光伏玻璃一直是光伏行業(yè)的高景氣度環(huán)節(jié)之一。

日前，全球第一大光伏玻璃生產商信義光能（00968.HK）發(fā)布2019年財報顯示，全年實現營業(yè)收入90.96億港元，較上年增加18.6%，歸母凈利潤達24.17億港元，同比增加29.7%。

由于光伏玻璃為技術和資本的雙密集型行業(yè)，行業(yè)壁壘較高，目前已經形成了信義光能和福萊特（601865.SZ）的雙寡頭格局。據西部證券發(fā)布的研報顯示，截至2020年初，兩家產能占國內光伏玻璃總產能的比例分別超過31%和21%。

2018年受531新政影響，國內光伏裝機驟降，光伏玻璃降價明顯。得益于海外市場需求的增加和國內市場的回暖，2019年全年光伏玻璃的價格漲幅約為20%。受此影響，再加之產能的擴張，信義光能在2019年的光伏玻璃銷量同比增加22%，毛利率也上漲近5%，達到32%。

行業(yè)的景氣度也不斷吸引著新公司的進入或產能的轉向，同時在特斯拉宣布要進入光伏市場的消息曝出后，光伏玻璃再度成為市場熱點。

對此，接近信義光能高層的人士對記者表示，一定規(guī)模的光伏玻璃新建產線建成期可能需要一年半左右的時間，達到穩(wěn)定出貨要求的周期要更久，因此目前的擴產對行業(yè)短期格局并不會有很大影響。

當前受疫情和政策影響

雖然2019年業(yè)績穩(wěn)步提升，信義光能在業(yè)績發(fā)布會上還是對新近疫情和政策的影響表現出了十分審慎的態(tài)度。

此前，信義光能曾宣布在廣西北海和安徽蕪湖新建4條1000噸/天的生產線，預期投產時間大多分布在2020年下半年。受疫情影響，信義光能表示新建產線的整體投產進度可能需延后一個季度，預計的2020年總體產能也會相應略微下調。

在信義光能的判斷中，行業(yè)內的其他廠商在疫情中也均受到了不同程度的沖擊，但信義光能也表示看好行業(yè)中長期發(fā)展，不排除對擴產計劃再做微調。

在政策層面，2020年1月，工信部發(fā)布《水泥玻璃行業(yè)產能置換實施辦法操作問答》，光伏玻璃被列入產能置換范圍，即只有在淘汰舊產能的情況下，才能新增產能。

信義光能就此在談到2021年的擴產計劃時稱，前期立項手續(xù)比較完善，但項目環(huán)評還沒出結果，公司在持續(xù)跟有關部門溝通，但疫情期間多有不便，目前還沒有最終說法。對于已經立項的項目，會不會被追溯進產能置換范圍也仍不確定。

對于大尺寸硅片特別是210硅片的適配情況，信義光能也表示，210大硅片組件的玻璃目前都是5串型的，也并不是所有廠商都具備這樣的供應能力。目前還沒有廠商改制成更高串數的產線，存在一定風險。

計劃內仍有大幅擴產

除信義光能外，福萊特在1月末發(fā)布業(yè)績預告顯示，預計2019年實現凈利潤為6.80億到7.30億元，同比增加67%到79%。福萊特表示，業(yè)績上升的原因主要為光伏玻璃受益于公司產能擴張和光伏行業(yè)需求回暖影響，銷售量和銷售價格均出現增長。

據西部證券的研報顯示，信義光能和福萊特的光伏玻璃產能目前分別為7800噸/日和5400噸/日，再加上信義光能在北海和蕪湖的新建產線、福萊特在越南的新建產線后，兩家公司的產能可達11800噸/日和7400噸/日。

對于越南產線受疫情影響有多大，福萊特相關人士向記者回應稱，產線建設因疫情原因會受一定影響，具體情形將會在年報中披露。

南玻A也在2020年后加入了擴產大軍，據其3月發(fā)布非公開發(fā)行A股股票預案公告顯示，南玻A擬募資31.5億元投入到光伏玻璃的生產，建設4條熔化能力為1200噸/日的光伏窯及配套深加工生產線。

此外值得注意的是，在特斯拉進軍光伏的熱點之下，在回答投資者相關問題時，福萊特始終表示“目前全球規(guī)模和技術領先的組件廠商基本均是公司客戶”，而被投資者追問“為什么不敢提到和特斯拉合作的事情”時，福萊特回復稱，與客戶在合作過程中基本均會簽訂相關的保密協(xié)議，會根據相關信息披露要求和規(guī)定進行披露。

而另一邊，因為高調蹭特斯拉光伏熱點而收獲11連板的秀強股份(7.410,-0.06, -0.80%)（維權），則因涉嫌誤導性陳述等信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調查，目前也已有股民向秀強股份發(fā)起索賠。