2015年業(yè)績(jī)快報(bào)關(guān)鍵數(shù)據(jù)2015年,公司收入同比預(yù)增6.77%至18.62億元,歸屬股東凈利潤(rùn)同比預(yù)增45.6%至2.45億元,對(duì)應(yīng)當(dāng)前股本下EPS0.37元。該業(yè)績(jī)?cè)鏊俾溆诖饲皹I(yè)績(jī)預(yù)告范圍內(nèi),小幅低于我們此前預(yù)期。

投資要點(diǎn)

2015年利潤(rùn)增量主要來自光伏業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)

在光伏領(lǐng)域,公司聚焦運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié),截至2015年底公告的并網(wǎng)電站容量達(dá)到330MW,我們預(yù)計(jì)2016年底將大概率超過600MW,發(fā)展迅速。公司擬定向增發(fā)募集不超過11.7億元資金,投資建設(shè)共計(jì)110MW光伏電站項(xiàng)目,并補(bǔ)充流動(dòng)資金?？毓晒蓶|、董事長(zhǎng)沈介良先生實(shí)際控制的曠達(dá)創(chuàng)投,承諾認(rèn)購不低于本次定增總額的15%,鎖定3年。

面料業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展可期

汽車面料市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定,公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng),客戶關(guān)系較為穩(wěn)固,該業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展可期。我們保守預(yù)計(jì),面料業(yè)務(wù)于未來2~3年將實(shí)現(xiàn)年均5%~10%的收入增速,目前每年可實(shí)現(xiàn)約1.5億元凈利潤(rùn),為公司貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流。

外延預(yù)期為公司增添股價(jià)催化劑

公司此前公告,控股股東100%控股的曠達(dá)控股出資2.97億元,與中歐盛世共設(shè)總規(guī)模3億元的養(yǎng)老醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購基金,標(biāo)的項(xiàng)目在同等條件下,將優(yōu)先被曠達(dá)控股集團(tuán)有限公司及其實(shí)際控制人控制的上市公司并購?fù)顺觥?br />
業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性好,維持“買入”評(píng)級(jí)

我們預(yù)計(jì),2016、2017年,公司將實(shí)現(xiàn)當(dāng)前股本下EPS0.53元、0.73元,對(duì)應(yīng)22.4倍、16.3倍P/E;如按上限0.78億股增發(fā),考慮攤薄效應(yīng)與流動(dòng)資金改善預(yù)期,將實(shí)現(xiàn)EPS0.49元、0.67元,對(duì)應(yīng)24倍、18倍P/E。近一個(gè)月來,公司頻發(fā)控股股東一致行動(dòng)人增持公告,彰顯對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展前景的信心。

風(fēng)險(xiǎn)提示

增發(fā)實(shí)施存在不確定性;業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)或不達(dá)預(yù)期;行業(yè)估值中樞或現(xiàn)波動(dòng)。