美國海上風(fēng)電市場為船員轉(zhuǎn)運(yùn)船（CTV）和風(fēng)電運(yùn)維母船（SOV）的建造商提供了一個(gè)價(jià)值10億美元的長期機(jī)遇，這些船舶將為風(fēng)電場的建設(shè)和長期運(yùn)營維護(hù)提供支持。與許多將部署在美國風(fēng)電項(xiàng)目上的施工船不同，CTV和SOV必須符合《瓊斯法案》，這意味著它們將由美國公司和人員建造、擁有和運(yùn)營。然而，盡管這些船舶在某種程度上被視為商品化的船舶，但仍需要清楚地了解每個(gè)細(xì)分市場的商業(yè)技術(shù)驅(qū)動(dòng)因素。以上是Intelatus Global Partners對全球CTV市場的最新分析結(jié)果。

CTV和SOV的機(jī)遇

到2024年底，美國一級（專門建造船舶）和二級CTV（改裝船舶）船隊(duì)將增加到23艘船，船東可選擇再建造至少12艘船。從長遠(yuǎn)來看，市場對60-130艘CTV有潛在的運(yùn)營和維護(hù)需求，在海上風(fēng)電場建設(shè)期間還需要更多的CTV進(jìn)行后勤保障。MARADTitleXI貸款擔(dān)保文件顯示，美國的CTV定價(jià)約為每艘1200萬美元。因此，新CTV建造所需的長期凈資本為4.4-1.4億美元。不包括設(shè)計(jì)和審批在內(nèi)，每艘船的建造周期至少為12個(gè)月（多達(dá)15-20個(gè)月）。大多數(shù)為美國市場建造CTV的船廠似乎每年只能生產(chǎn)1到4艘CTV。

相比之下，東南亞主要船廠出售歐洲規(guī)格CTV的價(jià)格約為每艘550-600萬美元，建造周期為8-10個(gè)月，每年可生產(chǎn)10艘船。

我們注意到，SOV市場的定價(jià)趨勢與CTV市場類似。我們以前曾報(bào)道過美國建造的SOV與歐洲建造的SOV之間的價(jià)格差異，據(jù)報(bào)道，美國目前正在建造的三艘一級船每艘造價(jià)在9700萬美元到1.62億美元之間。在條件合適的情況下，如開發(fā)商或風(fēng)機(jī)原始設(shè)備制造商在相對較近的地理位置運(yùn)營大量風(fēng)機(jī)，SOV將用于風(fēng)機(jī)調(diào)試和運(yùn)行維護(hù)支持。主要從墨西哥灣石油和天然氣部門重新部署的二級步行船也將不時(shí)用于渦輪機(jī)調(diào)試和一些維護(hù)工作。屬于這一類別的船只包括PaulCandies號(hào)和一艘Hornbeck HOS SOV300E MPSV。目前，開發(fā)商至少確定了三艘船，預(yù)計(jì)資本支出為4.5-5億美元。

Dominion Energy在其23年第二季度的財(cái)務(wù)報(bào)告中證實(shí)了本地建造船舶成本相對較高的主題，報(bào)告稱，截至2023年6月30日，美國建造的風(fēng)力渦輪機(jī)安裝船（WTIV）"Charybdis"號(hào)的建造成本為3.67億美元，預(yù)計(jì)到2024年底或2025年初交付時(shí)將上升到6.25億美元左右。與此相比，與Charybdis同期在亞洲船廠簽訂的規(guī)格相似的WTIVs造價(jià)約為3.25億美元。延遲交付意味著該船（很有可能）不會(huì)部署在?rsted的Revolution Wind和Sunrise Wind項(xiàng)目上。

CTV和SOV需求的驅(qū)動(dòng)因素

在過去的幾個(gè)月里，閱讀過美國海上風(fēng)電新聞的人都會(huì)經(jīng)歷過山車般的情緒波動(dòng)，在樂觀和悲觀之間徘徊。據(jù)開發(fā)商報(bào)告，由于通貨膨脹因素、美國特定稅收抵免和供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)等綜合因素，項(xiàng)目已經(jīng)無法融資。其中一些開發(fā)商已尋求重新談判或取消在約定日期前以約定價(jià)格向各州出售電力的合同。因此，一些項(xiàng)目的完工日期將推遲數(shù)月甚至數(shù)年。然而，海上風(fēng)電的基本驅(qū)動(dòng)力仍然穩(wěn)健。在聯(lián)邦層面，現(xiàn)任政府正集中資源用于海上風(fēng)電的租賃和許可，并計(jì)劃在2024年底前批準(zhǔn)超過13千兆瓦的項(xiàng)目容量，并通過《通貨膨脹削減法》相關(guān)稅收減免提供融資支持。在州一級，尤其是東北部和大西洋中部地區(qū)，我們看到各州都有明確的雄心壯志，要增加可再生能源的使用，減少進(jìn)口碳?xì)浠衔锏臄?shù)量，制定海上風(fēng)電采購目標(biāo)，并為開發(fā)商創(chuàng)造明確的市場路線。如圖所示，我們的87GW項(xiàng)目計(jì)劃包括位于大西洋沿岸聯(lián)邦和州水域的73個(gè)風(fēng)電場。太平洋和墨西哥灣沿岸以及五大湖區(qū)。其中42MW已投入運(yùn)營，938MW目前正在海上施工，另有3.3GW的產(chǎn)能已通過了審批。

長期 CTV 活動(dòng)的一個(gè)很好的晴雨表是看將安裝的渦輪機(jī)數(shù)量，因?yàn)樵谄渎L的使用壽命期間，需要不斷進(jìn)行例行檢查、維修和維護(hù)，而這些工作的技術(shù)人員都是由 CTV 和 SOV 運(yùn)輸和/或安置的。

根據(jù)目前開發(fā)商的計(jì)劃，到 2035 年，將在美國水域安裝近 4500 臺(tái)渦輪機(jī)，預(yù)計(jì)將由西方三大原始設(shè)備制造商提供：西門子、通用電氣和維斯塔斯。

美國渦輪機(jī)安裝預(yù)測（來源：Intelatus Global Partners）

向其他市場尋求指導(dǎo)

成熟而龐大的歐洲海上風(fēng)電市場可作為 CTV 和 SOV 市場發(fā)展的指南。

預(yù)計(jì)到 2024 年底，歐洲將總共安裝近 7000 臺(tái)渦輪機(jī)。到 2024 年底，歐洲將有略多于 400臺(tái)一級 CTV 投入運(yùn)營，為現(xiàn)有風(fēng)電場的長期運(yùn)營和維護(hù)提供支持，并為新風(fēng)電場的建設(shè)和調(diào)試提供支持。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)將有 43 艘一級 SOV 為開發(fā)商和原始設(shè)備制造商工作，到 2026 年這一數(shù)字將躍升至 64艘（盡管并非所有這些都已簽約）。

歐洲 CTV 和 SOV 市場（來源：Intelatus Global Partners）

一級技術(shù)趨勢如何？

平均而言，CTV 的長度、寬度和載客量都有所增加。

CTV 技術(shù)趨勢（來源：Intelatus Global Partners）

雙體船仍然是最主要的船體類型，但也出現(xiàn)了許多有趣的水面效應(yīng)船、SWATH（小水線面雙體船）、三體船、配備舷外托架的CTV 以及配備水翼船。

噴水式推進(jìn)器和雙固定螺距推進(jìn)器是主動(dòng)式船舶的主要解決方案，但沃爾沃遍達(dá)的quad IPS系統(tǒng)已獲得廣泛青睞，在新建造的船舶中占 50%以上。

CTV 推進(jìn)器類型（來源：Intelatus Global Partners）

SOV 部分由更側(cè)重于長期運(yùn)行維護(hù)工作的船舶和適合渦輪機(jī)調(diào)試項(xiàng)目的船舶組成，后者通常需要更多的技術(shù)人員。如圖所示，長期簽約的 SOV 供應(yīng)量一直以相當(dāng)穩(wěn)定的速度增長，而 SOV 部分目前正在經(jīng)歷一個(gè)顯著的增長高峰。該部分的一個(gè)隱憂是，SOV 是一種相對商品化的項(xiàng)目，相對容易包裝并向投資者解釋，從而助長了投機(jī)和過度建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)。

SOV 技術(shù)趨勢（來源：Intelatus Global Partners）

SOV細(xì)分市場的趨勢是基于電池的柴油電力推進(jìn)系統(tǒng)，其發(fā)動(dòng)機(jī)具有某種形式的燃料靈活性，以適應(yīng)氫能源載體，如甲醇和液態(tài)有機(jī)氫載體（LOHC）。

前景依然光明

無論是在美國還是在全球，海上風(fēng)電項(xiàng)目都面臨著一些重大障礙，無論是供應(yīng)鏈瓶頸、資金支持還是通脹壓力。然而，歐洲、東亞和美國的海上風(fēng)電項(xiàng)目增長的基本面依然強(qiáng)勁。此外，我們預(yù)計(jì)會(huì)有新的市場進(jìn)入者，包括南美和澳大利亞。

所有這些項(xiàng)目的一個(gè)共同點(diǎn)是，它們在建設(shè)和運(yùn)營期間都需要保障支持。CTV 和 SOV 仍是這些活動(dòng)的關(guān)鍵資產(chǎn)，而且還需要更多。

但為了避免許多先行者所面臨的挑戰(zhàn)，應(yīng)始終將無提前終止條款的低風(fēng)險(xiǎn)長期包租合同作為一種潛在的選擇。