雙良節(jié)能8月29日公告，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入42.96億元，同比上漲243.87%；歸母凈利潤3.53億元，同比上漲244.74%。

其中，節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)業(yè)務(wù)2022年半年度實現(xiàn)收入12.36億元，同比增長24.37%；報告期內(nèi)，子公司江蘇雙良新能源裝備有限公司（主要是光伏多晶硅還原爐及模塊業(yè)務(wù)）實現(xiàn)營業(yè)收入9.93億元，同比增長288.79%；報告期內(nèi)，雙良硅材料（包頭）有限公司實現(xiàn)單晶硅棒和硅片的銷售收入20.67億元，尺寸M10/G12、型號P/N等硅棒/硅片均陸續(xù)出貨。

對于營收的增長，雙良節(jié)能的解釋就是“光伏設(shè)備訂單放大、光伏單晶硅逐步投產(chǎn)，銷售增長所致?！敝档米⒁獾氖牵p良節(jié)能“光伏新能源業(yè)務(wù)”在高速發(fā)展的同時也帶來了“擴(kuò)張后遺癥”，如公司資產(chǎn)負(fù)債率提升、增加了公司的短期償債壓力等。

今年上半年，雙良包頭公司的單晶一廠560臺單晶爐和單晶二廠800臺單晶爐均已全部投產(chǎn)運行、滿負(fù)荷生產(chǎn)，年產(chǎn)能已超20GW，預(yù)計2022年內(nèi)該公司的大尺寸硅棒/硅片實際產(chǎn)能將實現(xiàn)50GW。

對于雙良節(jié)能產(chǎn)能一下子猛擴(kuò)到50GW，很是震驚，因為硅片龍頭隆基綠能今年出貨也就在90-100GW左右。而雙良節(jié)能作為硅片新貴，去年才進(jìn)入這個行業(yè)。但從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，雙良節(jié)能壓力不小。

競爭對手，隆基綠能（601012）8月24日晚發(fā)布了2022年半年報，實現(xiàn)營業(yè)收入504.17億元，同比增長43.64%；實現(xiàn)歸母凈利潤64.81億元，同比增長29.79%；實現(xiàn)“扣非”歸母凈利潤64.05億元，同比增長30.58%。

隆基綠能2022年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)單晶硅片出貨量39.62GW，其中對外銷售20.15GW，自用19.47GW；實現(xiàn)單晶組件出貨量18.02GW，其中對外銷售17.70GW（包括BIPV組件對外銷售87.35MW），自用0.32GW。

另一個硅片龍頭TCL中環(huán)（002129）也披露了2022年半年報，實現(xiàn)營業(yè)收入316.98億元，同比增長79.65%；實現(xiàn)歸母凈利潤29.17億元，同比增長92.10%；實現(xiàn)“扣非”歸母凈利潤29.01億元，同比增長116.33%。

TCL中環(huán)2022年半年報顯示，新能源行業(yè)的綜合毛利率是17.07%，同比下降了3.78個百分點。其中，“硅片”實現(xiàn)營業(yè)收入244.67億元，較去年上半年增長了104.19億元，同比增長74.17%。“硅片”占TCL中環(huán)整個營收的比例達(dá)到77.19%，由此可見，TCL中環(huán)的營收增長基本上都來自硅片業(yè)務(wù)。

在下游，雙良節(jié)能還在今年上半年成立雙良新能科技（包頭）有限公司，殺入光伏組件環(huán)節(jié)，預(yù)計一期5GW并在2022年投產(chǎn)。

財報發(fā)布會，國聯(lián)證券隨即發(fā)布研報并調(diào)高雙良預(yù)期，國聯(lián)證券稱預(yù)測2022年凈利潤均值為10.01億元，較去年同比增長222.9%。給予“增持”評價。