Ne21.com訊受益于中國光伏市場的啟動，公司光伏逆變器2011 年出貨量達到915MW，其中國內出貨量達到856MW，國內銷售占比達到93.5%。按照我們估計，國內2011 年新增裝機容量約為2.2GW，公司在國內的市場占有率約為39%，依舊保持了較高水平。公司的毛利率水平依舊維持高位，光伏逆變器業(yè)務的毛利率為46%，較上年同期下滑5 個百分點，在光伏逆變器市場整體競爭加劇的情況下，表現(xiàn)優(yōu)于市場預期，說明公司產品在價格水平和成本控制依舊具備較大的優(yōu)勢。公司擬建的 1GW 光伏逆變器項目已經完成基建，預計2012 年一季度可以試生產，年底即可完全達產。

光大證券預計，繼2011 年國內光伏市場整體啟動之后，未來3-5 年的光伏市場需求依舊旺盛，公司募投項目的投產將為公司繼續(xù)保持逆變器市場的領先地位夯實基礎。光大證券維持買入評級。