過去數(shù)年，鈷價的變動令寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)等鈷業(yè)企業(yè)的業(yè)績大幅波動。在2019年業(yè)績大幅下滑后，隨著鈷價的回升兩家公司交出了較為滿意的2020年一季報。

但另一個危險信號已經(jīng)發(fā)出。自特斯拉與寧德時代的無鈷電池幾無懸念，磷酸鐵鋰電池回潮一度引發(fā)上游鈷業(yè)企業(yè)震蕩，給曾依托鈷業(yè)大紅大紫的寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)未來發(fā)展之路是否還能一帆風順畫上了問號。

對于鈷的需求量是否會隨著“無鈷化”新浪潮而減少，從而影響公司發(fā)展，寒銳鈷業(yè)與華友鈷業(yè)相關(guān)人士均在回復《華夏時報》記者采訪時表示，對所從事的行業(yè)前景以及公司未來的發(fā)展前景充滿信心，相信未來三元材料仍然是新能源汽車特別是中高端乘用車的主流技術(shù)路線。

一季報凈利止跌回溫

鈷作為生產(chǎn)新能源汽車電池正極材料的重要原料，價格的波動也決定著相關(guān)企業(yè)成績單的好壞。

2019年，寒銳鈷業(yè)實現(xiàn)營收為17.79億元，同比減少36.06%；歸母凈利潤為1386.57萬元，同比減少98.04 %。“2019年，公司主要產(chǎn)品鈷粉、氫氧化鈷、電解銅銷售量均保持增長，由于市場環(huán)境變化，鈷金屬價格同比大幅下跌，公司鈷產(chǎn)品毛利率降低。”寒銳鈷業(yè)表示。

華友鈷業(yè)也未能抹去鈷價下滑的陰霾，2019年營收為188.53 億元，同比增長30.46%，歸母凈利潤為1.20億元，同比下降92.18%。 “因公司鈷產(chǎn)品從原料采購及運輸、產(chǎn)品生產(chǎn)到產(chǎn)品銷售存在較長的時間間隔，而鈷產(chǎn)品價格2018年四季度至2019年二季度價格走低，隨后處于低位徘徊狀態(tài)，2019年公司鈷產(chǎn)品銷售價格下跌幅度大于成本下跌幅度，故公司鈷產(chǎn)品毛利額從2018年的33.28億元下降至2019年的6.38億元，導致公司2019年業(yè)績下滑。”華友鈷業(yè)披露。

《華夏時報》記者了解，2019年1月-7月鈷價延續(xù)2018年態(tài)勢繼續(xù)下跌，7月（倫敦金屬報）MB均價為12.61 美元/磅，鈷價基本探底，2019年8月，受嘉能可鈷礦關(guān)停的影響，鈷價開始上漲，至2019年四季度趨于穩(wěn)定。

進入2020年，伴隨鈷價開始上行，寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)一季度盈利大幅改善。寒銳鈷業(yè)一季度營業(yè)收為5.11億元，同比下降1.38%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2275.34萬元，同比增長141.13%；華友鈷業(yè)一季度實現(xiàn)營收44.24億元，同比增長0.53%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.84億元，同比增長1385.10%。

“鈷產(chǎn)品成本下降、鈷金屬期末市場價格提高，本報告期無存貨跌價損失，上年同期存貨跌價損失6856.16萬元；子公司剛果邁特電解銅新生產(chǎn)線于2019年末投產(chǎn)，子公司安徽寒銳募投項目于2019年9月份投產(chǎn)，進一步完善了公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高了鈷粉原料自給率，委外加工成本下降。電解銅產(chǎn)能提高、產(chǎn)銷量增長；公司加強采購與生產(chǎn)控制、改進工藝，產(chǎn)品成本下降，毛利率提高；”寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士表示，公司將進一步控制源頭礦石采購成本，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，發(fā)揮銅鈷協(xié)同生產(chǎn)優(yōu)勢，力爭成本最低化，從而進一步提高公司的盈利能力。

“一季度在新冠疫情影響下市場需求下滑，在此背景下，公司基于前期的海外高端客戶產(chǎn)業(yè)鏈布局，三元前驅(qū)體產(chǎn)品銷量逆勢增長，產(chǎn)業(yè)一體化優(yōu)勢逐步發(fā)揮。”寒銳鈷業(yè)方面人士則向記者回復。

鈷價回歸理性

鈷價的起伏也令企業(yè)的股價過山車，這點在寒銳鈷業(yè)身上表現(xiàn)的尤為明顯。

成立于1997年的寒銳鈷業(yè)主要從事金屬鈷粉及其他鈷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，鈷粉廣泛應用于航空航天、電子電器、汽車等領(lǐng)域，鈷產(chǎn)品在2019年貢獻超過7成的收入；早在2017年3月寒銳鈷業(yè)登陸資本市場之時，恰逢新能源汽車正從磷酸鐵鋰時代向三元電池轉(zhuǎn)變，市場對鈷金屬需求猛增，鈷價大增帶動寒銳鈷業(yè)股價大漲。

2018年鈷金屬價格呈現(xiàn)先漲后跌的走勢，年初鈷價延續(xù)了2017年持續(xù)上漲的走勢，一季度鈷價一路上行，寒銳姑業(yè)的價格也從發(fā)行價12.45元/股上漲至2018年3月14日的343.48元/股，在次新股與資源類公司中可謂一騎絕塵，一度成為“深市第一高價股”。但隨著寒銳鈷業(yè)發(fā)布了股東股份減持計劃疊加6月以后，受到原料供應過剩預期等因素影響，鈷價開始回落，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)普遍開始降庫存，減少單筆采購量，同時部分貿(mào)易商及機構(gòu)獲利拋盤加劇了價格下跌，特別是進入2018 年第四季度后，國內(nèi)鈷產(chǎn)品價格加速下跌，寒銳鈷業(yè)的股價深度回調(diào)。

進入2020年，隨著鈷價繼續(xù)上行，但是寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)的股價并未共振上漲，全球突發(fā)的疫情攪動需求端的疲軟。

“海外疫情的爆發(fā)不可避免的對公司的經(jīng)營帶來一定的影響。疫情期間，公司將積極采取各項防控措施保證公司安全穩(wěn)定的運營，最大限度地降低疫情對公司的影響。”上述寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士告訴記者。

寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士認為，“對于整個行業(yè)來說，疫情超預期的蔓延會給行業(yè)帶來供需端不平衡的問題，需求端會在短期內(nèi)有所下降，不過從中長期來看，隨著疫情緩解帶來需求端恢復性增長，鈷價也會隨著需求而回歸正常價格。另外，三元鋰電池具有能量密度高、低溫性能好等優(yōu)點，在可預見的未來三元鋰電池依然是新能源汽車動力電池的主流選項之一。鈷作為三元鋰電池的重要原材料，未來需求量依然會保持穩(wěn)定增長，鈷價也會隨著需求量穩(wěn)定上漲。”

“價格的走勢最終由供求關(guān)系決定，從長周期看，疫情的影響是短期的擾動，隨著疫情全球陸續(xù)得到控制，各國復工復產(chǎn)后新能源汽車市場需求和消費類電子市場需求將陸續(xù)恢復。隨著新能源汽車市場需求的快速增長，以及5G技術(shù)普及為3C市場新的消費需求，鈷的消費需求仍有較大的增長潛力。”華友鈷業(yè)相關(guān)人士也告訴記者。

“去鈷化”沖擊

鈷價的漲跌輪回引發(fā)鈷企的業(yè)績隨之波動還能被接受，但如今面臨動力電池企業(yè)紛紛探索“去鈷化”釜底抽薪，需求消失又會讓鈷企面臨怎樣的沖擊？

今年2月，寧德時代就對外宣布已與特斯拉簽訂了量產(chǎn)供貨定價協(xié)議，特斯拉將向?qū)幍聲r代采購鋰離子動力電池，且同時透露雙方將共同研發(fā)“無鈷電池”，由此也引發(fā)眾人對于“無鈷電池”的猜測；5月11日，寧德時代高層在2019年業(yè)績說明會透露，寧德時代供貨特斯拉不限于磷酸鐵鋰或者三元電池。

比亞迪也在3月表示，將在2020年推出磷酸鐵鋰“刀片電池”。生產(chǎn)成本更低的磷酸鐵鋰回潮，以及新能源汽車補貼退坡倒逼部分車型尋找更低成本的低鈷、無鈷的三元鋰電池，這些都令資源局限性大，更多依賴進口的高價鈷金屬逐漸失去優(yōu)勢。

不過，寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士認為：“三元材料電池已經(jīng)過多年驗證并成功市場化應用在多種新能源電動車上，我們認為未來三元材料仍然是新能源汽車特別是中高端乘用車的主流技術(shù)路線，而鈷在三元正極材料中有著穩(wěn)定材料層狀結(jié)構(gòu)的作用，能夠提高材料的循環(huán)壽命和倍率性能。”

“全球新能源汽車市場高速發(fā)展，在未來大量電動車急劇攀升的情況下也會面對不同的消費需求，汽車動力電池技術(shù)目前正處在不斷探索創(chuàng)新的過程，相信隨著市場的發(fā)展，不同的電池技術(shù)也會找到不同層次的市場需求，我們相信未來三元材料仍然是新能源汽車特別是中高端乘用車的主流技術(shù)路線。”華友鈷業(yè)相關(guān)人士也向記者表示。