今天有時(shí)間，寫一下個(gè)人理解的為什么中利科技是國(guó)內(nèi)上市公司的龍頭之一。這里說的龍頭，不代表漲幅會(huì)是第一，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)看，業(yè)績(jī)或者利潤(rùn)率，凈資產(chǎn)收益率會(huì)是第一。

本人是光伏從業(yè)人員，專業(yè)是研發(fā)電池。 本人第一次買入中利是去年七月，當(dāng)時(shí)13塊。出貨時(shí)大約20。 今年買入是7月初的17.6元（MACD底背離，第一次走到零軸上方）。首先，參考美股上市公司三大龍頭。 CSIQ（垂直一體化，電站龍頭，漲幅20倍），又有概念，又有業(yè)績(jī)，無愧龍頭。大全新能源（硅料龍頭，反傾銷受益者），晶科能源（新進(jìn)入光伏的黑馬之一，盈利水平第一），晶科的電站業(yè)務(wù)沒有在美國(guó)上市，可能會(huì)在美國(guó)獨(dú)立上市，要是晶科的電站業(yè)務(wù)也在美股里面增發(fā)上市，晶科的價(jià)格還可以翻倍。再看國(guó)內(nèi)主板的一些公司（只舉例產(chǎn)能大于500MW的大廠，無視超日等小公司）。 垂直一體化公司：中利科技，海潤(rùn)光伏，億晶光電。 海潤(rùn)才前面幾年，是財(cái)務(wù)狀況僅次于韓華新能源的爛！財(cái)務(wù)狀況不好，那么股價(jià)，請(qǐng)參考美股的英利。A股9元的股價(jià)，絕對(duì)是高估的，可惜A股從來不是價(jià)值投資的地方。 中利科技，個(gè)人認(rèn)為類似于晶科。為什么晶科這個(gè)在五年前還在光伏界名不見經(jīng)傳的公司能夠迅速竄起？

第一，資本。浙江的資本實(shí)力真強(qiáng)！第二，務(wù)實(shí)，不亂花錢。在行業(yè)內(nèi)的大廠中，不在研發(fā)投入大量資金的大廠，只有晶科！曾經(jīng)在研發(fā)上大筆投入的并失敗的公司，都在財(cái)務(wù)陷入了困境。典型例如尚德的PLUTO，英利的PANDA。還有擁有80多名研發(fā)員工的中電，還有招聘的很多海歸博士的林洋新能源，以及目前在研發(fā)大量投入的天合光能。研發(fā)投入，在后面的幾年，這些公司基本上都沒有收到投資收益！ 說回來說中利，公告中說4柵線電池也算是賣給日本市場(chǎng)的研發(fā)新產(chǎn)品……如果是一個(gè)業(yè)內(nèi)人員看到了，真的好笑，這么常規(guī)的東西居然能拿得出手當(dāng)作研發(fā)的產(chǎn)品。但是反過來看，正是由于沒有過多的研發(fā)投入，才使中利這個(gè)公司有了賺錢的可能。從電站角度看，中利實(shí)際上是比CSIQ更早的賣出電站的公司。中利和英利是兩家很早就和招商新能源合作開發(fā)電站的公司，按照去年賣電站的利潤(rùn)，行業(yè)內(nèi)誰(shuí)敢說比中利賺得多？本人去年也曾經(jīng)到中利公司看過，發(fā)展空間還很大?？拥氖?，本想謀個(gè)職位，不必我目前的工作工資高多少，只能不去。工資比三年前這家公司挖人時(shí)候開的工資還少（證明了公司的運(yùn)營(yíng)更加正規(guī)了！）。目前，中利的招聘全部集中在電站開發(fā)和銷售，證明擴(kuò)張還在繼續(xù)。從成本角度考慮，常熟人力成本屬于中游。中利采購(gòu)的制造設(shè)備，比其他上市公司都要新！設(shè)備新代表什么？代表了電池效率高！CT的擴(kuò)散路和PE管是效率的保證。

另外，去年中利沒有對(duì)外出售組件，由于產(chǎn)能不足還向外面采購(gòu)了100M組件，足見發(fā)展信心。今年，組件產(chǎn)能擴(kuò)張以后，成本進(jìn)一步下降，下半年，光伏組件由于搶裝10GW，必定是組件價(jià)格上升。擁有最多的電站儲(chǔ)備的中利科技（哪家國(guó)內(nèi)上市的比中利多？）肯定會(huì)交出滿意的業(yè)績(jī)。股價(jià)長(zhǎng)期看好。其他看好的公司， 硅片：隆基。 逆變器：陽(yáng)光電源，合肥政府強(qiáng)力支持，沒得說，看好。不看好的公司： 海潤(rùn)（財(cái)務(wù)問題，在黑龍江建設(shè)電站就是空頭支票）。 精工科技：光伏設(shè)備公司，在產(chǎn)能無法擴(kuò)張的背景下，生存困難。