拓日新能(002218)近日加快了國內(nèi)光伏電站布局。繼9月23日公告在新疆疏附縣境內(nèi)投資建設(shè)裝機規(guī)模為30兆瓦太陽能并網(wǎng)光伏項目后 (項目投資額約3億元)，公司昨日又公告稱，與新疆莎車 縣 招 商 局 簽 署 了《150MW太陽能光伏發(fā)電建設(shè)項目投資意向書》，預(yù)計總投資15億元。拓日新能近幾年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)數(shù)，公司如何解決巨額資金成了市場關(guān)注的焦點。

預(yù)估投入18億元

拓日新能昨日公告稱，經(jīng)多次考察，公司與新疆莎車縣招商局于近日簽署了 《150MW太陽能光伏發(fā)電建設(shè)項目投資意向書》(下稱 《投資協(xié)議》)，項目裝機容量150MW，共分三期建設(shè)，預(yù)計總投資15億元。其中一期實施50MW，預(yù)計投資5億元，二、三期各50MW。項目建設(shè)期36個月，其中一期建設(shè)期限為12個月。

莎車縣地處葉爾羌河沖積扇平原中上游地帶，屬溫帶大陸性干旱氣候，四季分明，氣候干燥，日照長，全年降雨量低，蒸發(fā)量高，平均無霜期達(dá)177天。太陽能光照資源十分豐富，年平均日照時間為2956.7小時，其中：5-7月日照時數(shù)最多達(dá)1058.7小時，日平均長達(dá)11.5小時。太陽總輻射量148千卡/平方厘米，年平均太陽輻射量5080MJ/m2。莎車縣氣候適宜投資開發(fā)建設(shè)光伏并網(wǎng)電站。

事實上，此前一天即9月23日拓日新能公告稱，公司與新疆疏附縣政府協(xié)商，在其境內(nèi)投資建設(shè)裝機規(guī)模為3萬千瓦(30兆瓦)太陽能并網(wǎng)光伏項目，投資額約3億元，項目計劃在2014年至2015年建設(shè)實施。

拓日新能是首家登陸國內(nèi)資本市場的純太陽能企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)及銷售太陽電池芯片、組件、太陽能應(yīng)用產(chǎn)品、太陽能發(fā)電系統(tǒng)、太陽能集熱板及熱水器系統(tǒng)。從公司主營業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，晶體硅占了收入大頭。“我們的優(yōu)勢就是產(chǎn)業(yè)鏈比較長。建造光伏電站的總成本，我們在國內(nèi)可以做到數(shù)一數(shù)二。”董秘劉強昨日在接受大眾證券報和財信網(wǎng)記者采訪時說。

巨額投資考驗融資能力

前述兩項目公布后，拓日新能股價連續(xù)上漲。昨日中午，公司發(fā)布了關(guān)于光伏并網(wǎng)電站項目框架協(xié)議的風(fēng)險提示公告。風(fēng)險提示主要包含六點內(nèi)容，例如光伏并網(wǎng)電站框架協(xié)議均屬意向性協(xié)議書，屬于雙方合作意愿和基本原則的框架性、意向性約定，并未就違約條款作明確規(guī)定;兩個項目投資額為預(yù)估計算，實際投資額以項目立項核準(zhǔn)及實施后為準(zhǔn)，資金來源包括但不限于公司自籌、銀行貸款以及尋求戰(zhàn)略合作伙伴等方式;上述框架協(xié)議裝機容量和投資額巨大，對公司資金融資、內(nèi)部管理、員工招聘和培訓(xùn)等方面提出更高要求，公司能否順利執(zhí)行本框架協(xié)議存在一定不確定性。

2010年至2013年以及今年上半年，拓日新能營業(yè)收入分別為5.88億元、4.78億元、5.29億元、10.64億元、3.35億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為0.45億元、-2.82億元、-0.07億元、-0.76億元、-1.07億元。那么，面對預(yù)估投入18億元的巨額投資，拓日新能如何解決資金問題?

“我們資產(chǎn)負(fù)債率在光伏行業(yè)內(nèi)是相對很低的。我們有定增項目，還可以通過中長期的銀行貸款來解決，未來做資產(chǎn)證券化。此外，我們也在尋找一些資金方，目標(biāo)是拓展下游的光伏應(yīng)用端，帶動上游產(chǎn)業(yè)制造。”劉強說。

據(jù)拓日新能今年3月發(fā)布的定增預(yù)案，公司擬募資15億元，目的利用公司在太陽能光伏領(lǐng)域十幾年的經(jīng)營經(jīng)驗和技術(shù)積淀，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈，為公司做大做強注入新的動力，擬投資建設(shè)陜西拓日110MW光伏電站項目、喀什瑞城二期40MW光伏電站項目和岳普湖20MW光伏電站項目。同時，擬補充流動資金3億元，緩解業(yè)務(wù)擴張過程中的流動資金需求壓力。