機械行業(yè)近期觀點：（1）通用自動化、工程機械數(shù)據(jù)改善+政策利好，看好叉車、機床刀具、工業(yè)閥門、注塑機壓鑄機、機器人等。（2）風(fēng)電裝機量23年有望快速提升，推薦風(fēng)電設(shè)備。（3）新技術(shù)方向：鈣鈦礦、電鍍銅、PET銅箔設(shè)備等。

鋰電設(shè)備：PET銅箔滲透率逐漸提升，持續(xù)看好市場前景。相比傳統(tǒng)金屬集流體，復(fù)合集流體理論減重達(dá)55％（復(fù)合銅箔）-64％（復(fù)合鋁箔），電池端能量密度的提升達(dá)5％-10％（復(fù)合銅箔）。25年復(fù)合集流體市場有望超300億元，30年復(fù)合集流體滲透率有望超40％，量級超140億平米以上。設(shè)備端25年市場規(guī)模近200億，磁控濺射設(shè)備市場空間為79.5億元。預(yù)計24-25年復(fù)合銅箔成本有望降到傳統(tǒng)銅箔極限成本3元以下，伴隨3代一體化設(shè)備工藝路線確定，技術(shù)迭代能力強的設(shè)備廠商優(yōu)先收益。推薦標(biāo)的：東威科技、先導(dǎo)智能，受益標(biāo)的：道森股份、驕成超聲。

通用自動化：政策推動機器人產(chǎn)業(yè)落地，力勁科技獲大型壓鑄機訂單。博實股份23年已公告訂單4.40億元（22Q1僅0.5億），參股手術(shù)機器人思哲睿、博隆技術(shù)和醫(yī)療影像公司江蘇瑞爾，持續(xù)受益產(chǎn)業(yè)政策；中國新能源車企和零部件廠商積極采用一體壓鑄方案，大型壓鑄機需求持續(xù)旺盛。力勁科技與文燦股份新簽38臺大型壓鑄機單元，預(yù)計將帶來超10億港元營收，貢獻超 3.5 億港元毛利。推薦標(biāo)的：博實股份、綠的諧波、禾川科技，受益標(biāo)的：景業(yè)智能、鳴志電器、力勁科技等。

氫能設(shè)備：氫能產(chǎn)業(yè)化有望加速，制氫設(shè)備企業(yè)率先受益。歐盟委員會3月16日發(fā)布?xì)W洲氫能銀行計劃，支持氫能生產(chǎn)投資。國內(nèi)綠氫發(fā)展提速，可再生氫產(chǎn)能建設(shè)快速推進，電解槽企業(yè)率先受益。根據(jù)GGII，23年國內(nèi)已開工和招標(biāo)電解槽的綠氫項目超過8個，合計電解槽招標(biāo)量達(dá)813.5MW，同比增長超3倍，已超22年國內(nèi)全年出貨量。氫能制、儲、運、加、用環(huán)節(jié)逐步突破，相關(guān)設(shè)備需求有望陸續(xù)提升。推薦標(biāo)的：紐威股份，受益標(biāo)的：開山股份、冰輪環(huán)境、中泰股份、江蘇神通等。

工程機械：2月開工情況好轉(zhuǎn)，23年挖機內(nèi)銷有望復(fù)蘇。根據(jù)央視財經(jīng)挖掘機指數(shù)最新數(shù)據(jù)，2023年2月全國工程機械開工率為53.77％/+13.18pct，CME預(yù)估2023年3月挖掘機銷量約25000臺/-32.6％/環(huán)比+16.6％。推薦標(biāo)的：三一重工、徐工機械、恒立液壓、建設(shè)機械、浙江鼎力。

核電設(shè)備：核電項目進展提速，設(shè)備制造國產(chǎn)化力度加大。中核集團三門核電4號機組反應(yīng)堆開工，是23年我國首個開工機組，由10余家國企、40余家民企進行設(shè)備供貨。景業(yè)智能公布22年年報，與四川紅華、中科院東江實驗室達(dá)成戰(zhàn)略合作，IPO項目預(yù)計24年底投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后將支撐11.4億元產(chǎn)值。推薦標(biāo)的：應(yīng)流股份，受益標(biāo)的：景業(yè)智能等。

風(fēng)險提示：新技術(shù)研發(fā)不達(dá)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場競爭加劇等。

本文源自：券商研報精選

作者：國泰君安證券