觀點(diǎn)

(1)AEIS太陽(yáng)能逆變器業(yè)務(wù)主要集中在北美地區(qū),通過(guò)收購(gòu)REFUsol,公司將銷(xiāo)售范圍擴(kuò)大到中國(guó)、日本、韓國(guó)、印度、東歐等未來(lái)光伏市場(chǎng)增速較快的地區(qū)。

(2)主流光伏/逆變器市場(chǎng)培育主流逆變器廠商。已經(jīng)是全球領(lǐng)先的逆變器廠商也需要擴(kuò)大其在光伏新興市場(chǎng)的份額,從而繼續(xù)跟隨行業(yè)增長(zhǎng),如SMA收購(gòu)中國(guó)兆伏愛(ài)索。

(3)憑借產(chǎn)品性能、運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)以及售后服務(wù)等優(yōu)勢(shì),陽(yáng)光電源穩(wěn)居國(guó)內(nèi)逆變器龍頭。隨著國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)的爆發(fā),逆變器龍頭陽(yáng)光電源將一起成長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)陽(yáng)光電源2013-2015年EPS分別為0.50、0.60、0.71元,給予“推薦”評(píng)級(jí)。