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**全軍覆沒**
尚德和整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)所遭遇的問題，其實(shí)就是全中國各地競相復(fù)制同樣的增長模式。中國政府曾在2006年時(shí)宣布，把再生能源作為五年規(guī)劃中的一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)。于是乎，地方政府和官員立刻一窩蜂涌入其中，創(chuàng)建了許多新公司，導(dǎo)致中國光伏面板生產(chǎn)企業(yè)在2010年末時(shí)達(dá)到123家之多。
產(chǎn)能的極其迅速擴(kuò)張，使得中國太陽能領(lǐng)域從十年前的基本一片空白急劇膨脹到45GW（吉瓦）。以尚德為首的許多運(yùn)營商在增擴(kuò)產(chǎn)能時(shí)都是基于某種一廂情愿的推斷，即全球范圍內(nèi)的再生能源補(bǔ)貼政策釋放出大量的太陽能面板需求，并且這種需求會(huì)源源不斷。
2008年末美國爆發(fā)了金融危機(jī)，隨后歐洲也發(fā)生債務(wù)危機(jī)。然而就在2009-2012年期間，施正榮大舉增加產(chǎn)能，從1,000MW（兆瓦）猛擴(kuò)到2,400MW。擴(kuò)張所需的資金大部分都來源于地方銀行提供的短期貸款，其數(shù)額截至2012年3月止總計(jì)達(dá)15.7億美元，同期公司的股本價(jià)值卻只有8.03億美元。
施正榮當(dāng)時(shí)獲得了無錫市政府的支持，楊衛(wèi)澤彼時(shí)擔(dān)任無錫市委書記。換句話說，那時(shí)候沒有銀行會(huì)對“太陽神”的貸款請求說“不”。
麻煩接踵而來。到2012年初時(shí)，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)嚴(yán)重飽和，身處其中的尚德苦于虧損不斷攀升。消息人士透露，施正榮與董事會(huì)在那段時(shí)期愈發(fā)對立沖突，比如對待一些關(guān)聯(lián)交易，董事會(huì)成員認(rèn)為他們沒有得到令人滿意的解釋。
其中一個(gè)顯著例子就是尚德與其合伙人GSF Capital Pte Ltd的沖突。尚德曾在2012年提交給美國證券交易委員會(huì)(SEC)的報(bào)告中指出，GSF Capital是Javier Romero和其妻子共同擁有的公司。Romero曾經(jīng)是尚德在西班牙市場的代理商，雙方組建了一家名為Global Solar Fund Sicar的合資企業(yè)，專注于在義大利開發(fā)使用尚德面板的太陽能專案。
根據(jù)SEC檔，尚德持有這家合資企業(yè)79%的股權(quán)，施正榮和GSF Capital則各持有11%和10%。
該合資企業(yè)從中國政策銀行國家開發(fā)銀行獲得5.54億歐元的融資。國開行要求尚德提供貸款抵押，但尚德不愿意在其日益惡化中的資產(chǎn)負(fù)債表上計(jì)入這筆負(fù)債。因此GSF Capital介入此事，或其稱介入此事，即以5.6億歐元的德國公債作為抵押品，而尚德則是為國開行這筆貸款提供擔(dān)保。
去年8月，尚德宣稱GSF對其進(jìn)行欺詐，因沒有按照約定提供這筆債券，這意味著尚德不得不自己履行貸款保證。在聲明發(fā)布后的數(shù)日里，尚德股價(jià)暴跌逾37%，隨即施正榮也辭去了CEO的職務(wù)。
今年3月，尚德董事會(huì)又迫使施正榮辭去董事長職務(wù)，而就在兩周后，尚德的無錫公司即申請破產(chǎn)保護(hù)。尚德還在3月與GSF達(dá)成和解協(xié)定，GSF Capital將在GSF Sicar的10%股權(quán)售予尚德和施正榮。據(jù)熟悉內(nèi)情的消息人士透露，尚德正尋求出售其在GSF Sicar中的股權(quán)，以幫助償付債務(wù)。
據(jù)路透所獲的訴訟檔，尚德在美國的股東正在加州北區(qū)地方法院對施與幾名尚德董事會(huì)成員發(fā)起一宗集體訴訟。他們指控尚德對GSF Capital所成立合資公司的披露存在誤導(dǎo)性。
知情人士透露說，施離開執(zhí)行總裁的位置后就開始受到公司內(nèi)部調(diào)查。調(diào)查側(cè)重于尚德與其多晶硅供應(yīng)商之一亞洲硅業(yè)(Asia Silicon Co. Ltd.)之間的交易往來。施目前持有亞洲硅業(yè)超過90%股權(quán)。多晶硅是生產(chǎn)太陽能電池和面板的一種原料。
亞洲硅業(yè)也是尚德股東去年12月在加州北區(qū)地方法院提起訴訟的焦點(diǎn)。該項(xiàng)由一位名叫Kent Ji的尚德股東提起的訴訟針對的是施與其他四名現(xiàn)任或前任尚德董事會(huì)成員，指控尚德一直在以有利于亞洲硅業(yè)的條款向其購買多晶硅。
在提交給美國證監(jiān)會(huì)的檔中，尚德未披露亞洲硅業(yè)的所有人情況，將其描述為一家被獨(dú)立擁有的私人公司。
Ji指控稱，尚德向亞洲硅業(yè)提供免息貸款與預(yù)付款，犧牲尚德利益為施正榮個(gè)人牟利。這宗訴訟稱尚德在2007年1月給予亞洲硅業(yè)15億美元的16年“照付不議”購買合約，盡管其直到2009年上半年之前都沒向尚德交付過多晶硅。
Ji的律師拒絕評(píng)論。施正榮和尚德的辯護(hù)律師也未回應(yīng)相關(guān)詢問。
多名太陽能行業(yè)的高管告訴路透，那些年太陽能面板生產(chǎn)商鎖定“照付不議”合約是常見的事。根據(jù)這類協(xié)定，買家可以選擇接收產(chǎn)品，也可以支付一定金額選擇拒收。這個(gè)做法當(dāng)時(shí)看上去無可厚非：由于那時(shí)供應(yīng)短缺，加上歐洲對中國光伏元件需求飆升，多晶硅的價(jià)格一路大漲。
**游戲終結(jié)**
施在他一手創(chuàng)造的尚德電力是否還有未來尚未有定數(shù)，尚德能否在中國太陽能行業(yè)的衰落中幸存下來也沒人能說個(gè)準(zhǔn)。與施關(guān)聯(lián)緊密的無錫政府目前正試圖維持尚德的生產(chǎn)運(yùn)營，并力求保住它在當(dāng)?shù)厮鶆?chuàng)造的數(shù)千個(gè)就業(yè)崗位。尚德在3月21日發(fā)出的一份聲明稱，法院為公司指定的債務(wù)管理者的“主要目標(biāo)”是“重組無錫尚德債務(wù)，同時(shí)維系生產(chǎn)和運(yùn)營”。
中國中央政府承認(rèn)太陽能行業(yè)產(chǎn)能過剩，希望加以削減。如果尚德能爭取到債權(quán)人的債務(wù)減免，憑它的規(guī)模也許能在這場產(chǎn)業(yè)洗牌中生存下來。亦有行業(yè)人士認(rèn)為，最好的情況是把尚德資產(chǎn)賣給資產(chǎn)負(fù)債情況好一些的公司。
在2010年那場悉尼演講結(jié)束后，一名學(xué)生問施正榮是否擔(dān)心中國光伏業(yè)日益加劇的競爭，“任何新行業(yè)都會(huì)吸引很多投機(jī)者，”他說，“經(jīng)過大浪淘沙，一些人將被淘汰，可持續(xù)者才能留存。”(完)
尚德和整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)所遭遇的問題，其實(shí)就是全中國各地競相復(fù)制同樣的增長模式。中國政府曾在2006年時(shí)宣布，把再生能源作為五年規(guī)劃中的一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)。于是乎，地方政府和官員立刻一窩蜂涌入其中，創(chuàng)建了許多新公司，導(dǎo)致中國光伏面板生產(chǎn)企業(yè)在2010年末時(shí)達(dá)到123家之多。
產(chǎn)能的極其迅速擴(kuò)張，使得中國太陽能領(lǐng)域從十年前的基本一片空白急劇膨脹到45GW（吉瓦）。以尚德為首的許多運(yùn)營商在增擴(kuò)產(chǎn)能時(shí)都是基于某種一廂情愿的推斷，即全球范圍內(nèi)的再生能源補(bǔ)貼政策釋放出大量的太陽能面板需求，并且這種需求會(huì)源源不斷。
2008年末美國爆發(fā)了金融危機(jī)，隨后歐洲也發(fā)生債務(wù)危機(jī)。然而就在2009-2012年期間，施正榮大舉增加產(chǎn)能，從1,000MW（兆瓦）猛擴(kuò)到2,400MW。擴(kuò)張所需的資金大部分都來源于地方銀行提供的短期貸款，其數(shù)額截至2012年3月止總計(jì)達(dá)15.7億美元，同期公司的股本價(jià)值卻只有8.03億美元。
施正榮當(dāng)時(shí)獲得了無錫市政府的支持，楊衛(wèi)澤彼時(shí)擔(dān)任無錫市委書記。換句話說，那時(shí)候沒有銀行會(huì)對“太陽神”的貸款請求說“不”。
麻煩接踵而來。到2012年初時(shí)，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)嚴(yán)重飽和，身處其中的尚德苦于虧損不斷攀升。消息人士透露，施正榮與董事會(huì)在那段時(shí)期愈發(fā)對立沖突，比如對待一些關(guān)聯(lián)交易，董事會(huì)成員認(rèn)為他們沒有得到令人滿意的解釋。
其中一個(gè)顯著例子就是尚德與其合伙人GSF Capital Pte Ltd的沖突。尚德曾在2012年提交給美國證券交易委員會(huì)(SEC)的報(bào)告中指出，GSF Capital是Javier Romero和其妻子共同擁有的公司。Romero曾經(jīng)是尚德在西班牙市場的代理商，雙方組建了一家名為Global Solar Fund Sicar的合資企業(yè)，專注于在義大利開發(fā)使用尚德面板的太陽能專案。
根據(jù)SEC檔，尚德持有這家合資企業(yè)79%的股權(quán)，施正榮和GSF Capital則各持有11%和10%。
該合資企業(yè)從中國政策銀行國家開發(fā)銀行獲得5.54億歐元的融資。國開行要求尚德提供貸款抵押，但尚德不愿意在其日益惡化中的資產(chǎn)負(fù)債表上計(jì)入這筆負(fù)債。因此GSF Capital介入此事，或其稱介入此事，即以5.6億歐元的德國公債作為抵押品，而尚德則是為國開行這筆貸款提供擔(dān)保。
去年8月，尚德宣稱GSF對其進(jìn)行欺詐，因沒有按照約定提供這筆債券，這意味著尚德不得不自己履行貸款保證。在聲明發(fā)布后的數(shù)日里，尚德股價(jià)暴跌逾37%，隨即施正榮也辭去了CEO的職務(wù)。
今年3月，尚德董事會(huì)又迫使施正榮辭去董事長職務(wù)，而就在兩周后，尚德的無錫公司即申請破產(chǎn)保護(hù)。尚德還在3月與GSF達(dá)成和解協(xié)定，GSF Capital將在GSF Sicar的10%股權(quán)售予尚德和施正榮。據(jù)熟悉內(nèi)情的消息人士透露，尚德正尋求出售其在GSF Sicar中的股權(quán)，以幫助償付債務(wù)。
據(jù)路透所獲的訴訟檔，尚德在美國的股東正在加州北區(qū)地方法院對施與幾名尚德董事會(huì)成員發(fā)起一宗集體訴訟。他們指控尚德對GSF Capital所成立合資公司的披露存在誤導(dǎo)性。
知情人士透露說，施離開執(zhí)行總裁的位置后就開始受到公司內(nèi)部調(diào)查。調(diào)查側(cè)重于尚德與其多晶硅供應(yīng)商之一亞洲硅業(yè)(Asia Silicon Co. Ltd.)之間的交易往來。施目前持有亞洲硅業(yè)超過90%股權(quán)。多晶硅是生產(chǎn)太陽能電池和面板的一種原料。
亞洲硅業(yè)也是尚德股東去年12月在加州北區(qū)地方法院提起訴訟的焦點(diǎn)。該項(xiàng)由一位名叫Kent Ji的尚德股東提起的訴訟針對的是施與其他四名現(xiàn)任或前任尚德董事會(huì)成員，指控尚德一直在以有利于亞洲硅業(yè)的條款向其購買多晶硅。
在提交給美國證監(jiān)會(huì)的檔中，尚德未披露亞洲硅業(yè)的所有人情況，將其描述為一家被獨(dú)立擁有的私人公司。
Ji指控稱，尚德向亞洲硅業(yè)提供免息貸款與預(yù)付款，犧牲尚德利益為施正榮個(gè)人牟利。這宗訴訟稱尚德在2007年1月給予亞洲硅業(yè)15億美元的16年“照付不議”購買合約，盡管其直到2009年上半年之前都沒向尚德交付過多晶硅。
Ji的律師拒絕評(píng)論。施正榮和尚德的辯護(hù)律師也未回應(yīng)相關(guān)詢問。
多名太陽能行業(yè)的高管告訴路透，那些年太陽能面板生產(chǎn)商鎖定“照付不議”合約是常見的事。根據(jù)這類協(xié)定，買家可以選擇接收產(chǎn)品，也可以支付一定金額選擇拒收。這個(gè)做法當(dāng)時(shí)看上去無可厚非：由于那時(shí)供應(yīng)短缺，加上歐洲對中國光伏元件需求飆升，多晶硅的價(jià)格一路大漲。
**游戲終結(jié)**
施在他一手創(chuàng)造的尚德電力是否還有未來尚未有定數(shù)，尚德能否在中國太陽能行業(yè)的衰落中幸存下來也沒人能說個(gè)準(zhǔn)。與施關(guān)聯(lián)緊密的無錫政府目前正試圖維持尚德的生產(chǎn)運(yùn)營，并力求保住它在當(dāng)?shù)厮鶆?chuàng)造的數(shù)千個(gè)就業(yè)崗位。尚德在3月21日發(fā)出的一份聲明稱，法院為公司指定的債務(wù)管理者的“主要目標(biāo)”是“重組無錫尚德債務(wù)，同時(shí)維系生產(chǎn)和運(yùn)營”。
中國中央政府承認(rèn)太陽能行業(yè)產(chǎn)能過剩，希望加以削減。如果尚德能爭取到債權(quán)人的債務(wù)減免，憑它的規(guī)模也許能在這場產(chǎn)業(yè)洗牌中生存下來。亦有行業(yè)人士認(rèn)為，最好的情況是把尚德資產(chǎn)賣給資產(chǎn)負(fù)債情況好一些的公司。
在2010年那場悉尼演講結(jié)束后，一名學(xué)生問施正榮是否擔(dān)心中國光伏業(yè)日益加劇的競爭，“任何新行業(yè)都會(huì)吸引很多投機(jī)者，”他說，“經(jīng)過大浪淘沙，一些人將被淘汰，可持續(xù)者才能留存。”(完)
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