全國能源工作會(huì)議于12月25-26日在京召開，能源局局長吳新雄作“適應(yīng)新常態(tài)落實(shí)新舉措努力推動(dòng)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命”的報(bào)告。

針對本次全國能源工作會(huì)議主要信息，我們點(diǎn)評如下：

1、非石化能源占一次能源比重持續(xù)提升，預(yù)計(jì)2014年達(dá)到11.1%，2013年為9.61%，同比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)國家規(guī)劃，計(jì)劃2020年國內(nèi)非石化能源占比達(dá)到15%，2030年非石化能源占比達(dá)到20%，由于目前非石化能源中水電已基本進(jìn)入平穩(wěn)期，核電每年增長穩(wěn)定，因此完成目標(biāo)需要依賴于風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)展，這也保證了國內(nèi)后期新能源政策的平穩(wěn)性。我們根據(jù)規(guī)劃的2020年風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)200GW、光伏累計(jì)裝機(jī)100GW、核電累計(jì)裝機(jī)58GW、水電累計(jì)裝機(jī)350GW計(jì)算，預(yù)計(jì)2020年完成15%的非石化能源占比目標(biāo)概率較大。

2、預(yù)計(jì)2014年風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)超90GW，年發(fā)電量1500億千瓦時(shí)。2013年底國內(nèi)風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)77GW，根據(jù)本次能源工作會(huì)議“超90GW”表述，并結(jié)合行業(yè)今年自身發(fā)展，我們認(rèn)為今年國內(nèi)新增風(fēng)電吊裝規(guī)模18-20GW，并網(wǎng)規(guī)模大概率超過16GW。

3、預(yù)計(jì)2014年太陽能發(fā)電并網(wǎng)裝機(jī)達(dá)到30GW，年發(fā)電量250億千瓦時(shí)。2013年底光伏電站并網(wǎng)19.4GW，因此2014年新增太陽能發(fā)電并網(wǎng)將超過10GW，結(jié)合我們同行業(yè)內(nèi)企業(yè)交流，預(yù)計(jì)今年裝機(jī)在10-12GW左右，低于年初預(yù)期，而今年部分剩余路條將貢獻(xiàn)明年裝機(jī)，該部分預(yù)計(jì)在2GW以上。

4、大力推進(jìn)能源供給革命，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)。積極發(fā)展水電，安全發(fā)展核電，堅(jiān)持集中式與分布式并重、集中送出與就地消納相結(jié)合的方針，大力發(fā)展風(fēng)電、太陽能發(fā)電，扎實(shí)推進(jìn)地?zé)崮堋⑸镔|(zhì)能發(fā)展。

與2013年全國能源工作會(huì)議相比，風(fēng)電與光伏相關(guān)表述由“有序發(fā)展風(fēng)電，加快發(fā)展太陽能發(fā)電”變?yōu)?ldquo;大力發(fā)展風(fēng)電、太陽能發(fā)電”；而11月國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃（2014-2020年）》中風(fēng)電與光伏表述則為“大力發(fā)展風(fēng)電，加快發(fā)展太陽能發(fā)電”。三次表述每次均更近一步，體現(xiàn)了我國中長期大力支持風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)展的能源戰(zhàn)略方向堅(jiān)定不移。

5、本次能源工作會(huì)議雖未提出2015年規(guī)劃，但根據(jù)行業(yè)基本面，預(yù)計(jì)2015年將是風(fēng)、光大年。本次會(huì)議并未提出2015年風(fēng)電、光伏裝機(jī)目標(biāo)，我們根據(jù)行業(yè)基本面情況，預(yù)計(jì)2015年將是風(fēng)、光大年：1、配額制有望在2015年出臺(tái)，增加國內(nèi)風(fēng)電、光伏投資動(dòng)力；2、伴隨國內(nèi)棄風(fēng)限電等問題持續(xù)改善，風(fēng)電運(yùn)營企業(yè)盈利明顯改善，投資動(dòng)力增強(qiáng)；3、2015年將出臺(tái)風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)調(diào)整政策，預(yù)計(jì)屆時(shí)風(fēng)電行業(yè)將有明顯的搶裝政策；4、光伏方面，2014年整體裝機(jī)低于年初規(guī)劃，部分項(xiàng)目由于政策等原因推遲至明年建設(shè)，疊加明年項(xiàng)目配額，裝機(jī)量增速較大；5、光伏扶貧政策快速推進(jìn)，同樣將帶來部分增量。綜合判斷，我們預(yù)計(jì)2015年國內(nèi)風(fēng)電、光伏新增裝機(jī)將有望分別達(dá)到22-25GW（吊裝）、16GW以上。

6、 會(huì)議指出切實(shí)抓好能源中長期戰(zhàn)略規(guī)劃，我們判斷十三五風(fēng)電、光伏規(guī)劃分別為200、100GW。根據(jù)此前國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃（2014-2020年）》，風(fēng)電、光伏2020年累計(jì)裝機(jī)分別達(dá)到200、100GW，我們認(rèn)為預(yù)計(jì)該目標(biāo)大概率將成為十三五規(guī)劃。根據(jù)歷次規(guī)劃執(zhí)行情況，后期實(shí)際情況將大幅超越規(guī)劃水平。

7、會(huì)議同時(shí)提出突出能源安全、“一帶一路”戰(zhàn)略、增強(qiáng)國際競爭力、提升國際話語權(quán)、統(tǒng)籌國際國內(nèi)兩個(gè)大局，加強(qiáng)能源國際合作。目前國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)已完全實(shí)現(xiàn)全球化市場供應(yīng)，風(fēng)電制造業(yè)則仍主要局限國內(nèi)市場，后期受益“一帶一路”戰(zhàn)略，打開國際市場空間較大。此外，部分能源工程類企業(yè)同樣有望受益。

8、綜上，我們認(rèn)為，2015年將是國內(nèi)風(fēng)、光裝機(jī)大年，而中期的十三五期間風(fēng)電、光伏發(fā)展趨勢不變，行業(yè)長期邏輯延續(xù)，建議繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)風(fēng)電、光伏等相關(guān)板塊投資機(jī)會(huì)。其中，風(fēng)電重點(diǎn)推薦金風(fēng)科技、天順風(fēng)能；光伏重點(diǎn)推薦江蘇曠達(dá)、隆基股份、林洋電子、愛康科技、陽光電源；建議關(guān)注“一帶一路”相關(guān)標(biāo)的，如特變電工。