公司和協(xié)鑫等光伏產(chǎn)業(yè)巨頭簽訂億元大單并成為首選供應(yīng)商,強(qiáng)烈表明了公司多晶硅鑄錠爐及其配套產(chǎn)品在市場(chǎng)上的認(rèn)可度。目前公司已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)多晶硅鑄錠爐行業(yè)的市場(chǎng)占有率第一的龍頭企業(yè),其產(chǎn)能擴(kuò)張超預(yù)期,市場(chǎng)占有率節(jié)節(jié)攀升。公司作為多晶硅淘金熱中的“賣鏟人”,將成為今后幾年內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張中的率先受益者。

未來(lái)公司新能源業(yè)務(wù)所占比重將從今年的22%左右,迅速提升到11年65%和12年73%左右的水平。我們謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)公司11-12年多晶硅鑄錠爐以及開(kāi)方機(jī)產(chǎn)品銷售量為300臺(tái)、345臺(tái)和26臺(tái)、80臺(tái)左右,按照30-35%左右的毛利率推算,我們謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)10-12年公司的EPS分別為0.43元、1.21元(+0.2元)和1.58元(+0.2元),11-12年EPS分別調(diào)升20%和14%;目前股價(jià)是34元左右,對(duì)應(yīng)的PE分別為78倍、28倍和22倍,若按照謹(jǐn)慎原則,給予公司11年38倍PE計(jì)算,則公司11年目標(biāo)價(jià)位分別為46元,近期仍有30%以上空間。由于公司今年合同已經(jīng)基本鎖定11年公司收益且公司未來(lái)增長(zhǎng)明確,我們強(qiáng)烈看好該公司,給予公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。