內(nèi)容導(dǎo)讀：光伏世界哀鴻遍野之際，這家全球第二大太陽能制造商卻很可能是2012年全年唯一盈利的。接下來，擴(kuò)容中國市場

過去一年中，對于被破產(chǎn)、重組、虧損、裁員、CEO下臺等的一系列壞新聞纏繞的全球光伏企業(yè)而言，沒有消息，就是好消息。

然而，有一家企業(yè)卻在其中表現(xiàn)搶眼。

First Solar 在2012年第二季度中實(shí)現(xiàn)凈利1.11億美元，毛利率高達(dá)25%。同期的賽維凈虧損2.54億美元，尚德和英利的毛利率分別為-10%和5%。First Solar很可能是2012年全年唯一盈利的太陽能企業(yè)。

由于產(chǎn)能快速擴(kuò)張導(dǎo)致的價格戰(zhàn)，使得光伏組件價格快速下滑，所有的組件制造商都陷入嚴(yán)重虧損中。然而下游電站開發(fā)環(huán)節(jié)卻沒有那么擁擠，光伏產(chǎn)品價格下跌反而給予電站項目更高的利潤空間。

First Solar在過去的2012年中有優(yōu)于同行的表現(xiàn)，在于其2007年就開始將產(chǎn)業(yè)鏈延伸到下游電站開發(fā)，儲備了大量的電站項目。First Solar已安裝完成的光伏項目總量達(dá)到6GW，已為所建項目融資90億美元。中國一線光伏制造商尚德、阿特斯等都在嘗試將產(chǎn)業(yè)鏈向下游電站開發(fā)延伸。“近期我們財務(wù)報表的情況良好，原因是在過去幾年，我們的項目合同陸續(xù)開展實(shí)施，取得很好的成果。”First Solar首席執(zhí)行官詹姆斯·休斯告訴《環(huán)球企業(yè)家》。

2010年之前，F(xiàn)irst Solar曾是全球光伏組件銷售冠軍，后來這一位置被尚德取代。在過去的2012年中，英利成為全球最大光伏組件供應(yīng)商，F(xiàn)irst Solar緊隨其后位于第二。

早在2009年，F(xiàn)irst Solar就高調(diào)表現(xiàn)出對中國市場的巨大野心，跟中廣核簽訂合作協(xié)議計劃在內(nèi)蒙古鄂爾多斯開發(fā)電站項目，一期30MW項目本應(yīng)于2010年6月開始施工，然而這個項目卻沒有按原計劃進(jìn)行。過去兩年中國光伏市場急速擴(kuò)容時，也鮮有First Solar的身影出現(xiàn)。

First Solar對中國市場失去興趣?不是，而是有著更大的雄心。

提早布局電站

First Solar依靠碲化鎘薄膜技術(shù)起家，一開始也僅專注于電池和組件的生產(chǎn)。2007年，F(xiàn)irst Solar通過以3440萬美元的價格收購Turner Renewable Energy進(jìn)入下游，進(jìn)軍下游不僅讓First Solar業(yè)務(wù)多元化，也增加了光伏組件的銷售渠道。

當(dāng)2008年多晶硅價格暴漲到500美元/公斤（2003年價格僅35美元/公斤，現(xiàn)在跌落回25美元/公斤）時，由于上游原材料的暴漲，晶硅組件制造商慘遭虧損。First Solar卻因技術(shù)路線差異幸運(yùn)地避開這場危機(jī)，并且在2008年第四季將平均生產(chǎn)成本降到0.98美元/瓦，是全球首家生產(chǎn)成本低于每瓦1美元的光伏制造商。2009年，F(xiàn)irst Solar坐上全球光伏銷售量的頭把交?椅。

 

躲過始于2011年的光伏寒冬，F(xiàn)irst Solar這次并不只是因?yàn)樾疫\(yùn)。

面對過去兩年全球光伏制造產(chǎn)能過剩，F(xiàn)irst Solar在2012年關(guān)停了部分產(chǎn)能，德國生產(chǎn)線全部關(guān)停；馬來西亞關(guān)停4條產(chǎn)線，保留20條；美國俄亥俄州保持現(xiàn)有4條生產(chǎn)線。First Solar的產(chǎn)能從2011年是2.4GW 下降至1.68GW。

在過去兩年全行業(yè)價格迅速下跌中，F(xiàn)irst Solar由于提早對下游進(jìn)行布局，儲備了大量的電站項目，因此不至于太受制造環(huán)節(jié)激烈廝殺的影響。

2012年以前，組件銷售占據(jù)了First Solar大部分的營收，這在2012年第二季度徹底改變了。First Solar2012年第二季度的總營收為9.57億美元，其中超過60%的營收來自于電站項目。由于下游電站開發(fā)環(huán)節(jié)沒有制造環(huán)節(jié)那么擁擠，光伏產(chǎn)品價格下跌反而給予電站項目更高的利潤空間。First Solar組件銷售的毛利率僅為10%，電站項目毛利率在30%左右。

顯然，光伏市場發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，F(xiàn)irst Solar早幾年前儲備的下游電站項目緩解了制造環(huán)節(jié)利潤迅速下跌帶來的陣痛。到2011年，F(xiàn)irst Solar的項目儲備已經(jīng)高達(dá)5GW。

電站項目開發(fā)是一項資本密集型業(yè)務(wù)，即便First Solar擁有強(qiáng)大的財務(wù)實(shí)力，在2011年獲得貸款來推進(jìn)項目依然十分困難，因此First Solar出售了近2GW的電站項目。賣出后，F(xiàn)irst Solar依然是這些項目的EPC服務(wù)商，F(xiàn)irst Solar可以通過電站項目的EPC服務(wù)來獲取營收和利潤。

一方面縮減制造端的產(chǎn)能，另一方面充分釋放早年儲備的電站項目優(yōu)勢，使得First Solar仍能在全行業(yè)虧損的情況下實(shí)現(xiàn)盈利。

早幾年中國光伏制造商卻沒有考慮到將產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸。英利創(chuàng)始人苗連生曾以“造飛機(jī)的不要去開航空公司”為比喻，認(rèn)為光伏制造商應(yīng)該踏實(shí)地做好制造業(yè)，而不是往下游延伸去做電站開發(fā)運(yùn)營。

在經(jīng)歷制造業(yè)慘烈廝殺后，中國一線光伏制造商尚德、阿特斯等都開始嘗試下游電站開發(fā)運(yùn)營業(yè)務(wù)。英利也在2012年下半年開始考慮延伸產(chǎn)業(yè)鏈到下游電?站。