硅料

本周硅料價(jià)格：?jiǎn)尉?fù)投料主流成交價(jià)格為37元/KG，單晶致密料的主流成交價(jià)格為35元/KG；N型料報(bào)價(jià)為40元/KG。

交易情況：硅料交易價(jià)格開(kāi)始走向松動(dòng)。臨近歲末，拉晶廠或?qū)㈤_(kāi)啟新一輪協(xié)商簽單，但大部分仍處于商討階段，部分廠商處于現(xiàn)金流及庫(kù)存壓力下，讓利出貨?，F(xiàn)階段觀察，混包料成交中樞有下移跡象。

供需動(dòng)態(tài)：西南地區(qū)進(jìn)入枯水期，以及北方進(jìn)入供熱供暖旺季，預(yù)計(jì)能源生產(chǎn)成本有抬升的趨勢(shì)，疊加環(huán)節(jié)自身庫(kù)存水位承壓，廠商順勢(shì)采取減產(chǎn)策略，消耗庫(kù)存穩(wěn)定價(jià)格，預(yù)計(jì)12月排產(chǎn)將環(huán)比下修至9-10萬(wàn)噸區(qū)間。供給側(cè)，硅片仍處于減產(chǎn)去庫(kù)階段，對(duì)硅料消耗力度支撐有限，故下月起硅料供需冗余改善，由供給側(cè)修正驅(qū)動(dòng)。

價(jià)格趨勢(shì)：本周N型棒狀硅價(jià)格交易中樞下移，后續(xù)價(jià)格走勢(shì)需視廠商實(shí)際減產(chǎn)幅度對(duì)庫(kù)存去化推進(jìn)的影響而定。歲末到節(jié)前的階段，下游環(huán)節(jié)尚處交付或備貨階段，有支撐需求的余力；若能趁此階段大幅推進(jìn)供給收縮，上游環(huán)節(jié)庫(kù)存壓力或?qū)⒌玫骄徑狻?/p>

硅片

本周硅片價(jià)格：P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.10元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.03元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.43元/片; N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.18元/片。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：現(xiàn)階段，硅片的庫(kù)存水位落于34-36億片的區(qū)間，庫(kù)存水位消耗速度趨緩，從庫(kù)存結(jié)構(gòu)看，183仍為主導(dǎo)，但在下游電池片需求較好的支撐下，其占比有逐步回落的趨勢(shì)；而210硅片需求亦有支撐，故庫(kù)存壓力尚未增加。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，各規(guī)格類型的硅片價(jià)格企穩(wěn)，現(xiàn)階段價(jià)格穩(wěn)定是建立在供給側(cè)開(kāi)展大幅度減產(chǎn)基礎(chǔ)；若12月下游需求放緩，不排除供給側(cè)需加大調(diào)整力度，以維持供需邊際平衡。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10電池片主流成交價(jià)為0.270元/W，G12電池片主流成交價(jià)為0.270元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.280元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.280元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.270元/W。

供需動(dòng)態(tài)：供給側(cè)，考量到產(chǎn)線啟停、資金及人員的成本壓力，現(xiàn)階段電池片價(jià)格階段性回暖的背景下，廠商排產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，未有規(guī)模性提產(chǎn)抉擇的出現(xiàn)，且年內(nèi)電池片環(huán)節(jié)較早實(shí)現(xiàn)落后產(chǎn)能及新進(jìn)玩家的出清，故供需關(guān)系的支撐力度較強(qiáng)。需求側(cè)，集中式項(xiàng)目交貨尾聲疊加節(jié)前備貨，對(duì)電池片的采購(gòu)力度較強(qiáng)。

價(jià)格趨勢(shì)：本周N型M10及N型G12交易價(jià)格環(huán)比再度提升，兩種規(guī)格均有明確訂單支撐，需求走俏。展望12月，節(jié)前尚有一定支撐，但考量到假期后，整體需求亦步入淡季，電池片廠商大概率不會(huì)因現(xiàn)階段價(jià)格回暖而大幅度提產(chǎn)。

組件

本周組件價(jià)格：182單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.69元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.70元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價(jià)為0.70元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.71元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.72元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.86元/W。

供需關(guān)系：現(xiàn)階段，預(yù)估12月排產(chǎn)在交付尾聲及節(jié)前備貨，仍有支撐，但廠商對(duì)一季度的淡季需求預(yù)測(cè)較為謹(jǐn)慎，部分廠商甚至有延長(zhǎng)休假的計(jì)劃。而供給側(cè)，集中式即將步入休整階段，而分布式項(xiàng)目迎來(lái)政策調(diào)整后的新年份，不排除一季度淡季更淡。歐陸：11月組件價(jià)格環(huán)比再度下修，由歐陸裝機(jī)步入淡季及部分供應(yīng)商開(kāi)啟年末庫(kù)存出清等因素的共同影響，歐陸市場(chǎng)出現(xiàn)5-6美分/W的超低價(jià)組件流通，但考量到質(zhì)量及后續(xù)運(yùn)維問(wèn)題，基本無(wú)規(guī)模性交易；另外受出口退稅的調(diào)降影響，預(yù)計(jì)歐陸組件的銷售價(jià)格或?qū)⒂瓉?lái)反彈。印度：本土組件及進(jìn)口組件價(jià)格月環(huán)比下修，同樣是12月1號(hào)起，受到出口退稅調(diào)整影響，預(yù)計(jì)印度進(jìn)口電池片及組件價(jià)格均有回升趨勢(shì)；近4%的成本提升，將由進(jìn)出口企業(yè)商榷后分?jǐn)偂?/p>

價(jià)格趨勢(shì)：本周各類型組件價(jià)格持穩(wěn)。雙面M10-TOPCon：頭部廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣區(qū)間在0.65-0.70元/W區(qū)間；雙面G12-HJT：主流廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣聚斂在0.65-0.80元/W區(qū)間。