事件描述2015年5月24日，中天科技發(fā)布發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)，擬向中天科技集團(tuán)和南通中昱分別發(fā)行13297萬(wàn)股、2015萬(wàn)股購(gòu)買(mǎi)中天科技集團(tuán)所持有中天合金100%股權(quán)、中天寬帶100%股權(quán)以及中天科技集團(tuán)和南通中昱合計(jì)持有的江東金具100%股權(quán)，發(fā)行價(jià)14.69元；同時(shí)，公司擬向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)6億元，發(fā)行價(jià)不低于16.46元，募集配套資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于中天寬帶4G智能電調(diào)天線研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、中天合金高精度無(wú)氧銅深加工技術(shù)改在項(xiàng)目、江東金具絕緣子、避雷器系列產(chǎn)品技術(shù)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充三家標(biāo)的公司的流動(dòng)資金。

事件評(píng)論發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)增厚公司業(yè)績(jī)，強(qiáng)化寬帶業(yè)務(wù)契合國(guó)家寬帶戰(zhàn)略：公司此舉將會(huì)對(duì)其產(chǎn)生以下兩點(diǎn)積極影響：1、標(biāo)的公司2015-2017年合計(jì)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別不低于1.42億元、1.56億元、1.79億元，將為公司提供明顯業(yè)績(jī)?cè)龊瘢?、中天寬帶主營(yíng)寬帶箱體類(lèi)、光纜接頭盒等寬帶業(yè)務(wù)，并于2014年進(jìn)入無(wú)線領(lǐng)域開(kāi)展基站天線研發(fā)生產(chǎn)，此次收購(gòu)將有助于強(qiáng)化其在寬帶領(lǐng)域布局，契合《寬帶中國(guó)2015專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)》、《關(guān)于加快高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等多項(xiàng)國(guó)家寬帶戰(zhàn)略。

主營(yíng)業(yè)務(wù)維持快速增長(zhǎng)，海纜業(yè)務(wù)前景廣闊呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)：公司傳統(tǒng)光纖光纜、電纜產(chǎn)品維持快速增長(zhǎng)的同時(shí)，海纜業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)迅速發(fā)展，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)海上風(fēng)力發(fā)電、海上油田項(xiàng)目拉動(dòng)海纜需求快速增加，海外市場(chǎng)海洋石油探測(cè)項(xiàng)目助推公司海纜業(yè)務(wù)加速發(fā)展。此外，在海底監(jiān)測(cè)網(wǎng)領(lǐng)域，公司海纜接駁盒等核心器件產(chǎn)品進(jìn)入應(yīng)用階段。可以預(yù)見(jiàn)，公司作為國(guó)內(nèi)海纜領(lǐng)域龍頭企業(yè)，必將充分受益于國(guó)家海洋軍工戰(zhàn)略，發(fā)展前景值得期待。

積極拓展光伏產(chǎn)業(yè)，鑄就公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)新引擎：公司光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，逐漸成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前公司加快推進(jìn)國(guó)家能源局150MWp分布式光伏發(fā)電示范項(xiàng)目，其控股子公司中天光伏技術(shù)實(shí)現(xiàn)了53兆瓦分布式光伏電站并網(wǎng)運(yùn)行。此外，公司光伏背板和儲(chǔ)能電池進(jìn)入量產(chǎn)階段。光伏產(chǎn)業(yè)將為公司長(zhǎng)期發(fā)展提供全新成長(zhǎng)動(dòng)力。

投資建議：我們看好公司未來(lái)發(fā)展前景，考慮到并表因素和股本變化，我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年全面攤薄EPS為0.85元、1.00元、1.20元，重申對(duì)公司“推薦”評(píng)級(jí)。