中國新能源汽車正在展現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢。相關(guān)機(jī)構(gòu)最新數(shù)據(jù)顯示，上半年新能源汽車實現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺。上半年累計產(chǎn)銷量分別為21.2萬輛和19.5萬輛，同比分別增長19.7%和14.4%。其中6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成6.5萬輛和5.9萬輛，同比分別增長43.4%和33.0%。

 

起點研究（SPIR）指，受政策影響，上半年新能源汽車產(chǎn)銷量總體看比較平淡，預(yù)計今年下半年將會高速增長。

 

新能源汽車產(chǎn)銷量高速增長的同時也帶動了動力電池產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，自2014年起動力電池產(chǎn)業(yè)增長率分別為368%、324%、78.6%。而新能源汽車的發(fā)展離不開動力電池，作為核心零部件，動力電池的成本占整車成本的30%~50%，一直以來，電池成本過高阻礙了電動汽車的發(fā)展。

 

動力電池的成本高低取決于原材料的價格。自今年年初開始，鈷價大幅上漲之后保持了一段時間，近日又有重回上漲態(tài)勢的苗頭顯現(xiàn)，不僅如此，三元正極材料、負(fù)極材料漲價一觸即發(fā)。

 

 

起點研究整理

 

鈷價重回上漲態(tài)勢

 

2016年鈷價整體表現(xiàn)平穩(wěn)，直至2016年11月份，鈷產(chǎn)品價格開始瘋漲，暴漲幅度達(dá)76.35%。國內(nèi)市場鈷均價在2月20日達(dá)376500元/噸，較1月初市場均報價294166.66元/噸，大漲27.99%。盡管4月份，鈷價穩(wěn)中有降，但自6月底以來，鈷產(chǎn)品價格又開始上揚。

 

相關(guān)數(shù)據(jù)中心最新數(shù)據(jù)顯示，7月23日，鈷最新價格為397833.34元/噸，最近60天上漲9.00%。

 

由于最近進(jìn)入夏季高溫淡季，部分廠家停工檢修，鈷上游企業(yè)庫存較小，支撐鈷價處于高位。此外，原材料價格上漲以及生產(chǎn)時必須的酸堿材料價格上漲，也導(dǎo)致了鈷價易漲難跌。

 

相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測全球鈷需求仍會維持較高增速，鈷價也會相應(yīng)的增長。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)需求是最大的驅(qū)動因素，但鈷的成本和儲存量及消耗量也是非常重要的誘因。我國鈷的探明儲量大概是8萬噸，占全世界探明儲量的1.8%，而且礦山分布極其分散。我國消耗了全世界鈷儲量的30%以上。全世界鈷儲量最多的是剛果金，占全世界鈷儲量的48%，每年剛果金生產(chǎn)鈷金屬量是6萬噸，占全球鈷產(chǎn)量的60%左右，接近中國的總儲量。

 

中國鈷儲量少，消耗量多，開采量也較低，鈷自身的因素就決定了它的價格，加之新能源汽車產(chǎn)業(yè)量的高需求，鈷價飆高屬情理之中。市場預(yù)計，2018年鈷下游新能源汽車需求占比將達(dá)到20.3%，預(yù)計鈷價又將繼續(xù)一路上行。

 

針狀焦價格暴漲

 

自今年上半年鈷價瘋狂飆升之后，鋰電負(fù)極原材料針狀焦開始拿下接力棒。針狀焦是一種優(yōu)質(zhì)材料，主要用于生產(chǎn)高功率、超高功率石墨電極以及動力鋰電池負(fù)極材料。

 

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，2017上半年，針狀焦價格瘋狂上漲，報價從年初的4000元/噸上漲至目前的20000元/噸，漲幅超過400%，主要有三大原因：

 

1、石墨電極市場突然增量

 

根據(jù)調(diào)研情況發(fā)現(xiàn)，由于國家供給側(cè)改革對粗放式鋼鐵行業(yè)進(jìn)行整改，石墨電極需求大幅上漲直接拉動上游原材料針狀焦市場。

 

2017年3月9日，工信部、發(fā)改委、環(huán)保部等十六個部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于利用綜合標(biāo)準(zhǔn)依法依規(guī)推動落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見》，指出要嚴(yán)厲打擊違法生產(chǎn)和銷售“地條鋼”行為，依法全面拆除生產(chǎn)建筑用鋼的工頻爐、中頻爐等裝備。各大煉鋼企業(yè)紛紛更換為電弧爐，石墨電極作為電弧爐煉鋼必備品，石墨電極需求突然急劇增長，價格從年初1.8萬元/噸，上漲至6月底的6.5萬/噸，導(dǎo)致針狀焦市場供不應(yīng)求。

 

2、環(huán)保大棍不斷揮舞

 

出于環(huán)保整頓等原因，國家下令關(guān)停了一些低端的小型針狀焦生產(chǎn)企業(yè)，還有一些針狀焦生產(chǎn)企業(yè)設(shè)備檢修，產(chǎn)能無法轉(zhuǎn)化為產(chǎn)量。針狀焦供給嚴(yán)重不足，價格不斷上行，預(yù)計供貨不足情況將持續(xù)，針狀焦價格進(jìn)一步上漲很有可能。

 

3、國外進(jìn)口有限

 

國外針狀焦產(chǎn)能主要分布于美英日韓等國家，其中只有英日韓進(jìn)行出口，目前英國處于設(shè)備檢修階段，產(chǎn)能無法釋放，而日韓供應(yīng)也有限，總的進(jìn)口數(shù)無法滿足需求。因此國內(nèi)供應(yīng)相對緊張。

 

負(fù)極材料漲價幾成定局

 

2016年下半年以來，原材料針狀焦價格上漲明顯，但國內(nèi)負(fù)極材料并沒有明顯漲價，主要是因為國內(nèi)負(fù)極龍頭企業(yè)沒有漲價，其他企業(yè)為了穩(wěn)住市場份額，也并未上調(diào)價格；而且2017年上半年負(fù)極材料企業(yè)主要以消耗庫存為主，國內(nèi)主流企業(yè)與針狀焦企業(yè)均簽訂長期采購合同，合同期為半年至一年不等，因此，針狀焦?jié)q價對企業(yè)影響較小。

 

目前針狀焦庫存消化完全，漲價觸及企業(yè)承受極限，若負(fù)極材料廠商難以自我消化漲價壓力，將可能直接傳導(dǎo)至下游鋰電負(fù)極材料企業(yè)，下半年負(fù)極材料市場價格上漲概率非常大。而且今年下半年，石墨電極對針狀焦的需求依舊強(qiáng)勢，且下半年隨著動力電池市場進(jìn)入到旺季，人造石墨對針狀焦的需求也將快速上升，針狀焦供需緊張格局將繼續(xù)維持，價格仍將處于高位。

 

目前負(fù)極材料企業(yè)針狀焦采購價為13000-18000元/噸，每千瓦時所需針狀焦價格飆升至15.5元。而負(fù)極材料廠商的毛利率在30%左右，每千瓦時毛利在11元，針狀焦的價格上漲直接觸及廠商承受極限，吞噬了廠商毛利，成本向下傳導(dǎo)已不可避免。此外我國負(fù)極材料龍頭企業(yè)議價能力大幅提升，成本向下傳導(dǎo)勢在必行，負(fù)極材料漲價幾成定局。