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光伏產(chǎn)業(yè)的光芒正在日益淡去。
隨著歐洲市場不景氣、嚴(yán)重的供大于求，以及晶科能源“污染門”事件，讓國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)諸多問題逐漸暴露，而市場也開始選擇“用腳投票”。
9月27日晚間，我國最大光伏電池生產(chǎn)商無錫尚德（NYSE：STP）以單日下跌7.12%報(bào)收2.61美元、賽維LDK（NYSE：LDK）下跌2.6%報(bào)收3.37美元、晶科能源（NYSE：JKS）下跌1.85%報(bào)收5.83美元、晶澳太陽能 （NASDAQ：JASO）下跌1.85%報(bào)收2.12美元……
諸多在美上市的“中國光伏概念股”在美股市場反彈的背景下均出現(xiàn)逆市下跌，而重倉A股“光伏概念”的諸多公募基金也被殃及。
海內(nèi)外光伏股全面大跌
2011年初，無錫尚德股價(jià)尚在9美元左右。時(shí)至今日，這一價(jià)格已經(jīng)跌去近70%。如果從2008年1月3日高點(diǎn)90美元來看，無錫尚德股價(jià)已經(jīng)跌去97%。
無獨(dú)有偶，賽維LDK從歷史高點(diǎn)下跌了95.5%，最近陷入“污染門”的晶科能源下跌85%。
上海一位基金經(jīng)理坦言，光伏近年來的大躍進(jìn)發(fā)展太快了。“很多企業(yè)開工率都不足，供給明顯大于需求，所以，光伏概念股是需要暫時(shí)規(guī)避的。”
資料顯示，2010年，我國光伏累計(jì)總裝機(jī)達(dá)到了900兆瓦，比2009年增加了125%。根據(jù)《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，光伏發(fā)電裝機(jī)目標(biāo)被確定為2015年達(dá)10吉瓦。這意味著在未來5年內(nèi)，我國光伏行業(yè)要增長10倍。
但是在全球范圍內(nèi)，光伏裝機(jī)容量的過去平均年增長在每年25%左右。
鑒于暫時(shí)無法看到能拉動(dòng)行業(yè)需求快速增長的因素出現(xiàn)，行業(yè)產(chǎn)能過剩問題也有待解決，產(chǎn)品降價(jià)還將繼續(xù)，長城證券研究員桂方曉給予光伏整個(gè)行業(yè)“中性”的投資評級(jí)。
“這算是客氣的，畢竟桂方曉是賣方，我自己的評級(jí)是全面賣出。”上述基金經(jīng)理坦言，從無錫尚德等海外上市的光伏概念股上半年業(yè)績來看，“糟糕的事情”將一步步來臨。
二季報(bào)已經(jīng)初現(xiàn)端倪。無錫尚德2011年二季度財(cái)報(bào)顯示歸屬于普通股股東的凈虧損2.595億美元，同比下滑48.4%、環(huán)比下滑912.74%。賽維LDK二季度凈虧損為8770萬美元，同比下滑294.69%、環(huán)比下滑164.76%。
從光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格下降速度和時(shí)間區(qū)間來看，下游電池片與組件價(jià)格于2月底3月初進(jìn)入下降通道，7、8月份降幅趨緩至持平，近期又出現(xiàn)下降苗頭，二者自年初高點(diǎn)至今跌幅均超過40%。多晶硅價(jià)格至4月上旬為止均較為堅(jiān)挺，4月中下旬開始急劇跳水，至6月初降幅已超過30%，隨后走穩(wěn)且略有回升，近期又開始下降。硅片價(jià)格下跌時(shí)間段位于3月中旬至6月中下旬，跌幅超過40%，7、8月份走穩(wěn)，9月繼續(xù)下降。
這使國內(nèi)光伏概念股也表現(xiàn)糟糕。算上即將上市的亞馬頓（002623.SZ），A股涉及“光伏概念”的股票達(dá)到46家，這些A股在今年以來跌幅也驚人。
WIND數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，創(chuàng)出年內(nèi)新低的基金重倉股達(dá)到170余家，其中光伏概念股包括天威保變、金晶科技、國電電力、綜藝股份等等。復(fù)權(quán)計(jì)算，天威保變（600550.SH）二季度以來的跌幅超過了30%；金晶科技（600586.SH）三季度跌幅達(dá)到31%；綜藝股份（600770.SH）二季度跌了17%、三季度跌去近9%；國電電力（600795.SH）三季度跌幅超20%。
殃及A股光伏公司
這使重倉它們的基金損失慘重。
根據(jù)金晶科技中報(bào)顯示，泰達(dá)宏利價(jià)值和東吳中證新興產(chǎn)業(yè)基金均屬于新進(jìn)入前十大流通股的基金；二季度新進(jìn)入綜藝股份的基金是海富通風(fēng)格優(yōu)勢和海富通收益增長；鵬華價(jià)值優(yōu)勢在二季度大幅增持了國電電力。
光伏概念股二季度以來的跌幅或多或少影響了這些基金的凈值表現(xiàn)，最近半年以來，其中泰達(dá)宏利價(jià)值凈值下跌16%、東吳中證新興跌幅為20%、海富通風(fēng)格優(yōu)勢跌幅為18.46%、海富通收益增長跌幅達(dá)到13.5%、鵬華價(jià)值優(yōu)勢跌幅為14%左右。
這僅僅是冰山一角，更多重倉光伏概念股的基金在近半年以來的命運(yùn)多舛。
“我國的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的太陽能級(jí)多晶硅，普遍存在能耗大、規(guī)模小、成本高、閉環(huán)性差等問題，從而導(dǎo)致國產(chǎn)多晶硅總體上較進(jìn)口多晶硅質(zhì)量更差、價(jià)格更貴。時(shí)下的光伏產(chǎn)業(yè)低谷，更讓這些企業(yè)盈利倍加艱難。”上述基金經(jīng)理表示。
這一情況可能會(huì)繼續(xù)持續(xù)。評級(jí)機(jī)構(gòu)Auriga9月15日給予無錫尚德初始評級(jí)“賣出”，目標(biāo)價(jià)每股1美元，而在此之前，該機(jī)構(gòu)對賽維LDK的評級(jí)也由“持有”下調(diào)至“賣出”。
“上半年全行業(yè)收入及利潤增速均出現(xiàn)下滑，毛利率下降。”桂方曉認(rèn)為光伏產(chǎn)業(yè)四季度前景還是不樂觀，行業(yè)整合將開始。
對于重倉光伏概念股的公募基金來說，冬天可能還遠(yuǎn)未過去。
隨著歐洲市場不景氣、嚴(yán)重的供大于求，以及晶科能源“污染門”事件，讓國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)諸多問題逐漸暴露，而市場也開始選擇“用腳投票”。
9月27日晚間，我國最大光伏電池生產(chǎn)商無錫尚德（NYSE：STP）以單日下跌7.12%報(bào)收2.61美元、賽維LDK（NYSE：LDK）下跌2.6%報(bào)收3.37美元、晶科能源（NYSE：JKS）下跌1.85%報(bào)收5.83美元、晶澳太陽能 （NASDAQ：JASO）下跌1.85%報(bào)收2.12美元……
諸多在美上市的“中國光伏概念股”在美股市場反彈的背景下均出現(xiàn)逆市下跌，而重倉A股“光伏概念”的諸多公募基金也被殃及。
海內(nèi)外光伏股全面大跌
2011年初，無錫尚德股價(jià)尚在9美元左右。時(shí)至今日，這一價(jià)格已經(jīng)跌去近70%。如果從2008年1月3日高點(diǎn)90美元來看，無錫尚德股價(jià)已經(jīng)跌去97%。
無獨(dú)有偶，賽維LDK從歷史高點(diǎn)下跌了95.5%，最近陷入“污染門”的晶科能源下跌85%。
上海一位基金經(jīng)理坦言，光伏近年來的大躍進(jìn)發(fā)展太快了。“很多企業(yè)開工率都不足，供給明顯大于需求，所以，光伏概念股是需要暫時(shí)規(guī)避的。”
資料顯示，2010年，我國光伏累計(jì)總裝機(jī)達(dá)到了900兆瓦，比2009年增加了125%。根據(jù)《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，光伏發(fā)電裝機(jī)目標(biāo)被確定為2015年達(dá)10吉瓦。這意味著在未來5年內(nèi)，我國光伏行業(yè)要增長10倍。
但是在全球范圍內(nèi)，光伏裝機(jī)容量的過去平均年增長在每年25%左右。
鑒于暫時(shí)無法看到能拉動(dòng)行業(yè)需求快速增長的因素出現(xiàn)，行業(yè)產(chǎn)能過剩問題也有待解決，產(chǎn)品降價(jià)還將繼續(xù)，長城證券研究員桂方曉給予光伏整個(gè)行業(yè)“中性”的投資評級(jí)。
“這算是客氣的，畢竟桂方曉是賣方，我自己的評級(jí)是全面賣出。”上述基金經(jīng)理坦言，從無錫尚德等海外上市的光伏概念股上半年業(yè)績來看，“糟糕的事情”將一步步來臨。
二季報(bào)已經(jīng)初現(xiàn)端倪。無錫尚德2011年二季度財(cái)報(bào)顯示歸屬于普通股股東的凈虧損2.595億美元，同比下滑48.4%、環(huán)比下滑912.74%。賽維LDK二季度凈虧損為8770萬美元，同比下滑294.69%、環(huán)比下滑164.76%。
從光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格下降速度和時(shí)間區(qū)間來看，下游電池片與組件價(jià)格于2月底3月初進(jìn)入下降通道，7、8月份降幅趨緩至持平，近期又出現(xiàn)下降苗頭，二者自年初高點(diǎn)至今跌幅均超過40%。多晶硅價(jià)格至4月上旬為止均較為堅(jiān)挺，4月中下旬開始急劇跳水，至6月初降幅已超過30%，隨后走穩(wěn)且略有回升，近期又開始下降。硅片價(jià)格下跌時(shí)間段位于3月中旬至6月中下旬，跌幅超過40%，7、8月份走穩(wěn)，9月繼續(xù)下降。
這使國內(nèi)光伏概念股也表現(xiàn)糟糕。算上即將上市的亞馬頓（002623.SZ），A股涉及“光伏概念”的股票達(dá)到46家，這些A股在今年以來跌幅也驚人。
WIND數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，創(chuàng)出年內(nèi)新低的基金重倉股達(dá)到170余家，其中光伏概念股包括天威保變、金晶科技、國電電力、綜藝股份等等。復(fù)權(quán)計(jì)算，天威保變（600550.SH）二季度以來的跌幅超過了30%；金晶科技（600586.SH）三季度跌幅達(dá)到31%；綜藝股份（600770.SH）二季度跌了17%、三季度跌去近9%；國電電力（600795.SH）三季度跌幅超20%。
殃及A股光伏公司
這使重倉它們的基金損失慘重。
根據(jù)金晶科技中報(bào)顯示，泰達(dá)宏利價(jià)值和東吳中證新興產(chǎn)業(yè)基金均屬于新進(jìn)入前十大流通股的基金；二季度新進(jìn)入綜藝股份的基金是海富通風(fēng)格優(yōu)勢和海富通收益增長；鵬華價(jià)值優(yōu)勢在二季度大幅增持了國電電力。
光伏概念股二季度以來的跌幅或多或少影響了這些基金的凈值表現(xiàn)，最近半年以來，其中泰達(dá)宏利價(jià)值凈值下跌16%、東吳中證新興跌幅為20%、海富通風(fēng)格優(yōu)勢跌幅為18.46%、海富通收益增長跌幅達(dá)到13.5%、鵬華價(jià)值優(yōu)勢跌幅為14%左右。
這僅僅是冰山一角，更多重倉光伏概念股的基金在近半年以來的命運(yùn)多舛。
“我國的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的太陽能級(jí)多晶硅，普遍存在能耗大、規(guī)模小、成本高、閉環(huán)性差等問題，從而導(dǎo)致國產(chǎn)多晶硅總體上較進(jìn)口多晶硅質(zhì)量更差、價(jià)格更貴。時(shí)下的光伏產(chǎn)業(yè)低谷，更讓這些企業(yè)盈利倍加艱難。”上述基金經(jīng)理表示。
這一情況可能會(huì)繼續(xù)持續(xù)。評級(jí)機(jī)構(gòu)Auriga9月15日給予無錫尚德初始評級(jí)“賣出”，目標(biāo)價(jià)每股1美元，而在此之前，該機(jī)構(gòu)對賽維LDK的評級(jí)也由“持有”下調(diào)至“賣出”。
“上半年全行業(yè)收入及利潤增速均出現(xiàn)下滑，毛利率下降。”桂方曉認(rèn)為光伏產(chǎn)業(yè)四季度前景還是不樂觀，行業(yè)整合將開始。
對于重倉光伏概念股的公募基金來說，冬天可能還遠(yuǎn)未過去。
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