【申萬電新】大家對去年8月開始的光伏大牛市記憶深刻，轉(zhuǎn)眼又到了“稻花香里說豐年”的時候，我們認為下半年新能源機會良多，但需認真甄別業(yè)績真?zhèn)?，愿與大家攜手共同成長。

(1)我們認為行業(yè)內(nèi)對單晶的趨勢已經(jīng)普遍認可，目前海外客戶是既有業(yè)績主要貢獻者。未來海外需求將繼續(xù)快速增長，公司全年業(yè)績翻倍超過5億片是大概率事件；

(2)三季度開始進入新能源裝機旺季，從制造業(yè)到電站開工的熱情高漲，行業(yè)景氣度大幅上升，歷史總是驚人的相似；

(3)分布式政策即將出臺，有望打開藍海市場，如果按海外發(fā)達國家接近50%的單晶比例來看，到2020年底國內(nèi)分布式市場對單晶硅片累計需求量有望達到50億片，市場空間巨大;

(4)我們認為下半年新能源的投資機會已經(jīng)來臨，今日重點推薦隆基股份，同業(yè)成本最有優(yōu)勢，客戶認可度最高，擴產(chǎn)最堅定。