康證及資產(chǎn)管理董事 黃敏碩

信義光能(0968)主要從事生產(chǎn)及銷售太陽(yáng)能玻璃產(chǎn)品，以及發(fā)展及經(jīng)營(yíng)太陽(yáng)能發(fā)電場(chǎng)，為全球最大的太陽(yáng)能光伏玻璃制造商之一。截至去年底，集團(tuán)的兩大太陽(yáng)能光伏玻璃生產(chǎn)基地，擁有每日近3,900噸的太陽(yáng)能光伏玻璃生產(chǎn)產(chǎn)能，主要產(chǎn)品涵蓋超白壓花玻璃(原片、鋼化片)、AR光伏玻璃、背板玻璃、TCO玻璃等。另外，集團(tuán)亦已進(jìn)軍太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)，擁有8個(gè)地面太陽(yáng)能發(fā)電場(chǎng)，總并網(wǎng)容量610兆瓦。

公司早前發(fā)出盈喜，料截至今年6月底止的半年純利可按年升70%至90%，主因受惠內(nèi)地太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)量持續(xù)增加、成本及生產(chǎn)效益的改善及太陽(yáng)能發(fā)電場(chǎng)裝機(jī)量于上半年大幅增加等所致。業(yè)績(jī)方面，公司去年?duì)I業(yè)額增長(zhǎng)97.1%至47.5億元，當(dāng)中占總收入近90%的光伏加工玻璃業(yè)務(wù)，按年增72.4%至36.9億元；而按地區(qū)劃分，中國(guó)則為主要收入來(lái)源，占近80%。另外，毛利率及純利方面則提升4.4%至36%及多賺1.4倍至12.06億元。

年底并網(wǎng)容量達(dá)1750兆瓦

由于集團(tuán)有6座光伏發(fā)電站于去年下半年才開始并入電網(wǎng)，加上公司預(yù)計(jì)今年底并網(wǎng)容量將達(dá)到1,750兆瓦，為去年的近3倍，料相關(guān)的收入可望大幅增加。同時(shí)，集團(tuán)亦指出，隨著于馬來(lái)西亞及安徽省的多條生產(chǎn)線將于今明兩年陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)于明年中，公司的產(chǎn)能可進(jìn)一步擴(kuò)充至每日6,800噸，較去年底增加逾70%，在規(guī)模效應(yīng)再度加強(qiáng)下，公司的毛利能力及收入表現(xiàn)值得憧憬。

另外，行業(yè)亦持續(xù)受惠政策扶持，于十三五期間，非化石能源發(fā)電量占比亦從19%提高到27.8%。期內(nèi)，太陽(yáng)能產(chǎn)能將由42吉瓦大幅提升至2020年的110吉瓦。同時(shí)，《關(guān)于做好風(fēng)電、光伏發(fā)電全額保障性收購(gòu)管理工作有關(guān)要求的通知》，中央將在9個(gè)省份實(shí)行風(fēng)電、光伏最低利用時(shí)數(shù)提供「收購(gòu)保底」，當(dāng)中光伏達(dá)1,300至1,500小時(shí)，均為行業(yè)帶動(dòng)持續(xù)的增長(zhǎng)空間。建設(shè)可于3.18元買入(昨天收市3.23元)，上望3.55元，2.95元止蝕。