國泰君安 王稹

　　投資要點：

　　日本昨日推出規(guī)模達(dá)到15.4兆日圓(1,545億美元)的新一輪經(jīng)濟刺激方案，旨在改變?nèi)毡鹃L期以來出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟模式，并解決日本社會嚴(yán)重的失業(yè)問題，環(huán)境技術(shù)將成為日本中長期的經(jīng)濟發(fā)展方向。一些具體的措施包括：廉價向家庭用戶提供太陽能接入；向購買“綠色汽車”的消費者提供最高可達(dá)到2500美元的稅收優(yōu)惠；向購買節(jié)能型電視機以及其他家用電器的消費者提供5%的折扣補貼。

　　該方案特別提到，日本目標(biāo)在2020年將太陽能發(fā)電的裝機容量提高到現(xiàn)在的20倍。日本的太陽能發(fā)電裝機容量：2008年新增230MW，不到西班牙的十分之一；累計裝機1420MW。按照“20倍”計劃，未來十年日本的年太陽能裝機將迅速增加，不過，占世界裝機容量仍然有限。

　　需要特別指出的是，這很可能只是拉動日本國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　相比之下，奧巴馬政府正在制定中的2010年聯(lián)邦政府財政預(yù)算當(dāng)中計劃分配給美國能源部的預(yù)算開支達(dá)到了263億美元，同比增加近10%；經(jīng)過綜合支出法案補充后的2009年能源部預(yù)算支出更是達(dá)到創(chuàng)記錄的339億美元。后期美國政府的計劃應(yīng)該更為關(guān)注。

　　奧巴馬政府的能源政策目標(biāo)包括，在10年之內(nèi)節(jié)省的石油消耗相當(dāng)于抵消從中東和委內(nèi)瑞拉進口的石油量的總和；2012年前達(dá)到10%的電力來自于可再生能源，并在2025年前達(dá)到25%。而歐盟在這方面的目標(biāo)是在2020年以前達(dá)到20%。

　　我們預(yù)期，隨著近期奧巴馬政府的2010年預(yù)算案在兩院的通過，以及為了應(yīng)對外部需求的衰退以及就業(yè)機會的喪失，各國政府持續(xù)關(guān)注節(jié)能和清潔能源對于拉動內(nèi)需，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型以及創(chuàng)造就業(yè)機會的作用，這些對于中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的拉動作用還需進一步觀察。

　　中國政府的替代能源計劃應(yīng)該是對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)最重要的，整個板塊持續(xù)上漲也正是因此預(yù)期。我們繼續(xù)《期待可再生能源發(fā)展專項基金的建立》(09.03.30)，而這會與可再生能源電價附加綁定。

　　各國方案的共同點在于：節(jié)能與清潔能源。這些與將于智能電網(wǎng)相關(guān)。

　　其核心在于：分布式電源，及其接入，這是值得中長期關(guān)注的。

　　替代能源主題投資的線索(基本與我們的專題和周報一致)：風(fēng)能(金風(fēng)科技(43.80,0.85,1.98%)、東方電氣(39.40,-0.44,-1.10%)、華銳鑄鋼(26.45,-0.01,-0.04%))、太陽能(天威保變(38.49,0.33,0.86%)、特變電工(30.90,1.55,5.28%)[新增]、航天機電(11.70,1.06,9.96%)、南玻A(20.47,0.06,0.29%))、電池(風(fēng)帆股份(14.39,0.60,4.35%)、中炬高新(8.93,-0.16,-1.76%)、科力遠(yuǎn)(18.36,-0.34,-1.82%))、電池材料(江蘇國泰、中國寶安(10.43,0.13,1.26%)、杉杉股份(14.63,0.00,0.00%))、電力電子(榮信股份(29.09,0.81,2.86%)、思源電氣(30.34,0.64,2.15%))、二次設(shè)備(國電南瑞、國電南自(13.89,0.26,1.91%)、許繼電氣(15.76,0.15,0.96%))。