伙伴）合作完成。具體來說，根據(jù)線下的流量，每成交一輛車，蔚來向?qū)Ψ街Ц兑还P成交費用。
從2019年毛利率的變化情況來看，二季度開始，蔚來毛利率不斷上升，從最低點的-24.1%上升至四季度的-8.9%，可見蔚來的成本控制已經(jīng)初見成效。
2019年12月，蔚來第三款車型EC6首次亮相。三個月后，江淮蔚來EC6量產(chǎn)項目啟動儀式在合肥市江淮蔚來工廠舉行。
據(jù)李斌介紹，EC6和ES6有很多共用件，當EC6上市時，電池包的成本將會進一步下降。我們會根據(jù)市場的情況，特別是特斯拉的Model Y開始交付之后，大約在七月份制定EC6的最終價格，而毛利率會被當做一個很重要的指標。
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