發(fā)改委近期對(duì)于光伏補(bǔ)貼進(jìn)行調(diào)整，這一舉措讓新能源平價(jià)上網(wǎng)成為可能。由此契機(jī)，華商基金研究員陳夏瓊對(duì)新能源發(fā)電市場(chǎng)的平價(jià)問(wèn)題進(jìn)行了深入的調(diào)研和研究。

2017年12月22日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于2018年光伏發(fā)電項(xiàng)目?jī)r(jià)格政策的通知，決定根據(jù)當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步和成本降低情況，降低2018年1月1日之后投運(yùn)的光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。自2019年起，納入財(cái)政補(bǔ)貼年度規(guī)模管理的光伏發(fā)電項(xiàng)目全部按投運(yùn)時(shí)間執(zhí)行對(duì)應(yīng)的標(biāo)桿電價(jià)。2018年1月1日以后投運(yùn)的、采用“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低0.05元，調(diào)整為每千瓦時(shí)0.37元(含稅)。采用“全額上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目按所在資源區(qū)光伏電站價(jià)格執(zhí)行。分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目自用電量免收隨電價(jià)征收的各類政府性基金及附加、系統(tǒng)備用容量費(fèi)和其他相關(guān)并網(wǎng)服務(wù)費(fèi)。村級(jí)光伏扶貧電站(0.5兆瓦及以下)標(biāo)桿電價(jià)、戶用分布式光伏扶貧項(xiàng)目度電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)保持不變。

補(bǔ)貼退坡將倒逼成本降低，顯著提高光伏發(fā)電競(jìng)爭(zhēng)力

這一舉措有望降低明年投運(yùn)光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，實(shí)現(xiàn)新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)逐步退坡。華商基金研究員陳夏瓊認(rèn)為，以光伏為代表的新能源目前正面臨平價(jià)上網(wǎng)的挑戰(zhàn)，此次發(fā)改委降低光伏價(jià)格補(bǔ)貼，是實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)的一個(gè)重要階段，未來(lái)光伏發(fā)電的電價(jià)在用電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性將逐步提高。

華商基金陳夏瓊認(rèn)為，新能源發(fā)電同火電、水電等傳統(tǒng)電力的產(chǎn)品——電，在用電市場(chǎng)有極高的同質(zhì)性，大部分用戶對(duì)此僅存在價(jià)格區(qū)分。新能源發(fā)電行業(yè)由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期成本較高，必須依賴政策補(bǔ)貼才能維持發(fā)展規(guī)模，補(bǔ)貼規(guī)模的大小決定了新能源空間的上限，因此只能在目前的能源結(jié)構(gòu)中充當(dāng)補(bǔ)充性能源的角色。當(dāng)新能源發(fā)電成本降低、具備實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)的可能性時(shí)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中才能進(jìn)一步擴(kuò)大份額，實(shí)現(xiàn)從補(bǔ)充性能源向替代性能源的跨越。

具體到行業(yè)來(lái)說(shuō)，華商基金陳夏瓊指出目前的平價(jià)上網(wǎng)概念分為發(fā)電側(cè)平價(jià)和用戶側(cè)平價(jià)兩種。用戶側(cè)平價(jià)是指在電源距離負(fù)荷較近的情況下，新能源發(fā)電成本低于電力售價(jià)從而實(shí)現(xiàn)使用使用端平價(jià)的發(fā)展模式。從實(shí)際情況來(lái)看，距離用戶負(fù)荷較近的分布式光伏度電成本在普遍居民電價(jià)附近，用戶側(cè)平價(jià)發(fā)展空間較大。從工業(yè)用電市場(chǎng)來(lái)看，目前分散式發(fā)電的發(fā)電成本已經(jīng)顯著低于工商業(yè)平均用電價(jià)格，加上每度電0.42元的補(bǔ)貼，用戶側(cè)平價(jià)盈利空間巨大。而發(fā)電側(cè)平價(jià)則是指在用電市場(chǎng)新能源發(fā)電成本與火電接近，可以與火電進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展模式，是促進(jìn)新能源在能源結(jié)構(gòu)中占比提升，甚至逐步替代傳統(tǒng)火電能源的強(qiáng)大動(dòng)力。

華商基金陳夏瓊認(rèn)為，隨著光伏發(fā)電行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的技術(shù)進(jìn)步和規(guī)?；?yīng)的凸顯，光伏系統(tǒng)裝機(jī)成本明顯下降。2008年至今裝機(jī)成本已經(jīng)下降超過(guò) 80%，組件成本下降約 90%。進(jìn)一步提高硅片、電池片、組件各個(gè)環(huán)節(jié)效率，降低系統(tǒng)成本，是降低光伏成本的最有效途徑?？紤]到光伏降本增效的快速進(jìn)步，2020年分布式光伏將實(shí)現(xiàn)平價(jià)，集中式電站平價(jià)將從三類到一類資源區(qū)逐步實(shí)現(xiàn)。

風(fēng)電有望在3-5年實(shí)現(xiàn)全面平價(jià)

華商基金陳夏瓊也談到了風(fēng)電的發(fā)展。她認(rèn)為，目前的風(fēng)電制造端成本下降相對(duì)緩慢，平價(jià)的彈性主要在于發(fā)電時(shí)長(zhǎng)的提高。目前全國(guó)范圍內(nèi)風(fēng)力發(fā)電的成本約為0.3-0.4元，按照目前的標(biāo)桿電價(jià)水平，多數(shù)地區(qū)的風(fēng)電項(xiàng)目都將獲得較好的收益率，部分高電價(jià)地區(qū)的風(fēng)電度電成本已接近平價(jià)上網(wǎng)的條件。

同時(shí)陳夏瓊也指出，目前阻礙風(fēng)電發(fā)展的直接原因是風(fēng)電利用時(shí)長(zhǎng)有限，而其根本在于風(fēng)電資源與用電負(fù)荷錯(cuò)配，造成的棄風(fēng)現(xiàn)象和消納問(wèn)題。這一問(wèn)題的緩解將依賴保障性收購(gòu)等緩解棄風(fēng)限電的政策與特高壓的投運(yùn)和利用度的提升，若棄風(fēng)率降低至0-5%，多個(gè)省份有望實(shí)現(xiàn)風(fēng)電的平價(jià)上網(wǎng)。從調(diào)研數(shù)據(jù)分析，陳夏瓊認(rèn)為風(fēng)電主要運(yùn)營(yíng)商仍對(duì)平價(jià)上網(wǎng)表示樂(lè)觀，有望在2-3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)部分風(fēng)電平價(jià)、3-5年實(shí)現(xiàn)全面平價(jià)。

總體來(lái)說(shuō)，當(dāng)平價(jià)實(shí)現(xiàn)之后，新能源將徹底從政策性行業(yè)成為市場(chǎng)化行業(yè)，從補(bǔ)充性能源變成替代性能源，其市場(chǎng)空間由補(bǔ)貼規(guī)模變?yōu)槟茉纯傂枨?。平價(jià)上網(wǎng)之后市場(chǎng)空間大致的測(cè)算，每年實(shí)際新增裝機(jī)折合成火電容量約為100GW。在新增裝機(jī)中風(fēng)、光占比各 50%情況下，年新增裝機(jī)量將分別達(dá)到150GW、100GW，是目前年裝機(jī)量的3-5倍，行業(yè)潛力巨大。

以上觀點(diǎn)不代表投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。