自“5·31”光伏新政實施以來，光伏企業(yè)紛紛調整策略、應對變局。記者發(fā)現，從6月1日至今，有多家光伏上市公司發(fā)布了轉讓旗下電站資產的公告。在業(yè)內看來，此舉并非巧合，表明光伏企業(yè)已開始未雨綢繆留足現金以備不測。

突如其來的電站交易潮

與隨時可能計提跌價減值的組件產品不同，光伏電站因鎖定上網電價或購電協議且已納入國家補貼目錄而幾乎具備行業(yè)的“硬通貨”屬性，故通常被視為一種優(yōu)質資產，尤其以地處光照時間較長、發(fā)電量較大的一類資源區(qū)的電站為最。

原本，光伏企業(yè)轉讓電站資產、回籠資金并不奇怪。但在“5·31”光伏新政實施后，這種電站轉讓案例的陡然大增則有點耐人尋味。

先是6月13日，興業(yè)太陽能(港股00750)宣布擬出售位于甘肅省民勤縣的25兆瓦光伏電站，代價為2.04億元人民幣。公司表示，此舉是為改善現金流、增加營運資金，為公司未來發(fā)展重新分配資源。

6月27日，珈偉股份發(fā)布公告稱，公司的全資子公司江蘇華源新能源科技有限公司擬向東方日升轉讓其持有的高郵振興新能源科技有限公司100%股權，轉讓資產總價包括貨幣資金，應收賬款、固定資產等不低于10.38億元。

據悉，該電站為地面集中式漁光互補光伏電站，上網批復電價為1元/千瓦時，項目已進入第六批國家可再生能源電價附加資金補助目錄。

同日，科陸電子公告稱，公司全資子公司科陸能源擬將寧夏旭寧新能源100%股權，轉讓給東方日升子公司東方日升電力，交易總價約2.7億元。公司稱此次轉讓所得款項將用于補充流動資金及公司主營業(yè)務投入，有利于公司盤活資金。

7月2日，正泰電器發(fā)布公告稱，其全資子公司浙江正泰新能源開發(fā)有限公司從隆基股份旗下子公司購買了17個分布式光伏項目公司100%股權，涉及容量106.3兆瓦，股權轉讓總價7.03億元。

1天后，愛康科技發(fā)布公告稱，公司及控股股東與浙江浙能電力股份有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作意向框架協議》，擬出售全資子公司蘇州中康電力開發(fā)有限公司控股權，后者持有約1吉瓦并網電站。

與此同時，另一些企業(yè)則開始尋求抄底，甚至打出“大量收購分布式自發(fā)自用項目”，但條件是“有備案沒有建，或沒有備案6月之前能備案”。

作為上述多項電站資產轉讓案的主要買家，東方日升顯然是抄底的一員。

“我們收購的電站資產都是比較好的資產，是長期穩(wěn)定的現金流，而且我們覺得現在正是買的好機會，否則也不會出手。”東方日升市場部總監(jiān)莊英宏昨天對上證報記者說。

光伏新政有利于行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

對于上述情況，Solarzoom一位專家表示并不奇怪。他告訴記者，一旦行業(yè)景氣變差、經營性現金流惡化，銀行就可能會抽貸，企業(yè)融資性現金流也隨之出現惡化，最后只得被迫出售資產。

在他看來，能扛過這兩年的企業(yè)將迎接光伏產業(yè)有史以來最大的向上周期，但也會有相當一批扛不過的只能破產或賤賣資產。

“‘5·31’光伏新政的影響應該還是有的，可能有些公司出售電站是為了讓現金流更加穩(wěn)定健康。而對我們這樣低負債的光伏企業(yè)來說，當前的策略轉變應該更符合我們的實際。”莊英宏說。

對此，晶科能源副總裁錢晶對上證報記者表示，新政對行業(yè)短期看是有很大影響，長期看其實有利于行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。新政表明政府有決心和行動來解決一些實際的痛點和問題，如果避而不談，只會讓問題積重難返。

“就市場反應結果而言，新政策已顯露積極的一面，如為平價上網補上了最后一腳。”錢晶認為，這會讓體質好的設備制造企業(yè)從紅海的泥潭里跳出來成為真正賺錢的企業(yè)。

錢晶說，因光伏新政而加速的平價上網會從根本上改變舊的補貼模式，進而改變銀行、金融機構和潛在投資人對光伏風險過高、過度依賴政策的負面觀點。