德國進(jìn)一步緩和光伏補(bǔ)貼削減幅度?？傃b機(jī)量達(dá)到52GW后政府將對補(bǔ)貼設(shè)限,FIT每月小幅下調(diào)。這使得德國市場不會出現(xiàn)類似于西班牙的“突然死亡”,維持德國年內(nèi)安裝量8GW的預(yù)測。

中企要求對美韓多晶硅“雙反”。中國光伏行業(yè)聯(lián)盟證實(shí)已向商務(wù)部提出硅料雙反申請,此次申請獲得了下游組件企業(yè)的支持。5月份進(jìn)口自美國的硅料占比為41%,均價(jià)22.59美元/kg,遠(yuǎn)低于德國和韓國的35.36、25.09美元/kg。

東方電氣遭高庫存質(zhì)疑,股價(jià)接近跌停。周四媒體報(bào)道質(zhì)疑公司高庫存和大幅減值風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)天股價(jià)逼近跌停,隔日公司進(jìn)行了公告澄清。我們認(rèn)為高庫存的原因在于季節(jié)性因素,但公司風(fēng)電業(yè)務(wù)大幅萎縮、市場份額大幅減小是事實(shí)。

電動車話語權(quán)內(nèi)斗,產(chǎn)業(yè)成熟度滑至全球第五。麥肯錫公司的報(bào)告顯示中國從2010年的第三下滑至2012年的第五。國內(nèi)對于電池標(biāo)準(zhǔn)和沖換電模式的爭論導(dǎo)致政策推進(jìn)放慢,導(dǎo)致美德已經(jīng)搶奪標(biāo)準(zhǔn)制定的話語權(quán)。

本周主要公告。本周銀星能源與中寧縣簽署光伏電站和風(fēng)電場建設(shè)協(xié)議;盾安環(huán)境獲得山東萊陽500萬平米、投資5億元的供熱合同;多氟多的六氟磷酸鋰一期項(xiàng)目開始試生產(chǎn);東方電氣對風(fēng)電業(yè)務(wù)的收入和訂單情況進(jìn)行澄清。

價(jià)格、進(jìn)出口、產(chǎn)量簡評。本周進(jìn)口硅料價(jià)格出現(xiàn)明顯下降,部分原因可能跟國內(nèi)擬雙反多晶硅有關(guān);普遍預(yù)期雙反將推高硅料價(jià)格,但目前國內(nèi)廠商均處于觀望狀態(tài),并未在價(jià)格上有所體現(xiàn)。5月多晶硅進(jìn)口數(shù)量比4月上升,與2、3月份大致持平。5月份電池片出口繼續(xù)延續(xù)2月后的強(qiáng)勁反彈態(tài)勢。

國內(nèi)外新能源板塊表現(xiàn)。周五6月29日,光伏板塊異動,愛康科技、海潤光伏、億晶光電、向日葵漲停,東方日升、超日太陽、陽光電源上漲超過5%。原因在于:一、當(dāng)日歐元兌人民幣匯率走高,對以歐元結(jié)算為主的光伏股產(chǎn)生利好;二、德國光伏補(bǔ)貼削減力度趨于溫和,利空程度減小;三、7月1日起日本可再生能源補(bǔ)貼開始實(shí)施;四、大盤走高,拉動眾多創(chuàng)新低的光伏股出現(xiàn)技術(shù)性反彈;五、海潤光伏、億晶光電借殼上市后均有融資需求,有維護(hù)股價(jià)的動力。此次異動不代表光伏基本面有所改善,也不能推動光伏板塊反彈。
投資組合表現(xiàn)及調(diào)整。維持光伏、風(fēng)電、電池的中性、中性、增持評級。七月推薦組合加入多氟多。