行業(yè)觀點

本周電力設備與新能源板塊上漲3.97%，強于大盤

滬指電氣設備5479.59 點，上漲3.97%。在中信29 個一級行業(yè)中排名第6。細分板塊來看，本周風能漲幅最大，上漲6.67%，其次是光伏和發(fā)電設備指數(shù)，分別上漲6.57%和6.80%，鋰電池指數(shù)、二次設備、新能源汽車指數(shù)、核電、一次設備分別上漲4.33%、4.13%、3.76%、2.87%、1.63%。

新能源汽車：受益于供給彈性小，鈷價開始大幅上行

具體到新能源車產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游鈷、鋰環(huán)節(jié)供給彈性小，產(chǎn)業(yè)鏈地位強勢，將持續(xù)高景氣。本周鈷價大幅上行，鋰價相比節(jié)前亦有上調，鈷鋰標的確定性受益。在中游電池材料環(huán)節(jié)，受新補貼標準影響，高鎳三元確定性走強，磷酸鐵鋰受下游打壓影響較大。

光伏：多晶硅料、單晶組件價格下調，繼續(xù)下探空間有限

在全球市場方面，由于對需求疲軟的擔憂加劇，節(jié)后交易減少，全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品持續(xù)下跌。在國內市場方面，受龍頭主動降價影響，本周多晶硅行情價格弱勢下滑，使得制造端承壓。單晶組件持續(xù)下降，硅片、電池片維持穩(wěn)定。三月份中硅，亞硅，oci 預計有檢修計劃，四月份國電晶陽也有計劃檢修，隨著630 搶裝行情的到來，預計多晶硅價格未來繼續(xù)下探空間不大。

風電核電：風電建設將提速，消納問題將繼續(xù)改善

河南省發(fā)改委開始嚴查風電圈而不建現(xiàn)象，風電項目建設有望提速。南方電網(wǎng)召開清潔能源調度專題會，計劃2018 年實現(xiàn)風電光伏全額消納。中國核電召開2017 年業(yè)績發(fā)布會，全球三代技術AP1000 的示范首堆——三門核電站首臺機組目前裝料等待業(yè)主放行，預計在今年年底或明年年初具備商運條件。核電十三五規(guī)劃總量目標保持不變，運行和在建比例可能將有所調整。

工控&電氣設備:區(qū)域輸電價格敲定，電力市場化更近一步

發(fā)改委近日印發(fā)了《關于核定區(qū)域電網(wǎng)2018-2019 年輸電價格的通知》，規(guī)定了華北、華東、華中、東北和西北區(qū)域電網(wǎng)首個監(jiān)管周期（2018 年1 月1 日至2019 年12 月31 日）兩部制輸電價格水平。這標志著電力市場化改革更近一步。預計將降低企業(yè)的用電成本，有利于實現(xiàn)清潔能源的無障礙消納。

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