很顯然，替代性發(fā)電與替代性交通之間有所不同。我們先來談?wù)勌娲园l(fā)電。從全球范圍來看，我們的確認(rèn)為中國將先行一步，在太陽能領(lǐng)域大有作為。我們所跟蹤的中國本土太陽能公司，比如英利與尚德，有可能占得一定先機(jī)。但這也需要一個過程。

　　更有可能的是，我們將看到生產(chǎn)從中國轉(zhuǎn)移到其他地區(qū)。德國無疑一直是一個政府補(bǔ)貼很高的地區(qū)，看起來今年年中他們將會略微降低補(bǔ)貼，但單純從補(bǔ)貼來看，這里仍將是一個非常不錯的市場。另外，在太陽能領(lǐng)域，人們都會談到加拿大的補(bǔ)貼。盡管太陽能價(jià)格有所下降、越來越多項(xiàng)目從內(nèi)部回報(bào)率(IRR)來衡量可以自行生存，然而相比化石燃料依然價(jià)格不菲，因此必須依靠補(bǔ)貼才能延續(xù)下去。我們還看到韓國在替代性發(fā)電、尤其是燃料電池方面相當(dāng)強(qiáng)勁。他們在燃料電池科技方面決心很大。這里指的是固定式燃料電池科技。

 　　燃料電池方面，我們感覺康涅狄格州的FuelCell Energy與POSCO Power合作后前景尤其光明。POSCO Power是韓國的大型綜企，他們對于進(jìn)軍國際市場早已躍躍欲試。至于波士頓的EnerNOC，看起來他們在英國可能機(jī)會不錯，那里的監(jiān)管環(huán)境適合他們，或許可以有所作為，目前我們給出的評級是“中立”。

　　下面我們再談?wù)勌娲赃\(yùn)輸。的確，在替代性運(yùn)輸方面，世界其他地區(qū)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑在美國前面。全球有大量的燃?xì)馄嚭图淄槠?，大約每種1000萬輛，也就說總共有2000萬輛替代性交通工具。在美國，兩種汽車加起來可能大約30萬輛，因此美國的確落后了。

　　在這一市場上，意大利是當(dāng)之無愧的領(lǐng)先者。今年年初意大利降低了補(bǔ)貼。前些年，在補(bǔ)貼的推動下，意大利市場上銷售的所有汽車中幾乎三分之一都是燃?xì)饣蚣淄槠嚒＞唧w是31%，這是相當(dāng)令人吃驚的數(shù)字。因此政府相當(dāng)于表態(tài)說：“你看，你們光靠自己就可以了，不再需要這些補(bǔ)貼了?！蔽覀儗⒖纯唇衲甑降讜绾伟l(fā)展。

　　替代性運(yùn)輸方面，意大利的朗第倫索(Landi Renzo)和美國的Fuel Systems Solutions地位最穩(wěn)固、受益最大。我們對這兩家公司都給予“買入”評級。不過，歐洲除了意大利之外，還有法國，前景也不錯。我們還相信德國和波蘭將在歐洲表現(xiàn)突出。朗第倫索和Fuel Systems已經(jīng)在35和34個不同國家有運(yùn)營業(yè)務(wù)，二者目前在美國業(yè)務(wù)有限。

　　我們還跟蹤西藍(lán)天然氣(China Natural Gas)，評級為“買入”。你可以說，這是中國一個加油站題材的公司，但它的的確確是以天然氣為基礎(chǔ)的，他們的努力方向也是這樣。我們認(rèn)為中國政府在這里領(lǐng)域可能會提供大力支持，他們希望在盡量多的地區(qū)使用天然氣。中國天然氣儲備主要分布在中西部，因此他們此時會更強(qiáng)調(diào)中部而非沿海的產(chǎn)能。