海潤光伏（600401.SH）借殼上市之時，實際控制人的業(yè)績補償“豪言壯語”如今似乎成了一道“魔咒”。在此前披露業(yè)績大幅下滑的預(yù)告之后，海潤光伏近日宣布年報披露推遲一周，而實際控制人自身的不寬裕，讓市場開始擔(dān)心其承諾的業(yè)績補償資金是否存在著懸念。

海潤光伏身處的光伏行業(yè)去年到底有多寒毋庸多言。然而，對于實際控制人江蘇陽光集團(tuán)有限公司（下稱“陽光集團(tuán)”）而言，所面臨的不僅僅是旗下上市公司的業(yè)績下滑，還要支付此前承諾的巨額業(yè)績補償。

據(jù)海潤光伏發(fā)布的業(yè)績預(yù)減公告，公司2012年預(yù)計歸屬上市公司股東的凈利潤為0~3000萬元，同比大降92.53%~100%，而2011年海潤光伏實現(xiàn)的凈利潤為4.02億元。

查閱資料發(fā)現(xiàn)，如果沒有去年四季度的大額補助，海潤光伏的年報恐怕要慘不忍睹。海潤光伏去年三季報顯示，前三季度虧損1.99億元。但是去年12月海潤光伏連續(xù)獲得4筆政府補貼：徐霞客鎮(zhèn)政府獎勵0.48億元、太倉國家級研發(fā)中心科研經(jīng)費及產(chǎn)業(yè)扶持資金0.8億元、江陰市人民政府財政獎勵和財務(wù)貼息2.06億元、合肥新站綜合開發(fā)實驗區(qū)財政補貼0.5億元，共計3.84億元。

隨后的2月18日，海潤光伏再度發(fā)布公告稱，陽光集團(tuán)將在上市公司年報披露的5日內(nèi)，以現(xiàn)金方式向上市公司補足利潤差額。這一切都緣于2011年海潤光伏借殼*ST申龍之時陽光集團(tuán)做出的承諾：2011～2013年，海潤光伏歸屬母公司所有者凈利潤分別不低于4.99億元、5.1億元和5.29億元，如果實際凈利潤未達(dá)盈利預(yù)測，則陽光集團(tuán)在上市公司年報披露的5日內(nèi)，以現(xiàn)金方式向上市公司補足利潤差額。

光伏行業(yè)的整體寒冬讓名字中雖帶有“陽光”的陽光集團(tuán)也感受不到一絲暖意。根據(jù)海潤光伏的業(yè)績預(yù)告，陽光集團(tuán)須在公司年報披露5日內(nèi)，以現(xiàn)金方式向公司補足利潤差額4.797億~5.097億元。顯然，如果沒有上述3.84億元的財政補貼，陽光集團(tuán)恐怕要支付更多。

同樣值得注意的是，根據(jù)此前上證所披露的年報披露時間表，海潤光伏原本計劃的年報披露時間為3月5日，而就在昨日海潤光伏進(jìn)行了第一次更改，年報披露時間被推遲一周至3月12日。

為何年報披露時間會被推遲？記者就此問題致電海潤光伏董秘陳浩，對方稱正在會議之中，不方便回答。而截至記者發(fā)稿，對方都沒有做出正面回應(yīng)。只是市場對于此次延期披露年報的擔(dān)憂開始浮現(xiàn)，難道陽光集團(tuán)承諾的業(yè)績?nèi)笨谘a償資金存在問題？

實際控制人也缺錢

雖然海潤光伏方面并未回應(yīng)為何延期披露年報，但是市場的擔(dān)心也似乎不無道理。因為作為這筆巨額的補償資金支付方陽光集團(tuán)，這些年的日子同樣過得“緊巴巴”。

資料顯示，此次已經(jīng)不是陽光集團(tuán)第一次不得不自掏腰包來補償當(dāng)初的承諾資金缺口。海潤光伏2011年年報顯示公司全年實現(xiàn)凈利潤為4.02億元，距離當(dāng)時承諾的4.99億元仍有9689.51萬元。隨后陽光集團(tuán)自掏腰包補償。

這一次陽光集團(tuán)要面臨的支付金額大額上升，卻同樣面臨自己的財務(wù)緊張難題。陽光集團(tuán)控股的江蘇陽光（600220.SH）最新的業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計公司2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將虧損，2011年的凈利潤也只有870.66萬元。而且去年陽光集團(tuán)的第二期中期票據(jù)募集說明書中也透露，2009~2011年末陽光集團(tuán)的流動負(fù)債占總負(fù)債的比重分別達(dá)到76.91%、72%、73.98%。2012年一季度末公司負(fù)債總額達(dá)到216.32億元，流動負(fù)債達(dá)到181.69億元，占比達(dá)83.99%。

高額的負(fù)債已經(jīng)讓陽光集團(tuán)苦不堪言，而就在今年1月末陽光集團(tuán)又不得不面臨另外一個“噩耗”。1月30日江蘇陽光發(fā)布一則名為《關(guān)于向法院申請控股子公司寧夏陽光硅業(yè)有限公司破產(chǎn)清算的提示性公告》。公告稱，公司控股子公司寧夏陽光硅業(yè)已經(jīng)資不抵債，且明顯缺乏清償能力，故申請破產(chǎn)。而寧夏陽光硅業(yè)欠江蘇陽光12.75億元的借款也因此預(yù)計無法償還，因此公司將計提大額壞賬準(zhǔn)備，對公司2012年利潤造成重大虧損。

記者查閱江蘇陽光近三年的公告發(fā)現(xiàn)，陽光集團(tuán)所持有的江蘇陽光的股權(quán)也已經(jīng)悉數(shù)質(zhì)押。江蘇陽光最近一次發(fā)布控股股東股權(quán)質(zhì)押相關(guān)公告是在2011年12月13日，根據(jù)當(dāng)日公告，陽光集團(tuán)共計持有江蘇陽光5.3479億股，占公司總股本的29.99%，其中已經(jīng)質(zhì)押股份數(shù)量達(dá)到5.3413億股，占公司總股本的29.95%。而在隨后的江蘇陽光所有公告中，記者并未發(fā)現(xiàn)關(guān)于此股權(quán)質(zhì)押的登記解除公告。這也就意味著，陽光集團(tuán)所持有的江蘇陽光的股權(quán)已經(jīng)質(zhì)押殆盡。與此同時，海潤光伏的直接控股股東江蘇紫金電子集團(tuán)所持有的海潤光伏的2.62億股股權(quán)也已經(jīng)被質(zhì)押出2.6億股。

如此一來，財務(wù)狀況本身不佳的陽光集團(tuán)可謂“屋漏偏逢連夜雨”，在面對之前承諾的業(yè)績補償帶來的巨大資金缺口面前，推遲的短短一個星期時間內(nèi)如何籌集出5億元左右的資金似乎充滿了懸念。