當(dāng)事人：薛黎明，男，1974年3月出生，住址：北京市昌平區(qū)。

依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱《證券法》）的有關(guān)規(guī)定，我會(huì)對(duì)薛黎明操縱中海陽(yáng)能源集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中海陽(yáng)）股價(jià)一案進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，并依法向薛黎明告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。當(dāng)事人提出了陳述、申辯意見，未要求聽證。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明，薛黎明存在以下違法事實(shí)：

2015年3月12日至23日期間共計(jì)8個(gè)交易日，薛黎明控制使用“薛黎明”、“孫某桂”、“薛某杰”、“王某文”、“薛某霞”、“李某葉”、“雍某雷”、“北京缽那投資管理有限公司”（以下簡(jiǎn)稱缽那投資）等8個(gè)賬戶（以下統(tǒng)稱賬戶組），通過(guò)連續(xù)申報(bào)、以高于做市商報(bào)價(jià)的價(jià)格大筆申報(bào)的方式，將“中海陽(yáng)”每個(gè)交易日的收盤價(jià)均維持在8元以上。賬戶組累計(jì)申買筆數(shù)為495筆，累計(jì)申買量為3,443,000股，累計(jì)申買金額為29,755,840元，其中申買量占市場(chǎng)所有投資者申買量比例超過(guò)20%的有4個(gè)交易日，最高為3月12日的46.74%；賬戶組累計(jì)買入成交筆數(shù)為941筆，累計(jì)買入成交量為3,437,000股，累計(jì)買入成交金額為29,615,480元，其中買入量占市場(chǎng)所有投資者買入量比例超過(guò)20%的有5個(gè)交易日，最高為3月12日的53.43%。在上述累計(jì)941筆買入成交中，主動(dòng)買入成交筆數(shù)為851筆，占賬戶組累計(jì)買入成交筆數(shù)的比例為94.44%；主動(dòng)買入成交量為3,151,000股，占賬戶組累計(jì)買入成交量的91.68%；主動(dòng)買入成交金額為27,153,140元，占賬戶組累計(jì)買入成交金額的91.69%。賬戶組累計(jì)賣出3,633,000股，賣出收入共計(jì)31,740,500元，凈賣出196,000股，獲利545,800元。

以上事實(shí)，有賬戶組賬戶交易資料、委托交易記錄、交易數(shù)據(jù)、資金流水、薛黎明提供的情況說(shuō)明、相關(guān)人員詢問(wèn)筆錄、相關(guān)人員關(guān)于本人賬戶的相關(guān)情況說(shuō)明、薛黎明與相關(guān)人員的短信通信記錄等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

薛黎明的上述行為違反了《證券法》第七十七條第一款第（四）項(xiàng)的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場(chǎng)行為。

薛黎明在陳述申辯意見中提出：第一，《行政處罰事先告知書》（以下簡(jiǎn)稱《告知書》）將2015年3月6日至9日同一時(shí)間段內(nèi)的交易行為和事實(shí)錯(cuò)誤地重復(fù)認(rèn)定為涉嫌內(nèi)幕交易和涉嫌股價(jià)操縱，屬于對(duì)同一事實(shí)重復(fù)認(rèn)定，不符合法條競(jìng)合的法律適用原則和一事不二罰的基本執(zhí)法原則。第二，《告知書》中對(duì)3月6日至9日同一時(shí)間段內(nèi)的交易行為，既認(rèn)定利用內(nèi)幕信息賣出大量股份以規(guī)避損失涉嫌內(nèi)幕交易，又認(rèn)定集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)交易拉升股價(jià)涉嫌操縱市場(chǎng)，兩個(gè)認(rèn)定結(jié)論相互矛盾，選擇性剪裁使用證據(jù)導(dǎo)致對(duì)基本事實(shí)和交易行為性質(zhì)認(rèn)定有誤。第三，新三板做市商交易機(jī)制下，投資者不具備股價(jià)操縱的基礎(chǔ)和條件，關(guān)于涉嫌操縱股價(jià)的認(rèn)定完全不能成立。第四，“中海陽(yáng)”3月6日至23日股價(jià)上漲絕非人為操縱，而是跟隨當(dāng)時(shí)整個(gè)新三板市場(chǎng)乃至整體資本市場(chǎng)暴漲行情自然上漲的結(jié)果。第五，其與董秘關(guān)于公司股票價(jià)格的短信絕非下達(dá)操縱股價(jià)指令，而是和其探討公司股票合理價(jià)格，希望股價(jià)客觀反映公司價(jià)值。第六，《告知書》中認(rèn)定，“薛黎明”、“孫某桂”、“薛某杰”、“王某文”、“薛某霞”、“李某葉”、“雍某雷”、“缽那投資”等8個(gè)賬戶由“薛黎明控制使用”，形成薛黎明賬戶組，這一認(rèn)定與事實(shí)不符。上述6個(gè)個(gè)人賬戶完全是由戶主自己開立，完全是他們自己的資金，買賣股票的決策均由戶主本人作出。其填寫的《關(guān)于本人證券賬戶的情況說(shuō)明》等表格為按照調(diào)查人員要求填寫，不是實(shí)際情況的反映。薛黎明提交了3月10日至13日在香港出差的證明。第七，從實(shí)際交易行為看，主觀上并無(wú)內(nèi)幕交易的故意，客觀上相關(guān)交易行為也不符合內(nèi)幕交易慣常的特點(diǎn)和規(guī)律，關(guān)于內(nèi)幕交易的認(rèn)定不能成立。第八，本案調(diào)查中所列的三板做市指數(shù)比照數(shù)據(jù)出處存在疑問(wèn)?！陡嬷獣氛J(rèn)定階段（3月6日、9日）尚未發(fā)布新三板做市指數(shù)。全國(guó)中小公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)于3月18日正式發(fā)布指數(shù)行情。

對(duì)于薛黎明的申辯理由，我會(huì)認(rèn)為：第一，關(guān)于賬戶組控制關(guān)系。相關(guān)人員詢問(wèn)筆錄及情況說(shuō)明均證明其賬戶借給薛黎明使用；賬戶組內(nèi)各賬戶交易地址高度集中；賬戶組內(nèi)部分賬戶與薛黎明存在資金關(guān)聯(lián)；相關(guān)人員短信內(nèi)容顯示，相關(guān)交易是由薛黎明作出決策并對(duì)董秘趙某提出具體要求，由他人組織實(shí)施，這種分工不影響對(duì)薛黎明控制賬戶組的認(rèn)定。故可認(rèn)定賬戶組由薛黎明控制，其關(guān)于賬戶組不是由其控制的主張無(wú)事實(shí)和法律依據(jù)，不予采納。第二，關(guān)于內(nèi)幕交易行為。薛黎明申辯其在本案中交易行為不符合內(nèi)幕交易行為特征的理由成立，我會(huì)予以采納，不認(rèn)定薛黎明本案相關(guān)交易構(gòu)成內(nèi)幕交易。第三，關(guān)于操縱證券市場(chǎng)行為。（1）雖然在做市商交易機(jī)制中投資者只與做市商直接交易，但做市商的報(bào)價(jià)根據(jù)投資者的報(bào)價(jià)和申報(bào)數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。本案中，薛黎明申報(bào)量巨大，必然影響到做市商的報(bào)價(jià)，從而影響到市場(chǎng)交易價(jià)格和交易量。薛黎明完全具備操縱股價(jià)的基礎(chǔ)和條件，其通過(guò)連續(xù)申報(bào)、以高于做市商的申報(bào)價(jià)格大筆申報(bào)等方式將“中海陽(yáng)”價(jià)格拉抬并維持在8元以上，構(gòu)成操縱市場(chǎng)行為，故薛黎明關(guān)于做市商交易機(jī)制下不能操縱證券市場(chǎng)的理由無(wú)事實(shí)和法律依據(jù)，不予采納；（2）薛黎明與董秘趙某短信記錄表明其有明顯的股價(jià)操縱意圖，故對(duì)其關(guān)于無(wú)操縱市場(chǎng)主觀故意的主張不予采納；（3）薛黎明于3月11日14:53:40向董秘趙某發(fā)送交易指令短信，3月12日開始涉及“須收在8元以上”等操縱股價(jià)內(nèi)容，故應(yīng)認(rèn)定薛黎明操縱行為從3月12日開始。經(jīng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司計(jì)算，獲利為545,800元。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，我會(huì)決定：沒(méi)收薛黎明違法所得545,800元，并處以545,800元罰款。

上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰沒(méi)款匯交中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（開戶銀行：中信銀行總行營(yíng)業(yè)部，賬號(hào)：7111010189800000162，由該行直接上繳國(guó)庫(kù)），并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)稽查局備案。當(dāng)事人如果對(duì)本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。