光伏行業(yè)正在面臨一輪前所未有的寒冬。

2011年第四季度，在美上市的中國(guó)光伏企業(yè)全部陷入虧損境地，其中賽維LDK巨虧5.9億美元、尚德電力虧損1.369億美元。

時(shí)間步入2012年，情況依然沒(méi)有好轉(zhuǎn)。

寒冬依舊

5月10日，阿特斯在美上市的10家光伏企業(yè)中率先發(fā)布Q1財(cái)報(bào)，營(yíng)收3.258億美元，凈虧2130萬(wàn)美元，毛利率由上一季度的8.7%進(jìn)一步下降至7.7%.

雖然比上季5990萬(wàn)美元的虧損有所下降，但虧損的減少顯然是來(lái)自于出貨量的下滑所致，財(cái)報(bào)顯示阿特斯該季度出貨量為343MW，上一季度為436MW。

反觀國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，光伏概念股可謂全線潰敗，21世紀(jì)網(wǎng)查看各公司發(fā)布的Q1財(cái)報(bào)，新大新材、天龍光電、億晶光電、海潤(rùn)光伏紛紛由盈轉(zhuǎn)虧，分別虧損1295.26萬(wàn)元、1417.81萬(wàn)元、9890.14萬(wàn)元、6875.28萬(wàn)元，向日葵、東方日升、隆基股份、中環(huán)股份幾家企業(yè)凈利則大減九成。

在解釋業(yè)績(jī)大幅下滑之時(shí)，各上市公司無(wú)一例外的表示：“受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、光伏市場(chǎng)持續(xù)低迷所致。” 

歐美市場(chǎng)的變故，把中國(guó)這個(gè)最大光伏組件制造國(guó)的巨大產(chǎn)能困在國(guó)內(nèi)。本來(lái)就已產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的廠商不得不上演價(jià)格大戰(zhàn)。

據(jù)OFweek行業(yè)研究中心數(shù)據(jù)，2012年一季度，多晶硅、硅片、電池片及組件等光伏主產(chǎn)品市場(chǎng)均價(jià)紛紛跳水，一季度多晶硅、電池片及組件均價(jià)分別同比下滑48%、57%和44%，而硅片價(jià)格則大幅下跌70%。

這還不是最糟糕的，由于前幾年投資產(chǎn)能的逐步釋放，2012年光伏市場(chǎng)的供需失衡情況更加嚴(yán)重。

21世紀(jì)網(wǎng)了解到，尚德電力、阿特斯、英利今年的電池組件出貨量分別將達(dá)到2.5GW、1.8-2GW、2.4-2.5GW，比2011年分別增加20%、50%、50 %。

在多晶硅市場(chǎng)上，2011年多晶硅產(chǎn)能超出需求量的50%，隨著2012年、2013年產(chǎn)能的擴(kuò)張，供需將進(jìn)一步失衡達(dá)到80%。此外，大部分中小光伏制造企業(yè)由于不具備產(chǎn)品技術(shù)和成本方面的競(jìng)爭(zhēng)力而訂單不足，開(kāi)工率嚴(yán)重不足，甚至不得不面臨停產(chǎn)或破產(chǎn)狀態(tài)。

在浙江嘉善，21世紀(jì)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，受價(jià)格下跌影響，當(dāng)?shù)囟嗉疑a(chǎn)多晶硅、單晶硅片的企業(yè)已全面停產(chǎn)，嘉善五神光電有限公司副總經(jīng)理胡金表示，何時(shí)復(fù)產(chǎn)不得而知。

另?yè)?jù)賽迪調(diào)查，我國(guó)半數(shù)以上的中小電池組件企業(yè)已停產(chǎn)，30%大幅減產(chǎn)，10%-20%小幅減產(chǎn)或正在努力維持生產(chǎn)，并已開(kāi)始不同程度裁員。

巨大的產(chǎn)能過(guò)剩，加上持續(xù)的歐債危機(jī)、德國(guó)削減財(cái)政補(bǔ)貼政策以及仍就懸而未決的“雙反”調(diào)查，讓中國(guó)企業(yè)倍感煎熬。“裁員潮”、“破產(chǎn)潮”、“過(guò)冬論”不絕于耳，如何在行業(yè)大勢(shì)下突圍而出，成了光伏企業(yè)現(xiàn)今最大的命題。

掘金新興市場(chǎng)

歐洲市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)居功至偉。

2004年，德國(guó)和西班牙政府開(kāi)始對(duì)光伏發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行大幅補(bǔ)貼。政策的推動(dòng)使得全球光伏需求迅速?gòu)?004年的不到1GW膨脹至2008年的5.85GW。由此也帶動(dòng)了國(guó)際光伏電站安裝熱潮，并造就了尚德電力、天合光能、阿特斯等一大批世界級(jí)的中國(guó)光伏企業(yè)。

據(jù)了解，2011年，歐洲市場(chǎng)占到了中國(guó)出口市場(chǎng)份額的80%。

但現(xiàn)如今，這個(gè)中國(guó)企業(yè)最大的出口市場(chǎng)卻面臨著崩塌的危機(jī)。2月29日，德國(guó)政府出臺(tái)政策，宣布大幅削減對(duì)光伏電站的補(bǔ)貼。

方正證券分析師張遠(yuǎn)德分析：“光伏行業(yè)今年將面臨量減利減的尷尬境地，基本面仍處于底部，從裝機(jī)量判斷，在德國(guó)、法國(guó)、意大利等國(guó)光伏補(bǔ)貼削減背景下，下半年歐洲裝機(jī)將環(huán)比下滑嚴(yán)重。” 

在政策危局面前，中國(guó)企業(yè)不得不另尋他路，尋找新興市場(chǎng)，來(lái)替代歐洲光伏裝機(jī)總量下降帶來(lái)的市場(chǎng)缺口。

對(duì)此，中投顧問(wèn)分析師沈宏文表示：“未來(lái)光伏新興市場(chǎng)會(huì)以美國(guó)、澳大利亞、東南亞國(guó)家為主，但美國(guó)光伏市場(chǎng)容量較有限，預(yù)計(jì)2012年美國(guó)光伏總裝機(jī)容量在700萬(wàn)千瓦內(nèi)，加之美國(guó)雙反的因素，未來(lái)日本、東南亞國(guó)家、澳大利亞將是國(guó)內(nèi)企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。”

國(guó)內(nèi)企業(yè)則紛紛開(kāi)始動(dòng)作，掘金新興市場(chǎng)。

3月1日，晶科能源宣布將與加拿大組件生產(chǎn)廠家合作，在加拿大安大略省建立子公司生產(chǎn)光伏組件。

浙江省太陽(yáng)能行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)沈福鑫表示，浙江的光伏企業(yè)正把目光投向墨西哥、印度等國(guó)家設(shè)立分公司，拓展歐美以外的市場(chǎng)。

加拿大安大略省經(jīng)濟(jì)發(fā)展貿(mào)易部國(guó)際貿(mào)易局大中國(guó)區(qū)主任祁放表示，加拿大正利用緊鄰美國(guó)的地理優(yōu)勢(shì)，抓住機(jī)遇發(fā)展本國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)。2011年，僅安大略省光伏裝機(jī)就達(dá)300兆瓦。

據(jù)其介紹，目前已有50家海外光伏企業(yè)落戶安大略省，其中不乏中國(guó)企業(yè)。如合肥陽(yáng)光目前在安大略省斥資300萬(wàn)加幣投資逆變器廠。而賽維LED則選擇尋找合作伙伴做代工的方式介入加拿大市場(chǎng)。

而除加拿大之外，亞洲的印度和日本也被認(rèn)為是可以替代歐洲的新興市場(chǎng)，成為企業(yè)布局重點(diǎn)。

根據(jù)印度在2010年公布的太陽(yáng)能計(jì)劃，印度計(jì)劃到2020年太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)增加20GW。

亞洲開(kāi)發(fā)銀行南亞局能源處處長(zhǎng)、兼亞洲開(kāi)發(fā)銀行能源委員會(huì)聯(lián)合主席翟永則表示，亞行正在幫助印度實(shí)現(xiàn)到2020年前裝機(jī)20GW的目標(biāo)。

5月4日，英利在東京宣布成立日本區(qū)域總部。

在開(kāi)幕儀式上英利董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官苗連生表示：“我們很高興向大家宣布日本區(qū)域總部正式開(kāi)業(yè)。對(duì)于英利來(lái)說(shuō)日本是一個(gè)非常重要的光伏市場(chǎng)，我們希望通過(guò)在日本本土建立區(qū)域總部進(jìn)一步貼近客戶，深化日本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。”

據(jù)悉，由于受去年3月地震核泄漏的影響，日本政府正在重拾對(duì)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的信心。日本將于今年7月推行新的上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼方案，目標(biāo)在于加速非住宅光伏市場(chǎng)。

英利選擇在此時(shí)成立日本區(qū)域總部，無(wú)疑是對(duì)日本市場(chǎng)寄予厚望。

去年8月，發(fā)改委正式發(fā)布光伏上網(wǎng)電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)——《關(guān)于完善太陽(yáng)能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，明確今年7月1日前后核準(zhǔn)的光伏發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)分別為每千瓦時(shí)1.15元和1元。

據(jù)此，業(yè)界普遍認(rèn)為，該政策的出臺(tái)標(biāo)志著國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)正式進(jìn)入了一個(gè)大規(guī)模啟動(dòng)的階段。以青海“930”項(xiàng)目為契機(jī)，2011年中國(guó)光伏安裝量為1.7GW，僅位居德國(guó)、意大利、美國(guó)之后。

對(duì)于2012年國(guó)內(nèi)光伏安裝量的預(yù)測(cè)，在各大廠商中，英利給出至少3GW的判斷，而大部分廠商則認(rèn)為可以達(dá)到4GW。

更有專(zhuān)家預(yù)計(jì)，到2015年中國(guó)光伏裝機(jī)容量將達(dá)到10GW，2050年達(dá)100 GW，屆時(shí)光伏發(fā)電將占全國(guó)電力裝機(jī)量的25%

沈宏文表示，在歐洲市場(chǎng)增速放緩的情況下，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)正在提速，2012年的金太陽(yáng)工程大幅提高了光伏安裝總量，這對(duì)于國(guó)內(nèi)光伏組件企業(yè)來(lái)說(shuō)意味著較大的發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)了解，自2009年我國(guó)實(shí)施金太陽(yáng)示范項(xiàng)目工程以來(lái)，已連續(xù)4年支持了4批項(xiàng)目，項(xiàng)目規(guī)模分別為642兆瓦、272兆瓦、600兆瓦、1709兆瓦，今年的項(xiàng)目規(guī)模最大。 

“豪賭”光伏電站

除了開(kāi)發(fā)新興市場(chǎng)，減少對(duì)歐美市場(chǎng)的依賴，不少國(guó)內(nèi)組件企業(yè)還投入巨資拓展下游產(chǎn)業(yè)，大舉進(jìn)軍國(guó)內(nèi)光伏電站建設(shè)與營(yíng)運(yùn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自今年3月以來(lái)，A股中包括拓日新能 、超日太陽(yáng) 、向日葵、海潤(rùn)光伏等7家光伏組件企業(yè)宣布進(jìn)軍國(guó)內(nèi)光伏電站領(lǐng)域。

其中，拓日新能擬以72億元在陜西定邊縣建設(shè)光伏電站與電池組件項(xiàng)目；向日葵投資117億元在內(nèi)蒙古通遼市霍林郭勒市建設(shè)多晶硅及太陽(yáng)能光伏電站項(xiàng)目；海潤(rùn)光伏與武威市政府簽署框架合作協(xié)議，負(fù)責(zé)在2012~2015年，完成1GW光伏電站建設(shè)，總投資約人民幣100億元。

對(duì)于這些動(dòng)輒幾十億的巨額投入，其收益和風(fēng)險(xiǎn)又如何呢？

據(jù)華泰聯(lián)合分析師王海生介紹，在意大利、東歐、美國(guó)等國(guó)家，批文外購(gòu)的情況下，電站投資的凈利潤(rùn)率在10%左右，對(duì)應(yīng)0.3-0.35歐元/瓦的凈利潤(rùn)。成熟的市場(chǎng)如德國(guó)，凈利潤(rùn)相對(duì)較低，在0.15歐元/瓦。以目前的每瓦投資收益來(lái)衡量，整個(gè)系統(tǒng)投資端的凈利潤(rùn)甚至要超過(guò)多晶硅組件所有環(huán)節(jié)凈利潤(rùn)的總和。

有業(yè)內(nèi)人士則指出，國(guó)內(nèi)企業(yè)投資光伏電站是另有所圖，由于全球光伏組件產(chǎn)能過(guò)剩，大量的光伏產(chǎn)品積壓，組件企業(yè)需要通過(guò)下游電站帶動(dòng)組件銷(xiāo)售。

以超日太陽(yáng)與天華陽(yáng)光簽署的兩個(gè)合作開(kāi)發(fā)光伏電站項(xiàng)目為例。超日太陽(yáng)表示，公司通過(guò)向天華陽(yáng)光提供前期光伏組件和電站建設(shè)初始部分資金，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)公司2012年組件銷(xiāo)售250WM。

據(jù)了解，超日太陽(yáng)2011年組件銷(xiāo)售量約為300-350MW。

而除了上市A股公司，在美國(guó)上市的尚德電力、昱輝陽(yáng)光、賽維LDK、晶科能源等光伏大企也都紛紛大手筆投資建設(shè)光伏電站項(xiàng)目，完善各自的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

4月26日，昱輝陽(yáng)光位于青海省海西州烏蘭縣的首個(gè)光伏發(fā)電項(xiàng)目剛剛并網(wǎng)，一期項(xiàng)目裝機(jī)容量20MW，二期項(xiàng)目60MW正在規(guī)劃中。

而此項(xiàng)目的建成，也標(biāo)志著昱輝陽(yáng)光正式進(jìn)入中國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電領(lǐng)域。

對(duì)此，昱輝陽(yáng)光首席執(zhí)行官李仙壽先生表示，“我們可以看到，中國(guó)市場(chǎng)在未來(lái)幾年高增長(zhǎng)的潛力。我們將實(shí)現(xiàn)從太陽(yáng)能產(chǎn)品制造到越來(lái)越重要的終端用戶市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型。下游項(xiàng)目將為我們創(chuàng)造新的收入來(lái)源和擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。”

硅料、硅片、電池和組件價(jià)格仍在下降，廠商的盈利的不到保障，而投資電站既可帶動(dòng)自身組件銷(xiāo)售，又能夠獲得比較穩(wěn)定的收益，這似乎是光伏企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)光伏電站的投資邏輯。

不過(guò)，考慮到光伏組件價(jià)格持續(xù)下降、補(bǔ)貼政策變動(dòng)、并網(wǎng)難題、發(fā)電量被限、投資周期過(guò)長(zhǎng)等一系列因素，光伏企業(yè)的突圍之路仍待考驗(yàn)。