期，一二線電池企業(yè)訂單動態(tài)頻頻。

寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、欣旺達、海辰儲能在新能源汽車、儲能、兩輪車、電動船舶多領(lǐng)域簽訂合作新單，全面電動化需求浮現(xiàn)，全域電動化戰(zhàn)略正逐漸成為行業(yè)共識，正為電池企業(yè)創(chuàng)造新增量。

對應(yīng)時間節(jié)點上的三季度初終端淡季，訂單熱絡(luò)表現(xiàn)出“淡季不淡”的市場行情，聯(lián)動鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體行情回升。

鋰電材料7月排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，電解液、負(fù)極、隔膜排產(chǎn)環(huán)比增長近3成。但正極材料方面，受碳酸鋰價格持續(xù)下跌影響，正極材料市場行情相對清淡。

電池企業(yè)訂單熱絡(luò)

在儲能領(lǐng)域，海辰儲能與美國Jupiter Power簽署合作協(xié)議，將在2025年年底前交付并部署3GWh的電池儲能系統(tǒng)；寧德時代在歐洲電池展上與兩家海外企業(yè)達成儲能業(yè)務(wù)關(guān)鍵合作；億緯鋰能（子公司億緯儲能）與美儲能系統(tǒng)集成商Powin簽署諒解備忘錄，為磷酸鐵鋰電池組和更高能量密度電池的供應(yīng)制定主要條款和條件。

在新能源汽車領(lǐng)域，中創(chuàng)新航與徐工汽車、徐工施維英共同打造的純電動攪拌車批量訂單交付、正式投運。欣旺達（子公司欣旺達動力）拿下理想M8、M7以及小米第三款車型的電池定點項目。

在電摩及二輪車領(lǐng)域，孚能科技與東南亞換電運營商及印度新能源公司簽署動力電池戰(zhàn)略合作協(xié)議，拓展東南亞及南亞電摩和兩輪車換電市場。比亞迪與非洲電動汽車新能源科技公司Ampersand達成合作協(xié)議，成為其主要電池供應(yīng)商，計劃生產(chǎn)約4萬輛電動摩托車，長期將實現(xiàn)3000萬輛摩托車電動化。

此外，船舶電動化領(lǐng)域也嶄露頭角，中創(chuàng)新航的多條國際大型商船將配套其電池產(chǎn)品下水試航。

頻繁的訂單動態(tài)側(cè)面佐證此前業(yè)內(nèi)的主流觀點，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈筑底明確、需求修復(fù)。

不同的是本輪訂單熱潮不再集中于單一領(lǐng)域，表現(xiàn)出新能源汽車、儲能、兩輪車、電動船舶多領(lǐng)域并舉的特點，全面電動化需求浮現(xiàn)。

全面電動化拉動增量

儲能是最為重要的增量。以寧德時代為例，2023年儲能板塊貢獻總營收14.9%，在總營收中貢獻同比增長1.3pct，儲能營收增速為33.2%。同樣大力發(fā)展儲能業(yè)務(wù)的億緯鋰能2023年儲能板塊更是貢獻總營收33.5%。

尤其，受海外能源轉(zhuǎn)型推動，海外對中國儲能電芯需求保持高增速。在歐美關(guān)稅政策中，相比動力電池、鋰電材料，儲能電芯關(guān)稅的影響也是最小的。各電池企業(yè)也正通過儲能板塊加速出海進程。

新能源汽車端綁定松動。反應(yīng)至5月動力電池裝機配套上，盡管國內(nèi)動力電池二強格局未變，但二線及以下動力電池企業(yè)裝機量增速強勁，卡位新能源汽車二供、三供的戰(zhàn)略也在擴大市場份額上行之有效。新能源汽車的“卷”全域電動化的高增速形成鮮明對比。

海陸空全域電動化戰(zhàn)略成為電池企業(yè)共識。國內(nèi)動力電池TOP10企業(yè)都已發(fā)布面向海陸空全場景的鋰電池產(chǎn)品，今年以來，細分領(lǐng)域訂單逐漸起量，尤其是兩輪車、電動船舶、以及商用車領(lǐng)域。

在電動化滲透率上，陸路交通方面在道路客運、城市配送、重載運輸、工程機械等商用車市場，電動化滲透迅速，但尚不足三分之一。在電動船舶、eVTOL兩大處于成長階段的市場，更便捷的補能訴求也有所表現(xiàn)。

在利潤空間上，據(jù)悉，電動船舶、商用車對電芯成本較為敏感，但在高端電摩、eVTOL動力電池系統(tǒng)利潤空間較大，在本身整車（整機）造價較高的前提下，動力系統(tǒng)分別占整車（整機）成本的30%、10%。

全域電動化背景下，隨著后續(xù)供需格局的優(yōu)化，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤空間有望回升。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體回暖

除了訂單熱絡(luò)這一信號，此前鋰電池、鋰電材料排產(chǎn)、產(chǎn)能利用率、開工率的回升也印證產(chǎn)業(yè)鏈行情回暖。

排產(chǎn)數(shù)據(jù)上，7月鋰電池排產(chǎn)環(huán)比基本持平，在淡季時間節(jié)點上景氣度維持高位，尤其電解液、負(fù)極、隔膜排產(chǎn)環(huán)比增長近3成。

值得注意的是，目前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格尚未回升。

一方面，各環(huán)節(jié)仍處于消納、修復(fù)的狀態(tài)中。尤其在消納壓力較大的負(fù)極材料與磷酸鐵鋰材料環(huán)節(jié)，近期頭部企業(yè)目前幾近滿載，但腰部和尾部企業(yè)的產(chǎn)能利用率仍有空間。

另一大影響因素則是碳酸鋰的價格波動。6月碳酸鋰價格保持下跌態(tài)勢，6月25日，電池級碳酸鋰價格來到9.16萬元/噸。同時，碳酸鋰庫存超過10萬噸，創(chuàng)下歷史新高。期貨價格方面，6月25日碳酸鋰主力合約LC2407報收86900元/噸，跌破9萬元/噸，碳酸鋰供需矛盾加劇。

整體看來，隔膜與電解液接近去庫尾聲，需求修復(fù)有望率先反應(yīng)。負(fù)極、隔膜價格逐漸平穩(wěn)。正極材料化解受鋰價波動影響，持續(xù)弱勢運行，新一輪價格博弈開啟。