國泰君安發(fā)表報(bào)告稱，2018年核準(zhǔn)及投產(chǎn)的新增光伏項(xiàng)目的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)正式由國家發(fā)改委于2017年12月底下調(diào)。本次對2018年新增光伏項(xiàng)目的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整的幅度不如市場早前預(yù)期大，該行認(rèn)為新的光伏標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)將不會影響國內(nèi)對太陽能投資的上升趨勢。

該行稱，光伏發(fā)電量及新增光伏項(xiàng)目均于2017年前11個(gè)月大幅增長。該行預(yù)計(jì)新增光伏裝機(jī)將于2017年突破50吉瓦，而2018則有不低于35吉瓦的新增裝機(jī)。

該行表示，鑒于該公司較低的平均銷售價(jià)格，光伏玻璃的毛利率預(yù)計(jì)將于未來保持在較低的水平，而由于產(chǎn)能擴(kuò)張其出貨量將顯著增長。另外，光伏電站以及光伏EPC則將持續(xù)于未來驅(qū)動該公司的收入及盈利的增長。該行預(yù)測信義光能2017至2019財(cái)年的每股盈利分別為0.301元/0.346元/0.392元。

該行維持信義光能“收集”的投資評級并上調(diào)目標(biāo)價(jià)至3.5元。該行的新目標(biāo)價(jià)相當(dāng)于11.6倍/10.1倍/8.9倍2017至2019年市盈率或3.0倍/2.6倍/2.2倍2017至2019年市凈率。