儲能業(yè)務如何實現(xiàn)盈利？這是困擾不少儲能企業(yè)的難題，即便是上市公司，也不例外。

日前，記者梳理了A股有儲能成分的上市公司發(fā)現(xiàn)，以儲能業(yè)務為主要贏利點的公司屈指可數(shù)，絕大多數(shù)營收主要還是依靠新能源汽車、動力電池或是其他相關業(yè)務。

業(yè)績貢獻寥寥

據(jù)中信證券和申萬宏源證券的不完全統(tǒng)計，目前，A股市場上共有儲能成分的上市公司22家。截至記者發(fā)稿，上述企業(yè)均已發(fā)布2019年年報。

總體上看，2019年，A股儲能上市公司整體業(yè)績良好，僅有*ST科陸等3家企業(yè)虧損，占比13.6%。同時，10家企業(yè)營收、凈利潤同比雙增，占比45.5%。但值得注意的是，儲能上市公司間營收差距較大，兩級分化特征明顯，且大部分企業(yè)凈利潤較低。

據(jù)統(tǒng)計，堅瑞沃能等7家企業(yè)2019年營收不足6億元，占比31.82%；盛弘股份等6家公司營收在6—19億元區(qū)間，占比27.3%?？剖窟_、雄韜股份2家企業(yè)營收處于20—29億元區(qū)間，科華恒盛、易事特和*ST科陸3家企業(yè)營收處于30—39億元區(qū)間。剩余4家企業(yè)寧德時代、駱駝股份、南都電源和國軒高科為當年營收前4名，分別達457.88億元、90.23億元、90億元和49.59億元。

從凈利潤來看，國軒高科等12家企業(yè)凈利潤不足1億元，占比54.5%。僅有寧德時代和駱駝股份2家企業(yè)當年凈利潤超過5億元，分別為45.6億元和5.95億元。

雖然被分類為儲能上市企業(yè)，但多數(shù)公司并未在年報中單獨列出儲能業(yè)務業(yè)績，僅有寧德時代、南都電源、中恒電氣、雄韜股份、*ST科陸和圣陽股份6家企業(yè)披露了儲能相關業(yè)務營收情況，不足四成。除圣陽股份外，其余5家公司儲能業(yè)務營收占不高于公司當年總營收的8%。上述6家公司營收分別為6.1億元、3.11億元、0.15億元、2.34億元、0.87億元和11.28億元，占總營收的比重分別為1.33%、3.46%、1.31%、8%、2.73%和60.74%。

此外，科華恒盛、科士達在年報中表示，將儲能業(yè)務營收合并于新能源業(yè)務計算。2家公司的新能源業(yè)務和光伏逆變器及儲能業(yè)務的2019年營收分別為3.87億元和0.59億元，占比分別為12.16%和22.69%。合并后該部分營收仍占比不高。

市場規(guī)模有限

記者分析年報發(fā)現(xiàn)，在上述22家儲能上市公司中，不少企業(yè)營收受新能源汽車相關業(yè)務和電池業(yè)務影響較大。

其中，堅瑞沃能等8家企業(yè)披露了公司2019年新能源汽車相關業(yè)務營收。除易事特和動力源2家企業(yè)新能源汽車業(yè)務營收占總營收的比重不足5%以外，剩余公司該部分業(yè)務營收的占比均在25%以上，最高的甚至接近60%。奧特迅、鼎漢技術、堅瑞沃能、通合科技、盛弘股份、英可瑞6家企業(yè)新能源汽車相關業(yè)務的營收占總營收的比重分別為30.52%、50.83%、40.51%、26.23%、34.5%和58.1%。

另有南都電源等9家企業(yè)電池營收貢獻較大。2019年，寧德時代、國軒高科、萬里股份、駱駝股份4家企業(yè)電池業(yè)務營收占比高達80%以上，雄韜股份、*ST時萬電池業(yè)務營收占比超60%，南都電源、堅瑞沃能、圣陽股份3家企業(yè)占比稍低，也分別達到29.52%、43.09%、34.63%。

據(jù)了解，電池業(yè)務包括儲能電池和動力電池，兩者在電池容量、電芯種類等方面均有區(qū)別，屬于不同類型產(chǎn)品，分別應用于儲能和新能源汽車產(chǎn)業(yè)。

在年報中，儲能上市企業(yè)并未區(qū)別分列兩者營收，而是合并計算。因此，無法估計儲能電池和動力電池銷售對各企業(yè)業(yè)績的影響。但據(jù)行業(yè)研究機構高工產(chǎn)研鋰電研究所數(shù)據(jù)，2019年，我國儲能電池出貨量9.54吉瓦時，同比增長83.5%；而動力電池出貨量為71吉瓦時，同比增長9.2%。儲能電池市場遠小于動力電池。

在業(yè)內人士看來，新能源汽車市場走勢對不少儲能上市公司業(yè)績產(chǎn)生了不同程度的影響。國軒高科等企業(yè)也在年報中提及，公司業(yè)績驅動因素受新能源汽車市場及新能源汽車補貼政策影響。

產(chǎn)業(yè)格局悄變

即便如此，業(yè)內依然看好儲能的發(fā)展前景。高工產(chǎn)研鋰電研究所認為，近年來，儲能電池出貨量逐年增加，漲幅較高。預計隨著鋰電池成本的不斷下降，逐漸靠近儲能系統(tǒng)應用的經(jīng)濟性拐點，儲能市場將進入快速發(fā)展階段。

寧德時代在2019年年報中稱，在儲能市場開始逐步啟動的背景下，公司持續(xù)加強研發(fā)投入，完成了采用低鋰耗技術，長電芯循環(huán)壽命的電芯單體和相應系統(tǒng)平臺產(chǎn)品的開發(fā)。

雖然儲能上市企業(yè)大力支持儲能業(yè)務開發(fā)，但單靠儲能業(yè)務難以大幅盈利是不爭的事實。

多位行業(yè)高管告訴記者，目前，我國電力輔助服務市場和現(xiàn)貨市場仍處于建設初期，儲能可以參與的市場空間有限。用戶側的峰谷電價差套利，以及在發(fā)電側參與火電調頻，是目前儲能產(chǎn)業(yè)為數(shù)不多的成熟商業(yè)模式。

然而，隨著儲能逐漸進入電力市場參與調峰、調頻后，傳統(tǒng)電力市場格局也正悄然發(fā)生改變，中關村儲能產(chǎn)業(yè)技術聯(lián)盟秘書長劉為表示，當前，三大主體進入儲能領域的趨勢非常明顯。

一是公用事業(yè)公司，油氣、發(fā)電集團等大型企業(yè)通過收購儲能技術或系統(tǒng)集成商將儲能業(yè)務嵌入到傳統(tǒng)能源業(yè)務中；

二是電力相關的設備企業(yè)，此類企業(yè)基于已有的客戶資源和渠道等優(yōu)勢積極介入儲能領域；

三是傳統(tǒng)的負荷資源聚合商，這些企業(yè)與分布式儲能系統(tǒng)運營商的業(yè)務正在融合。

近年來，陽光電源、東方日升等新能源上市企業(yè)也進一步加快開發(fā)儲能市場步伐，力圖以新能源電站為依托，配套儲能系統(tǒng)，提高整體效益。