研究機(jī)構(gòu)EVTank分析認(rèn)為，2024年將是之前兩年全國(guó)新建石墨化和負(fù)極材料產(chǎn)能集中釋放的一年，整個(gè)行業(yè)將面臨著較大的產(chǎn)能過(guò)剩的壓力，負(fù)極材料的價(jià)格仍將面臨著較大的下行壓力。另一方面，隨著大量一體化產(chǎn)能的建成，第三方獨(dú)立石墨化加工產(chǎn)能將面臨著較大的開(kāi)工壓力。

2024年上半年，在終端需求增速放緩、產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響下，鋰電負(fù)極行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，負(fù)極材料價(jià)格持續(xù)低迷，不斷逼近成本線，行業(yè)整體處于產(chǎn)業(yè)周期底部，加速進(jìn)入洗牌階段。

近日，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)了17家負(fù)極材料上市公司業(yè)績(jī)情況，2024年上半年統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的17家企業(yè)（部分上市公司通過(guò)參股涉足負(fù)極材料業(yè)務(wù)）實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收約593.84億元，平均營(yíng)收約34.93億元；上半年凈利潤(rùn)總額約28.59億元，平均凈利潤(rùn)約1.68億元。

具體來(lái)看，今年上半年有12家營(yíng)收超10億，有8家營(yíng)收同比增長(zhǎng)，增幅最大的為百川股份；9家營(yíng)收同比下降，降幅最大的為易成新能。今年上半年，有9家凈利潤(rùn)過(guò)億，7家實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，增幅最大的為百川股份；10家凈利潤(rùn)同比下降，降幅最大的同樣為易成新能。

整體來(lái)看，今年上半年負(fù)極材料上市公司業(yè)績(jī)超半數(shù)下滑。

頭部集中度進(jìn)一步提升

SMM數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，中國(guó)石墨負(fù)極材料產(chǎn)量為81.64萬(wàn)噸，較2023年上半年同比增長(zhǎng)9.6%。行業(yè)集中度繼續(xù)上行，行業(yè)中前六家最大企業(yè)所占的市場(chǎng)份額總和為78%，其中貝特瑞仍然維持負(fù)極材料行業(yè)生產(chǎn)第一的位置，總占比約25%。

與此同時(shí)，電池網(wǎng)從今年上半年負(fù)極材料產(chǎn)量TOP5上市公司（貝特瑞、杉杉股份、中科電氣、尚太科技、璞泰來(lái)）半年報(bào)中梳理發(fā)現(xiàn)，快充性能負(fù)極材料、硅基負(fù)極材料、硬碳負(fù)極材料、金屬負(fù)極材料等新型負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)明顯，部分企業(yè)已實(shí)現(xiàn)多家客戶產(chǎn)品技術(shù)認(rèn)證，逐步開(kāi)始批量出貨。

圖/SMM

貝特瑞

2024年上半年，中國(guó)寶安下屬子公司貝特瑞實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料收入51.79億元，出貨量超過(guò)20萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.96%。在諸多行業(yè)性不利因素下保持旺盛的產(chǎn)銷(xiāo)水平，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位持續(xù)穩(wěn)固，負(fù)極出貨量保持全球第一。

上半年，貝特瑞加速建設(shè)印尼年產(chǎn)8萬(wàn)噸新能源鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目（一期），增資建設(shè)印尼年產(chǎn)8萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目（二期），并啟動(dòng)在摩洛哥投資建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰離子電池正極材料項(xiàng)目，截至上半年，貝特瑞已投產(chǎn)負(fù)極材料產(chǎn)能為49.5萬(wàn)噸/年。

硅碳負(fù)極材料方面，貝特瑞已經(jīng)開(kāi)發(fā)至第五代產(chǎn)品，比容量2,000Ah/g以上，硅氧負(fù)極材料已完成多款氧化亞硅產(chǎn)品的技術(shù)開(kāi)發(fā)和量產(chǎn)工作，比容量達(dá)到1,500Ah/g以上。

低成本快充石墨方面，貝特瑞持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新，其中，低成本快充石墨成功導(dǎo)入重要客戶，長(zhǎng)循環(huán)硅碳材料實(shí)現(xiàn)批量發(fā)貨。

杉杉股份

2024年上半年，杉杉股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.2億元，凈利潤(rùn)約為1757.45萬(wàn)元。上半年公司負(fù)極材料實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。受益于下游需求環(huán)比提升和公司降本增效舉措落實(shí)，2024年第二季度公司負(fù)極材料訂單飽滿，銷(xiāo)量環(huán)比大幅提升，凈利潤(rùn)亦環(huán)比改善顯著。

硅碳負(fù)極材料方面，杉杉股份產(chǎn)品不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，持續(xù)獲得海內(nèi)外客戶認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)。硅氧產(chǎn)品已批量供應(yīng)海外頭部客戶，并實(shí)現(xiàn)裝車(chē)，同時(shí)攻克了二代硅氧低溫循環(huán)難題，相關(guān)產(chǎn)品已導(dǎo)入海外頭部電動(dòng)工具企業(yè)；硅碳產(chǎn)品不斷迭代，新一代硅碳產(chǎn)品在頭部客戶測(cè)試中保持領(lǐng)先，相關(guān)核心技術(shù)已獲得美國(guó)、日本的專(zhuān)利授權(quán)。

快充產(chǎn)品方面，杉杉股份突破高能量密度快充技術(shù)瓶頸，快充產(chǎn)品不斷迭代升級(jí)。消費(fèi)類(lèi)快充產(chǎn)品持續(xù)保持市場(chǎng)份額領(lǐng)先，并已實(shí)現(xiàn)5C產(chǎn)品的批量出貨及6C產(chǎn)品的噸級(jí)供貨；動(dòng)力類(lèi)快充產(chǎn)品出貨量快速增長(zhǎng)，已實(shí)現(xiàn)4C、5C產(chǎn)品的規(guī)模化供應(yīng)，且6C產(chǎn)品已完成客戶定型，正在進(jìn)行批次穩(wěn)定性驗(yàn)證，快充產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)了快充產(chǎn)品體系的代際領(lǐng)先。

中科電氣

2024年上半年，中科電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.64億元，同比增長(zhǎng)1.32%；凈利潤(rùn)6926萬(wàn)元，同比扭虧為盈。其中，公司鋰電負(fù)極板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.79億元，同比增長(zhǎng)0.53%；出貨量方面，中科電氣鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)憑借高壓快充以及超充類(lèi)負(fù)極材料產(chǎn)品的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和儲(chǔ)能市場(chǎng)的有效開(kāi)拓，實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料出貨量9.2萬(wàn)噸，同比增加52.86%。

目前，中科電氣負(fù)極材料產(chǎn)能23.66萬(wàn)噸，在建產(chǎn)能9.38萬(wàn)噸，上半年實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料產(chǎn)量9.47萬(wàn)噸，當(dāng)前產(chǎn)能利用率80.07%。

硅碳、硬碳等新型負(fù)極材料方面，中科電氣控股子公司中科星城從材料、工藝到性能評(píng)估不斷提升與完善；自行設(shè)計(jì)建造的新一代“全自動(dòng)智能型石墨化爐”具備電耗成本低、爐芯耗材費(fèi)用少、自動(dòng)化程度高、綠色環(huán)保等優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步鞏固了公司石墨化技術(shù)工藝和智能裝備行業(yè)領(lǐng)先地位；具備負(fù)極材料全設(shè)備、全產(chǎn)線設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)行的一體化建設(shè)和運(yùn)營(yíng)能力，自行設(shè)計(jì)建設(shè)的負(fù)極材料產(chǎn)線自動(dòng)化水平業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。

尚太科技

2024上半年，尚太科技營(yíng)業(yè)收入約20.93億元，同比增加6.45%；凈利潤(rùn)約3.57億元，受益于相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，公司在上半年實(shí)現(xiàn)了負(fù)極材料銷(xiāo)售數(shù)量的快速增加，銷(xiāo)售數(shù)量達(dá)8.38萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)超55%。

尚太科技表示，2024年以來(lái)，在長(zhǎng)期的技術(shù)和工藝積累基礎(chǔ)上，公司實(shí)現(xiàn)了新一代“快充”“超充”性能以及新型儲(chǔ)能終端人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)品的批量出貨，相關(guān)產(chǎn)品受終端新能源汽車(chē)動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池市場(chǎng)需求快速增加的帶動(dòng)，產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模快速上升，推動(dòng)公司負(fù)極材料銷(xiāo)售數(shù)量同比大幅上升。

璞泰來(lái)

2024年上半年，璞泰來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.32億元，凈利潤(rùn)為8.58億元，受行業(yè)產(chǎn)能短期供求錯(cuò)配的影響，負(fù)極材料價(jià)格低位徘徊，部分負(fù)極材料細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)價(jià)格低于合理的生產(chǎn)成本，疊加歐洲方面需求仍不及預(yù)期，公司合理安排產(chǎn)品的供銷(xiāo)，確保企業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展，適當(dāng)減少和控制部分低價(jià)產(chǎn)品的出貨，因而負(fù)極材料業(yè)務(wù)收入和銷(xiāo)量同比有所減少，上半年公司負(fù)極材料出貨量6.70萬(wàn)噸。

硅碳負(fù)極材料方面，璞泰來(lái)新型硅碳負(fù)極材料具有高容量、低膨脹和長(zhǎng)循環(huán)等高性能表現(xiàn)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)具備量產(chǎn)能力的企業(yè)，除應(yīng)用于高端消費(fèi)類(lèi)鋰離子電池以外，亦可適配半固態(tài)/固態(tài)電池，目前CVD沉積硅碳負(fù)極產(chǎn)品在消費(fèi)類(lèi)客戶導(dǎo)入順利，出貨量持續(xù)增長(zhǎng)。

璞泰來(lái)快充產(chǎn)品取得新進(jìn)展，目前公司快充負(fù)極新品已滿足6C的性能要求，配合自產(chǎn)粘結(jié)劑的使用可滿足8C快充性能要求，相關(guān)產(chǎn)品已通過(guò)多家客戶產(chǎn)品技術(shù)認(rèn)證，逐步開(kāi)始批量出貨；同時(shí)，公司通過(guò)研發(fā)材料改性、材料包覆、顆粒形貌處理等新技術(shù)和新工藝，進(jìn)一步提升快充負(fù)極產(chǎn)品在動(dòng)力學(xué)等方面的性能。

降本增效迎戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)壓力

當(dāng)前負(fù)極材料價(jià)格在歷史底部區(qū)間，負(fù)極材料市場(chǎng)出現(xiàn)了白熱化競(jìng)爭(zhēng)的局面，行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯的“兩極分化”趨勢(shì)，在供需錯(cuò)配背景下，鋰電負(fù)極市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力有增無(wú)減。電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)17家負(fù)極材料2024上半年業(yè)績(jī)中，10家凈利潤(rùn)呈下降趨勢(shì)，如何引領(lǐng)企業(yè)走出周期，走上正軌，負(fù)極材料上市公司給出答案，降本增效成為優(yōu)選項(xiàng)。

研究機(jī)構(gòu)EVTank分析認(rèn)為，從短期來(lái)看，2024年將是之前兩年全國(guó)新建石墨化和負(fù)極材料產(chǎn)能集中釋放的一年，整個(gè)行業(yè)將面臨著較大的產(chǎn)能過(guò)剩的壓力，負(fù)極材料的價(jià)格仍將面臨著較大的下行壓力。

另一方面，隨著大量一體化產(chǎn)能的建成，第三方獨(dú)立石墨化加工產(chǎn)能將面臨著較大的開(kāi)工壓力。

面對(duì)負(fù)極材料行業(yè)現(xiàn)狀，尚太科技表示，公司一方面通過(guò)加強(qiáng)技術(shù)開(kāi)發(fā)，差異化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)，擺脫傳統(tǒng)產(chǎn)品價(jià)格“內(nèi)卷”的殘酷局面，另一方面積極實(shí)踐各項(xiàng)降本增效措施，進(jìn)行工藝、裝備更新，并通過(guò)信息化、智能化、精細(xì)化管理提高生產(chǎn)效率，繼續(xù)挑戰(zhàn)“成本極限”，在負(fù)極材料整體價(jià)格水平遠(yuǎn)低于上年同期的情況下，凈利潤(rùn)等核心業(yè)績(jī)指標(biāo)僅小幅下降，實(shí)現(xiàn)了較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

杉杉股份也表示，面對(duì)產(chǎn)品價(jià)格下滑帶來(lái)的盈利壓力，公司深入開(kāi)展挖潛增效工作，錨定降本目標(biāo)，深挖降本潛力，全力提升盈利水平。

上半年，杉杉股份持續(xù)開(kāi)展原材料降本、改進(jìn)生產(chǎn)工藝降低能耗、提升智能制造水平以及提升生產(chǎn)效率等降本舉措，同時(shí)，公司穩(wěn)步推進(jìn)了云南一體化基地優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能的逐步釋放，云南基地采用新型箱體爐技術(shù)，通過(guò)提升裝爐量，快速降溫等手段，公司自供的石墨化成本得到了進(jìn)一步下降。

貝特瑞表示，公司持續(xù)推動(dòng)降本提效和精益管理，通過(guò)收率降本、原料降本、精益項(xiàng)目降本、工序降本等實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品成本下降，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品毛利率同比提升。

同時(shí)，璞泰來(lái)也提到，公司積極通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、工藝優(yōu)化、產(chǎn)品系列化等多種方式進(jìn)行降本增效，負(fù)極材料生產(chǎn)成本已不斷改善。

在中科星城看來(lái)，打通石墨化、碳化及原材料各環(huán)節(jié)，擁有負(fù)極材料一體化產(chǎn)能布局，具有客戶積累和技術(shù)底蘊(yùn)，推進(jìn)精益管理的企業(yè)才能獲得成本優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，贏得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。隨著公司庫(kù)存價(jià)位回歸正常水平以及降本增效措施效果的持續(xù)釋放，公司盈利水平同比亦有明顯改善。

總結(jié)：

EVTank預(yù)計(jì)，到2030年全球負(fù)極材料出貨量將超過(guò)800萬(wàn)噸，行業(yè)前景仍有巨大的發(fā)展?jié)摿蜋C(jī)會(huì)。

在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，負(fù)極材料的價(jià)格總體保持在較低水平。與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)正呈現(xiàn)出更明顯的集聚效應(yīng)，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)已從單純的價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向了對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的追求。為了適應(yīng)市場(chǎng)的周期性變化，企業(yè)正通過(guò)降本增效來(lái)提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，不僅在生產(chǎn)工藝和設(shè)備改進(jìn)上投入更多精力，還前瞻性地布局新技術(shù)路徑，力求在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利位置。