9月29日，由各大業(yè)內(nèi)媒體競相轉(zhuǎn)載的一份《國家發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價的通知(征求意見稿)》顯示，國家計(jì)劃將調(diào)低分布式的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，對“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電實(shí)行按照全電量補(bǔ)貼的模式，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)分別為：一類資源區(qū)0.2元/千瓦時、二類資源區(qū)0.25元/千瓦時、三類資源區(qū)0.3元/千瓦時。并且，2017年1月1日以前備案并納入財(cái)政補(bǔ)貼年度規(guī)模管理的光伏發(fā)電項(xiàng)目，執(zhí)行2016年光伏發(fā)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價。

當(dāng)然，無論最終的調(diào)降幅度多少，此《意見》稿無疑增加了市場對電價調(diào)降的預(yù)期。

“逼”、“擠”、“熟”

在米昂新能源總經(jīng)理蔡建看來，中國的光伏產(chǎn)業(yè)是典型的上中游實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)，下游電站市場實(shí)行“半計(jì)劃半市場經(jīng)濟(jì)”，幾乎全行業(yè)依賴補(bǔ)貼生存。所以“天下第一司”發(fā)改委補(bǔ)貼政策的任何風(fēng)吹草動將會直接影響光伏項(xiàng)目的IRR(內(nèi)部收益率)，進(jìn)而從下游傳導(dǎo)到中游和上游。本次發(fā)改委的補(bǔ)貼調(diào)整意見函將會對下游分布式光伏電站市場將會帶來三個方面的影響，簡稱為三個字“逼”、“擠”、“熟”：

“逼”

從下游財(cái)務(wù)投資回報(bào)率方面，地面電站的收益下降力度更明顯，甚至達(dá)到30%，這將迫使融資成本更高的中小型光伏投資商優(yōu)先“逼”向分布式市場，巨頭隨后魚貫而入，2017必將成為市場結(jié)構(gòu)調(diào)整的分水嶺。

“擠”

分布式市場由于先天性的分散和缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)，巨頭長期無暇顧及，市場集中度低，這次市場倒逼將無法短期消化組件和逆變器廠商為地面電站儲備的庫存，進(jìn)一步加劇產(chǎn)能過剩是必然，直接后果是自然選擇出一批渠道密度低、營銷能力弱的制造廠商，將他們“擠”出市場。

“熟”

隨著補(bǔ)貼資金的缺口日益擴(kuò)大，政府“看得見的手”不得不慢慢地放開，短期看會壓縮下游安裝市場的需求，但從長期看卻有利于光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的市場化，加快發(fā)電側(cè)平價上網(wǎng)的進(jìn)程。

未來，光伏產(chǎn)業(yè)垂直一體化的商業(yè)模式將宣告破產(chǎn)，整個產(chǎn)業(yè)的專業(yè)分工能力會不斷強(qiáng)化，有資源整合能力的品牌服務(wù)商會不斷涌現(xiàn)，新的文明必定會踏著舊文明的尸首吞噬、迭代、融合。

如按意見稿下調(diào)，分布式內(nèi)部收益率將會大幅下調(diào)

在聯(lián)盛新能源董事長何旖莎看來，如果分布式上網(wǎng)電價按照意見稿執(zhí)行，對于全額上網(wǎng)類項(xiàng)目而言，補(bǔ)貼下降將會造成項(xiàng)目收益的大幅降低，以及其補(bǔ)貼發(fā)放審批流程按照地面項(xiàng)目執(zhí)行，這樣會對投資積極性產(chǎn)生不利影響，日后全額上網(wǎng)類項(xiàng)目僅會在二類，三類地區(qū)光照較好地區(qū)投資建設(shè);其他地區(qū)分布式全額上網(wǎng)類項(xiàng)目將會遭受到較大程度的限制。

對于自發(fā)自用類分布式項(xiàng)目而言，由于其較好的現(xiàn)金流以及橫向相比較高的收益，該意見對于自發(fā)自用類項(xiàng)目的影響略小，但是其投資地區(qū)將會受到一定的局限(如光照較弱的二、三類地區(qū)分布式項(xiàng)目的投資將會被限制發(fā)展);但實(shí)力強(qiáng)，高耗能的大型企業(yè)自發(fā)自用類項(xiàng)目將會保持其較高的吸引力。

按照某業(yè)內(nèi)人士結(jié)合時下主流的采購市場行情，對分布式電站成本分析顯示，1MW典型項(xiàng)目主要成本構(gòu)成如下：

(1)組件：按照目前市場主流價格3.1元/瓦;

(2)主要設(shè)備：逆變器(組串式)0.35元/瓦，電纜+支架0.55元/瓦，涉網(wǎng)設(shè)備0.5元/瓦(相當(dāng)部分的電網(wǎng)設(shè)備需要投資方購買);

(3)建安：設(shè)計(jì)0.03元/瓦，施工(含橋架、水泥壓塊等輔材)0.7元/瓦，管理費(fèi)用0.2元/瓦，稅費(fèi)0.2元/瓦;

(4)運(yùn)維費(fèi)用計(jì)提0.，07元/瓦，綜合考慮開發(fā)成本，平均建設(shè)造價成本5.8元/瓦左右，如果考慮到0.2元/瓦的開發(fā)成本，則一個典型分布式項(xiàng)目投資成本在6元/瓦左右。

按照上述成本考慮，該人士表示，電價調(diào)整之前，分布式電站，按照自發(fā)自用分布式電站70%消納比例測算，資金成本銀行基準(zhǔn)利率上浮10%，二類和三類地區(qū)(長江以北)收益率(30%自有資金)在9%-10%左右，投資人要額外承擔(dān)電費(fèi)回收、屋頂使用成本等不確定性風(fēng)險(xiǎn)。如果電價的降幅按照征求意見稿執(zhí)行，某業(yè)內(nèi)人士經(jīng)測算得知，二類和三類無地方補(bǔ)貼的區(qū)域，分布式的收益率將跌破7%。

另一業(yè)內(nèi)人士舉例到，如果按照國家能源局的征求意見稿的一類地區(qū)0.2元的補(bǔ)貼價格計(jì)算，一套5kW的系統(tǒng)2015年的價格是每kW一萬元(光伏們了解到為8000元左右)，現(xiàn)在組件每kW降了將近一千元，以內(nèi)蒙古西部地區(qū)為例，雖然光照條件好，但是電價也低，用電價格0.42元，脫硫上網(wǎng)電價為0.277元，一套優(yōu)質(zhì)系統(tǒng)每年每kW發(fā)電量是1300kWh，60%自用電加上0.2元的補(bǔ)貼每kW這部分的收益是483.6元，加上40%余電上網(wǎng)部分和0.2元的補(bǔ)貼共計(jì)731.64.元，在減去前10年每年1%光致衰減的電量每kW的光伏發(fā)電系統(tǒng)年收益是724.34元，每kW發(fā)電系統(tǒng)投入是9000元/724.34元=12.4年(如按8000元的初投資算，約為11年)，加上清洗運(yùn)維的費(fèi)用要13年左右。

所以，此意見稿一出，可謂是一石激起千層浪。一條在光伏圈流傳而略帶戲謔的朋友圈，似乎道出了個中奧妙。“不止十月一才有詩和遠(yuǎn)方!看廣告后你就可以長期擁有，隨心生活：這幾天大家就別的啥都不用干，就去搶，騙，偷，拿屋頂，至于用錢，用女色，男色，SM各種手段不計(jì)。拿到屋頂給某企業(yè)，我們趕緊搶到年底前備案，拿得越多，你就離財(cái)務(wù)自由越近。”

開搶屋頂?shù)确植际劫Y源!

在電價或?qū)⒋蠓{(diào)整的窗口期，企業(yè)可謂各出奇招，盡可能最大化其預(yù)期收益。

作為行業(yè)大哥級的協(xié)鑫集團(tuán)，其旗下的新能源控股公司即于29日當(dāng)天迅疾下發(fā)了《關(guān)于要求省公司落實(shí)“協(xié)鑫集團(tuán)光伏分布式能源開發(fā)動員大會”精神的通知》。

各省公司：

根據(jù)集團(tuán)2016年9月29日召開的“協(xié)鑫集團(tuán)光伏分布式能源開發(fā)動員大會”會議精神，結(jié)合控股公司“沖刺四季度，奮戰(zhàn)100天”的號召，要求各省公司立即行動起來，動員全體員工，利用節(jié)假日期間進(jìn)行全員分布式業(yè)務(wù)開發(fā)，并最遲于9月30日下班前召開各省公司分布式能源開發(fā)動員會。具體通知如下：

1、重點(diǎn)屋頂類型選擇

(1)戶用建筑

新農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè);

綠色能源小鎮(zhèn);

別墅群;

光伏扶貧的村級電站+戶用屋頂;

公共事業(yè)建筑：飛機(jī)場、火車站、汽車站、污水處理廠、影劇院、體育館、展覽館、辦公樓、醫(yī)院、學(xué)校等;

(2)工業(yè)商業(yè)建筑屋頂

工業(yè)廠房、物流倉庫等;

大型連鎖超市、購物中心屋頂?shù)?

(3)農(nóng)業(yè)建筑：農(nóng)業(yè)大棚、畜禽飼養(yǎng)場、種子庫等;

(4)道路、鐵路或橋梁建筑;

(5)附屬場所：停車場、建筑物周邊閑置空地等。

2.可選擇售電模式

優(yōu)先自發(fā)自用、余電上網(wǎng);

全額上網(wǎng)。

3.合作開發(fā)模式

合同能源管理;

屋頂租賃;

合資共建。

請各省公司立即部署，并著手梳理潛在項(xiàng)目，重點(diǎn)開發(fā)并鎖定屋頂資源，迅速建立項(xiàng)目儲備庫。請各省公司于10月7日前將省公司分布式業(yè)務(wù)開發(fā)推進(jìn)進(jìn)展情況以項(xiàng)目清單的形式上報(bào)控股公司分布式事業(yè)部。

特此通知

2016年9月29日

一家在業(yè)內(nèi)計(jì)劃著重投資分布式光伏的企業(yè)，甚至明確了新的光伏屋頂開發(fā)模式，具體為：“以縣為單位，洽談轄區(qū)內(nèi)的屋頂包括政府機(jī)關(guān)、醫(yī)院、學(xué)校、企事業(yè)單位等房頂，不論大小，開展縣域光伏扶貧計(jì)劃，由我公司全額投資或者控股51%以上，每十兆瓦我司每年拿出來120萬扶貧資金，連續(xù)20年!趕緊找縣委書記談!該政策為臨時政策，十月有效!下月另行通知!請發(fā)動你所有的親朋好友找縣委書記談，有服務(wù)費(fèi)!”

綜上而言，如果分布式電價調(diào)降幅度較大，2016年剩余的不足百天時間無疑是分布式投資的最佳窗口期。在2017年1月1日之前備案的分布式項(xiàng)目，各類區(qū)域的內(nèi)部收益率將至少提高2%左右。