前言：澳大利亞具有豐富的儲能材料，其中MRL旗下的另一個Wodgina 鋰礦，為世上已知最大儲量的鋰礦石址之一。Wodgina項目包括三個階段：2017年4月開始運營鋰原礦；鋰精礦廠正在建設(shè)中；氫氧化鋰工廠，正在進行可行性研究中。

近日，Mineral Resources披露了2018財年年報(注：澳洲財年為每年的7月1日到次年的6月30日)，SMM整理分析如下：

Mineral Resources Limited （以下簡稱“MRL”）目前管理并運營兩個鋰礦項目，分別為Mt Marion與Wodgina Lithium。其中，MRL對Mt Marion有43.1%的控股權(quán)，剩下的43.1%和13.8%分別由贛鋒鋰業(yè)掌握和Neometals Limited掌握。而對Wodgina Lithium, MRL擁有100%的擁有權(quán)。

在2018財年，Mt Marion的營運業(yè)績表現(xiàn)不俗：選礦廠在全年的吞吐量和產(chǎn)量有連續(xù)增長，全年產(chǎn)量為435,000濕噸，工廠在穩(wěn)定狀態(tài)下每年可生產(chǎn)超過400,000濕噸鋰精礦。2018財年一共出口品味為6%和4%的鋰精礦382,000濕噸，其中品味為6%的鋰精礦209,000濕噸，品味為4%的鋰精礦173,000濕噸。

據(jù)2018年年報披露，今年全年Mt Marion4%和6%的鋰精礦均價為A$879/濕噸。第四季度品味為6%的鋰精礦價格在中國的售價為US$961/干噸（US$929/濕噸）。

Mt Marion擴建年年產(chǎn)能至450,000噸，且致力產(chǎn)生所有品味為6%的鋰精礦，此項目將于2019年第三季度建成投產(chǎn)。據(jù)年報披露，Mt Marion2019財年預計產(chǎn)量438,000濕噸鋰精礦，其中品味為6%的鋰精礦約為368,000濕噸，品味為4%的鋰精礦約為70,000濕噸。而到2020財年，Mt Marion預計鋰精礦產(chǎn)量達到506,000濕噸，且品味均為6%。由財報披露，2018財年全年平均Mt Marion出口的含運費現(xiàn)金成本為575.8 A$/濕噸。

MRL旗下的另一個Wodgina 鋰礦，為世上已知最大儲量的鋰礦石址之一。Wodgina項目包括三個階段：2017年4月開始運營鋰原礦；鋰精礦廠正在建設(shè)中；氫氧化鋰工廠，正在進行可行性研究中。

在2018財年，Wodgina出口3,480,000濕噸鋰原礦。

據(jù)披露，目前在建的鋰精礦共有三條相同選礦線，為了優(yōu)化提升回收率，每條產(chǎn)線可選出品味范圍為5%到6%的鋰精礦。每條產(chǎn)線的產(chǎn)能為：278,000噸品味為6%的鋰輝石精礦，總產(chǎn)能為833,000濕噸?；蛘邽?，333,000噸品味為5.5%的鋰輝石精礦，總產(chǎn)能為1,000,000濕噸。按計劃，以上三條產(chǎn)線的投產(chǎn)時間約為2019財年第二、三、四季度。

MRL在Wodgina項目建立氫氧化鋰工廠，旨在轉(zhuǎn)換其自產(chǎn)的鋰精礦。據(jù)年報披露，該氫氧化鋰工廠分為兩期，每期產(chǎn)能均為28,400噸。按設(shè)計，這兩期氫氧化鋰項目將會轉(zhuǎn)化50%的鋰精礦。根據(jù)此氫氧化鋰項目的結(jié)果情況，MRL將會決定是否會建設(shè)完成剩下兩期——完成100%鋰精礦到氫氧化鋰的轉(zhuǎn)化。目標總平均含運費成本（基于Wodgina鋰精礦原料生產(chǎn)成本）為US$4,942 /噸。

SMM分析，Wodgina項目是MRL對實現(xiàn)從“鋰原礦到鋰鹽”的上游到下游一體化建設(shè)的一次嘗試，目的是節(jié)約在上下游企業(yè)中購買、銷售的成本，使公司的運營利潤價值最大化。