硅料

本周硅料價格：單晶復(fù)投料主流成交價格為34元/KG，單晶致密料的主流成交價格為32元/KG；N型料報價為38元/KG。

交易情況：本周p、n型產(chǎn)品成交低迷，料企多以庫存消化為主；排產(chǎn)狀況：近80%的料企正在進行檢修，其中，約15%的廠商月底逐步復(fù)產(chǎn)，但綜合上下游供需看，本月硅料產(chǎn)出仍顯冗余；趨勢判斷：雖整體庫存水位上行速度有所放緩，但下游硅片高虧損+高庫存背景下，當前對硅料價格敏感度較高，結(jié)合硅料龍頭廠商繼續(xù)補進新產(chǎn)能，預(yù)計價格將繼續(xù)橫盤磨底，目前龍頭廠商的后續(xù)產(chǎn)能抉擇，是決定硅料價格走勢的核心因素。

硅片

本周硅片價格：P型M10硅片主流成交價格為1.20元/片；P型G12主流成交價格為1.75元/片；N型M10硅片主流成交價格為1.10元/片；N型G12主流成交價格為1.65元/片; N型G12R硅片主流成交價格為1.45元/片。庫存動態(tài)：頭部及二線廠商按計劃如期減產(chǎn)，且?guī)齑嫦乃俣戎鸩郊铀?，近期觀察整體庫存水位線已下降至34-36億片水平，預(yù)計廠商仍維持較低排產(chǎn)水平以推進去庫；產(chǎn)品趨勢：本月起，210R產(chǎn)品排產(chǎn)占比提升幅度明顯，下游組件選型偏好切換將帶動210R尺寸排產(chǎn)提升；價格趨勢：下游需求回調(diào)，硅片庫存高企，疊加臨近Q2財報季，廠商去庫壓力大增，硅片議價能力相對較弱，預(yù)計短期內(nèi)，價格仍然會低位盤整運行。

電池片

本周電池片價格：M10電池片主流成交價為0.300元/W，G12電池片主流成交價為0.320元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價為0.30元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價為0.35元/W。

庫存動態(tài)：受下游組件訂單能見度下降拖累，本月電池片庫存上行趨勢明顯，本周繼續(xù)維持微幅上行態(tài)勢；排產(chǎn)狀況：二、三線小廠受現(xiàn)金流拖累，排產(chǎn)繼續(xù)下調(diào)，目前內(nèi)卷模式下，代工費用亦逐步下調(diào)，按照當前代工費用測算，已較為接近生產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金成本，廠商選擇代工或直銷模式均面臨現(xiàn)金虧損窘?jīng)r；價格趨勢：隨著組件訂單能見度下滑，需求支撐力度松動，后續(xù)價格或仍盤整震蕩，銀價繼續(xù)高位運作，或進一步壓縮電池片廠商的利潤。

組件

本周組件價格：182單面單晶PERC組件主流成交價為0.80元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價為0.82元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價為0.82元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價為0.84元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價為0.86元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價為1.00元/W。

排產(chǎn)狀況：組件排產(chǎn)按預(yù)期逐步縮量；庫存動態(tài)：庫存水位約1-1.5個月，終端需求縮量后，水位有上行風險；終端需求：國內(nèi)，分布式裝機仍待電改政策落地，地面電站穩(wěn)步推進；海外，美國通過東南亞產(chǎn)品雙反調(diào)查關(guān)于損害的初步裁定，預(yù)計東南亞產(chǎn)能將面臨更嚴苛的關(guān)稅條件；價格展望：月度招投標定標價格微幅下行，疊加場內(nèi)部分廠商內(nèi)卷甩貨去庫，實際交易價格或面臨下行風險。