微信客服
微信公眾號
簡而言之，愛旭股份上半年可能要虧了！
7月22日，愛旭股份發(fā)布半年業(yè)績預(yù)告——凈利潤預(yù)計虧損2000萬-3000萬，扣非凈利潤預(yù)計虧損1.2至1.3億。2020年同期兩者分別為1.37億、0.56億，降幅分別為114.6%-121.9%、143.1-146.7%。
愛旭上半年或?qū)⑻潛p，意料之中，情理之中，其在公告中所歸結(jié)的原因也確實存在，硅料價格迅猛提升、下游需求減弱，中間受“夾板氣”的電池廠商業(yè)績下滑也就實屬正常。
該公告按常理來說并不足以占據(jù)更多的版面資源，但恰恰相反，這個一貫較為低調(diào)的電池企業(yè)信息一披露就受到了足夠的“重視”，即使在其之前某一線組件企業(yè)上半年或虧損的信息也并未受到如此之關(guān)注。
低調(diào)的愛旭 不容小覷的實力
愛旭，成立于2009年，主要從事太陽能電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是全球PERC電池的主要供應(yīng)商之一。
2016 年以前，愛旭主要生產(chǎn)多晶太陽能電池；
2016 年開始量產(chǎn)常規(guī)單晶太陽能電池，當年年產(chǎn)量突破 1GW；
2017年，愛旭提前布局PERC；
2018年，愛旭成功研發(fā)并量產(chǎn)單晶 PERC 雙面電池。在專業(yè)電池廠商中，愛旭PERC電池片出貨量排名全球第一；
2019年2月，愛旭推出方單晶電池，且成為全球首個實現(xiàn)GW級量產(chǎn)22.5%高效PERC電池的企業(yè)；
2020年1月10日，繼2019年天津基地全球率先大規(guī)模量產(chǎn)166mm電池后，在義烏基地全球首發(fā)210mm高效太陽能電池，宣布5GW 210高效電池正式實現(xiàn)量產(chǎn)；
2020年1月，愛旭電池產(chǎn)能達36GW；
2020年10月1日，愛旭歐洲研究院成立；
2021年4月23日，愛旭宣布擬于珠海180億元投建26 GW新型高效太陽能電池項目。
……
縱觀愛旭的發(fā)展，會發(fā)現(xiàn)愛旭是一個相對低調(diào)的企業(yè)，刨除2021年的實名舉報前后的相關(guān)熱點報道之外，無論是PC端還是手機端，對其報道并不多見，但是其實力不容小覷。
在電池領(lǐng)域，愛旭一直是僅落后于通威的存在，兩者近年也是牢牢把握著前兩位的位置。
PVInfolink的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年兩年電池出貨中，除通威、愛旭之外，其他企業(yè)或跌出榜單或位置下跌。
愛旭近兩年快速發(fā)展，究其原因與其充分享受到技術(shù)更迭帶來的紅利密切相關(guān)。
2017年，愛旭在業(yè)內(nèi)最早利用管式PERC技術(shù)量產(chǎn)PERC電池，2018年產(chǎn)線全部升級為單晶PERC， 2019年后PERC產(chǎn)能釋放。然而繼續(xù)回溯歷史會發(fā)現(xiàn)，愛旭其實在2015年已經(jīng)開始在PERC技術(shù)專利方面進行布局，所以愛旭作為專注電池的獨立供應(yīng)商，其在趨勢研判、技術(shù)儲備方面還是值得稱道。
不要忘記，在2019年，國內(nèi)新建電池產(chǎn)線均采用了PERC電池技術(shù)，同時也伴隨著部分企業(yè)對老舊產(chǎn)線進行技改升級，PERC電池風光無二。此年，PERC電池市場份額達到65%。
現(xiàn)今，PERC電池日漸式微，TOPCon、異質(zhì)結(jié)電池快速發(fā)展，但是技術(shù)、成本等因素依舊制約兩者的發(fā)展。雖然現(xiàn)在越來越多的企業(yè)有所選擇，但是依舊主要是中試或者小規(guī)模量產(chǎn)階段，業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，2022年或是TOPCon量產(chǎn)元年，而異質(zhì)結(jié)則要晚于TOPCon兩年左右的時間。所以，在2022年-2025年，PERC的市占率雖會呈現(xiàn)下降趨勢，但將依舊占據(jù)60%左右的市場。也就是說，PERC電池的紅利依舊擁有延續(xù)的空間和時間。愛旭正常情況下，憑借PERC的布局，還擁有一定的回旋空間。
愛旭官網(wǎng)產(chǎn)品中心板塊顯示，愛旭現(xiàn)有五款產(chǎn)品皆為PERC電池，分別為158.75 PERC電池、161.7 PERC電池、166 PERC電池、182 PERC電池、210 PERC電池。覆蓋著現(xiàn)今主流尺寸產(chǎn)品。
當然，對于N型電池以及下一代電池技術(shù)方面，愛旭同樣在提前布局。
在2020年報中，愛旭表示除了在 HJT、TOPCON、IBC、HBC 等電池技術(shù)展開了長期深入的研究，還對疊層電池、多層電池技術(shù)持續(xù)研究。且在 HBC、IBC、疊層電池的量產(chǎn)技術(shù)方向上取得了較好研發(fā)成果。目前，下一代新型太陽能電池技術(shù)已基本成型，即將進入量產(chǎn)導入階段。截至報告期末，愛旭已經(jīng)累計申請專利 1000 余項，獲得授權(quán)專利 590 項，其中授權(quán)發(fā)明專利 76 項。
在2019年一件事情不得不提，在此年，愛旭借殼ST新梅，成功登陸A股。雖然其中有所波折，但并未影響大勢。
在此期間，即借殼成功與否未定的情況下，愛旭更是將低調(diào)進行到底，在媒體端基本見不到其任何相關(guān)信息。當然，此種方式也是大多預(yù)上市公司所采用的方式，通常被大家稱為新聞的靜默期。然而，即使成功上市的信息發(fā)布后，各新聞端口也沒有更多的報道。愛旭的低調(diào)可見一斑。
2020年2月26日，愛旭披露2019年年報。年報顯示，2019年實現(xiàn)營收60.7億，同比增長47.7%；實現(xiàn)歸母凈利5.9億，同比增長69.6%，連續(xù)3年保持在69%以上的高速增長。報告期內(nèi)，公司毛利率為18.1%。其中，單晶PERC電池營收59.1億，總營收占比97.4%，毛利率為17.5%。
2020年，我國光伏行業(yè)獲得“出乎意料”的發(fā)展，光伏企業(yè)大多獲得一定的發(fā)展。同樣由于2020年漲價潮的影響，擴產(chǎn)成為了當年的主基調(diào)。當然作為電池的龍頭企業(yè)，愛旭同樣有所動作。
其實關(guān)于擴產(chǎn)，愛旭在2020年初便定下了基調(diào)——
彼時，愛旭公布了2019年股東大會上的內(nèi)部資料，其中表示“計劃在2020年繼續(xù)擴大生產(chǎn)規(guī)模，加快新產(chǎn)品的研發(fā)和新產(chǎn)線的投產(chǎn)，力爭在2020年底實現(xiàn)電池片產(chǎn)能達到22GW。根據(jù)公司2020年產(chǎn)能規(guī)劃，預(yù)計2020年度公司及子公司相關(guān)投資總額約35億元”。
2020年2月，愛旭披露2020年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募資25億，其中14.5億用于建設(shè)義烏三期年產(chǎn)4.3GW高效晶硅電池項目。2020年7月4日，該申請獲得中國證監(jiān)會發(fā)審會審核通過。
2020年7月20日，愛旭發(fā)布關(guān)于投資建設(shè)天津二期年產(chǎn)5.4GW高效晶硅電池項目公告，該項目含流動資金預(yù)計總投資約 22 億。
2020年8月9日，愛旭發(fā)布關(guān)于與義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會簽署投資協(xié)議的公告。公告稱：擬與義烏高新管委會簽訂《愛旭 36GW 高效太陽能電池項目投資協(xié)議》。項目總體分為兩部分，其中項目一計劃投資 40 億元，在浙江愛旭廠區(qū)建設(shè)義烏第四、第五期共計 10GW 高效太陽能電池項目；項目二計劃投資 160 億元，在義烏市光電信息高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)新地塊建設(shè)義烏第六、第七、第八、第九、第十期共計 26GW 高效太陽能電池及配套項目。預(yù)計項目全面達產(chǎn)后，在義烏累計形成約 50GW 的高效太陽能電池產(chǎn)能。
愛旭截止到2019年底，電池產(chǎn)能僅為9.2GW，愛旭在2020年進入了快速擴張期。
2020年1月11日，愛旭公布《未來三年(2020-2022)產(chǎn)品產(chǎn)量規(guī)劃》，其顯示計劃將高效晶硅太陽能電池產(chǎn)量于2020年底至2022年底分別提升到22GW、32GW和45GW。
在2021年3月16日披露的2020年報中，愛旭表示2020 年末實現(xiàn)產(chǎn)能約 22GW， 較 2019 年末增長約 139%，全年電池出貨量 13.16GW，同比增長 93.74%，位列全球電池出貨量第二（據(jù) PVInfolink 統(tǒng)計數(shù)據(jù)），大尺寸 PERC 電池出貨量全球第一。
對于2021年的發(fā)展，其則表示，計劃將現(xiàn)有 10GW 的 166mm 電池產(chǎn)能升級為 182mm 尺寸，屆時，182、210大尺寸電池產(chǎn)能將達34GW，總產(chǎn)能占比 94%，全年出貨量力爭 28-30GW。如果按照此數(shù)據(jù)計算，相較2020年，愛旭出貨量將出現(xiàn)112.8%-128%的增長。
2020年愛旭產(chǎn)能達到36GW，提前完成2020年年初的三年計劃。
愛旭2020年年報顯示：2020 年末，總資產(chǎn) 127.02億元，同比增長 55.55%；凈資產(chǎn) 58.34 億元，同比增長 127.36%；營收96.64億元，同比增長 59.23%；凈利8.06 億元，同比增長 37.80%。
2020年，愛旭的業(yè)績整體上來看表現(xiàn)亮眼，證券公司對其評價是業(yè)績略超預(yù)期。
糾結(jié)的愛旭 實名舉報利弊兩說
2020年較好的業(yè)績表現(xiàn)，以及我國“雙碳”目標的確定，也許給予了愛旭足夠的信心，畢竟在如此大環(huán)境下，各界都看好光伏的發(fā)展前景。
但是，愛旭并非滿是順心事。
2021年3月16日，伴隨著2020年報發(fā)布的同時，愛旭同時發(fā)布了“關(guān)于 2020 年度業(yè)績承諾實現(xiàn)情況暨業(yè)績承諾部分延期履行的公告”。
此公告中的業(yè)績承諾源于2019年重組時簽署的《業(yè)績承諾補償協(xié)議》及《業(yè)績承諾補償協(xié)議之補充協(xié)議》。彼時承諾的業(yè)績是2019 年- 2021 年度實現(xiàn)的凈利分別不低于 4.75億、6.68億、8億。此中凈利指的是經(jīng)審計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的稅后凈利潤。
2019 年度，經(jīng)審計，愛旭扣非歸母稅后凈利為4.93億，實現(xiàn)了2019 年度的業(yè)績承諾。2020 年度，經(jīng)審計，愛旭扣非歸母稅后凈利為 5.49億，較之承諾的6.68億有著1.2億的差額。
在此情況下，愛旭發(fā)布了“業(yè)績承諾部分延期履行公告”。公告明確：將 2020 年度業(yè)績承諾調(diào)減 1.30 億元，調(diào)至“不低于 5.38 億元”，同時將 2021 年度業(yè)績承諾調(diào)增 1.30 億元，調(diào)至“不低于 9.30 億元”。
對于其中原因，愛旭歸結(jié)為疫情的影響。愛旭表示：疫情對光伏市場帶來了較大沖擊，尤其是 2020 年 2-4月全球海運受阻、經(jīng)濟封閉、電站投資及安裝工作停滯，光伏終端市場需求的暫緩逐步傳導至電池片環(huán)節(jié)，致使電池片價格短期出現(xiàn)了大幅波動，對公司盈利造成較大不利影響。同時，疫情帶來的員工返崗返工率降低、新項目的建設(shè)進度推遲、海外客戶訂單階段性減少等，也導致公司各類經(jīng)營成本的增加。多重不利影響導致公司上半年毛利率大幅降低。
由上述表格不難發(fā)現(xiàn)，2020年上半年，愛旭無論是產(chǎn)能利用率，還是產(chǎn)品單價方面都較之預(yù)測有著一定的差距。2020 年度上半年業(yè)績預(yù)計實現(xiàn)凈利潤 2.89 億，但實際實現(xiàn)凈利潤 0.56 億，兩者存在巨大差異，也就不足為奇了。
對于此時愛旭采用的此種做法，有人評價是“緩兵之計”，也有人認為，愛旭此種做法表明其對2021年業(yè)績的強大信心。但是不管何種出發(fā)點，2021年，愛旭必然要承受較之預(yù)計更大的壓力。但是在平價元年，十四五的開局之年，以及大好的環(huán)境和形勢下，如果一切發(fā)展順利，愛旭的規(guī)劃未嘗不能實現(xiàn)。
事不如人愿。
進入2021之后，上游硅料的價格飆升，讓電池、組件企業(yè)承受更大壓力，終端用戶的觀望態(tài)度讓光伏產(chǎn)業(yè)的多個環(huán)節(jié)受挫。
電池環(huán)節(jié)本就為薄利環(huán)節(jié)，此時市場上，通威的電池報價雖然略有提升，但是依舊難以覆蓋上游硅料的價格飆升幅度，硅片作為毛利較高的環(huán)節(jié)，同樣價格只升不降，彼時坊間亦有著某龍頭企業(yè)硅片漲幅遠遠覆蓋硅料漲幅的說法，一時爭論頗多，該龍頭企業(yè)承壓較大。由于坊間說法有相關(guān)數(shù)據(jù)做支撐，看起來也是有理有據(jù)。直到后續(xù)硅料價格又持續(xù)上升，該爭論才逐漸消失。
硅片價格由升轉(zhuǎn)降，則是在硅料進入高點穩(wěn)定期之后。雖然隆基在最新一期的硅片報價中價格未發(fā)生變化，保持穩(wěn)定， PVInfolink上周市場數(shù)據(jù)顯示，M10硅片已經(jīng)開始出現(xiàn)低價。硅料價格緩降或?qū)⒊蔀榇筅厔?，那么硅片價格是否會繼續(xù)下降，進而減輕電池企業(yè)的壓力還需要后續(xù)觀察。但是有一點不可忽視，伴隨著硅片價格的下行，電池片的價格也通常會選擇同步下調(diào)。
PVInfolink數(shù)據(jù)顯示，多晶致密料最高價由1月6日的86元/kg至6月9日225元/kg，漲幅達161.6%。隨后，致密料高價開始出現(xiàn)小幅下滑，6月16日220元/kg，6月23日215元/kg，直至7月21日，致密料高價下滑到210元/kg，打破近一個月的穩(wěn)定價格，隨后在7月28日，高價再次下滑到206元/kg。
但從上述數(shù)字中不難發(fā)現(xiàn)，硅料價格下調(diào)主要是集中在6月中下旬，7月硅料價格則主要是高點維穩(wěn)。當然，也恰是在6月份，硅料價格達到了最高點，彼時曾有業(yè)內(nèi)人士認為，如果按照此態(tài)勢發(fā)展，多晶硅價格沖到280元/kg成為可能。
對于多晶硅價格的下調(diào)不知道是否與愛旭的實名舉報相關(guān)，也許是巧合，硅料價格恰是在愛旭舉報事件披露后開始進入緩降階段。
6月9日，在光伏行業(yè)熱點難點問題座談會上，愛旭率先“開炮”。其指出，當前行業(yè)供需錯配僅是表象，實際是由于部分企業(yè)刻意營造多晶硅、硅片短缺，囤積居奇、哄抬物價所致。矛頭直接指向了通威、新特。一時行業(yè)嘩然，此種事情在行業(yè)內(nèi)并不常見。畢竟都是圈內(nèi)人，按照以往經(jīng)驗，大多是點到為止，給彼此留一定面子，不會當面“撕破臉”。如此一做，大家都沒有臺階可下了。
同時愛旭表明，2021年度Q1，自身滿產(chǎn)滿銷，但從4月份開始，受上游原材料供應(yīng)不足影響及硅料、硅片價格高頻率、大幅度上漲影響，公司開機率大幅下降到60%左右。
如此來看，愛旭實名舉報也許真的是壓力山大。
6月10日，愛旭科技董事長陳剛回應(yīng)稱，遞交的材料出發(fā)點是為了電站投資商、組件、電池、硅片所有企業(yè)，也包括上游材料廠商。
隨后，通威亦通過媒體有所回復，稱沒有出貨給任何中間貿(mào)易商，也不存在哄抬價格、囤積居奇的情形。同時，倡導產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，回歸理性，把握投資節(jié)奏，合理布局產(chǎn)能，以利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
雙方有來有往，你有來言我有去語，具體誰有道理，主要大家自行判斷。
當然，雙方的爭論雖略有發(fā)酵，但是并未向更縱深的方向發(fā)展，在一定程度上也算是有禮有節(jié)、有理有據(jù)，可影響終歸還是在的。
6月10日，光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于促進光伏行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的呼吁》，呼吁：建議抵制對多晶硅、硅片產(chǎn)品的過度囤貨、哄抬物價行為；建議有關(guān)部門關(guān)注多晶硅等光伏原材料價格過快上漲問題，及時引導。
6月14日，作為上市公司的雙方同時收到了上交所發(fā)出的監(jiān)管工作函，監(jiān)管函中處理事由均為就媒體報道相關(guān)事項明確監(jiān)管要求。
事情似乎也到此為止了，沒有更多的后續(xù)。
對于愛旭實名舉報此舉，雖然評論諸多，但主要表現(xiàn)在兩種觀點上。
一種觀點是愛旭不得已而為之。愛旭作為實力電池企業(yè)，雖然實力強悍，且在2020年實現(xiàn)了營收增長，但全年平均毛利率和凈利率分別為 14.9%和 8.34%，較 2019 年度分別降低了 3.17% 和 1.30 %。同時，在2019年重組時的三年凈利承諾只有2019年完成了目標，2020年雖然隨著業(yè)績延期履行的發(fā)出而完成任務(wù)，但是2021年無疑面臨更大壓力。
2021年硅料價格快速上升，愛旭作為獨立電池供應(yīng)商，硅料、硅片的供應(yīng)都制約著自身的發(fā)展，相較而言，通威自身擁有著較大規(guī)模的硅料產(chǎn)能，進而在一定程度上可以保證硅片的供給，而在組件端的布局也讓電池片有了更好的出口。通威的日子明顯更好過一些。
在多重壓力下，愛旭此次實名舉報被認為是不得已而為之的做法，能引起相關(guān)部門的重視，并且起到應(yīng)該有的作用，實現(xiàn)了硅料價格的下調(diào)，自身會受益。相較其他，生存更為重要。也有人認為愛旭此次舉報有項莊舞劍之意。
另外一種觀點則是認為愛旭較為勇敢，指出了行業(yè)存在的問題。愛旭實名舉報中的問題真實存在與否，姑且不論，但是硅料端的中間貿(mào)易商是否存在則是大家心知肚明的事情。據(jù)業(yè)內(nèi)人士反應(yīng)，彼時在硅料210元/kg的報價時，坊間某500噸硅料的報價已經(jīng)達到220元/kg。
其實，在此期間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈條并非僅僅愛旭的日子不好過，組件企業(yè)幾乎面臨著與愛旭同樣的境地，但是隨著2020年各企業(yè)的發(fā)力，一線組件企業(yè)紛紛加強了一體化程度，從而增強自身抗風險能力。由此看來，或許他們的日子比愛旭要好過一些。
在2020年初，曾有文章認為獨立電池供應(yīng)商將成為市場主流，愛旭將會超越通威成為電池領(lǐng)域的“老大”。其理由主要有新舊產(chǎn)能的替換、寡頭軍團的形成、革命性技術(shù)的推出等方面。
亦有文章認為，愛旭已到生死存亡時刻，通威可利用現(xiàn)今硅料端的優(yōu)勢趁機做強做大。愛旭需要對堅持做強做精的理念做出反省與思考。
個中理由對與錯，見仁見智。
從現(xiàn)今情況來看，愛旭雖然面對的困難不少，但是其擴產(chǎn)、增強實力的舉動依舊在繼續(xù)。
2021年4月，愛旭股份宣布募資不超過35億元用于“珠海年產(chǎn)6.5GW新世代高效晶硅太陽能電池建設(shè)項目”“義烏年產(chǎn)10GW新世代高效太陽能電池項目第一階段2GW建設(shè)項目”和補充流動資金。
不難發(fā)現(xiàn)，愛旭已經(jīng)在發(fā)力新的電池技術(shù)，爭搶新的領(lǐng)先身位。在今年上海SNEC期間，陳剛就 “如今PERC電池的技術(shù)紅利已近結(jié)束”的論述或已做了最好的注腳。
7月21日，愛旭發(fā)布公告，下屬子公司擬與廣東高景的全資子公司廣東金灣高景簽署《硅片銷售框架合同》，計劃于2021年6-7 月間向廣東高景采購大尺寸單晶硅片3500 萬片。愛旭此次與“異軍突起”的高景合作，無疑進一步解決了近期硅片供應(yīng)問題。而后是否會迎來硅料的大幅下降時期，誰又說的準呢？
日前，PVInfolink發(fā)布了2021上半年電池片出貨排名，愛旭依舊排名第二位，落后于通威。雖然前五名廠家與去年同期相比有所增長，但各廠家僅能守住微利。迫于價格原因，5、6月份電池廠家降低開率并非個別現(xiàn)象，Q2出貨較之Q1出貨有所減少也不鮮見，并非大家的日子都好過。
2021年7月16日，國家能源局發(fā)布1-6月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示光伏新增裝機量為13GW，雖較2019年、2020年有小幅提升，但遠遠低于行業(yè)預(yù)期，擺在整個光伏行業(yè)面前的壓力并不小，如果做不到價格合理、協(xié)同發(fā)展，光伏企業(yè)能否笑到最后并不好說，屆時糾結(jié)的恐怕就不會只是愛旭了。
7月22日，愛旭股份發(fā)布半年業(yè)績預(yù)告——凈利潤預(yù)計虧損2000萬-3000萬，扣非凈利潤預(yù)計虧損1.2至1.3億。2020年同期兩者分別為1.37億、0.56億，降幅分別為114.6%-121.9%、143.1-146.7%。
愛旭上半年或?qū)⑻潛p，意料之中，情理之中，其在公告中所歸結(jié)的原因也確實存在，硅料價格迅猛提升、下游需求減弱，中間受“夾板氣”的電池廠商業(yè)績下滑也就實屬正常。
該公告按常理來說并不足以占據(jù)更多的版面資源，但恰恰相反，這個一貫較為低調(diào)的電池企業(yè)信息一披露就受到了足夠的“重視”，即使在其之前某一線組件企業(yè)上半年或虧損的信息也并未受到如此之關(guān)注。
低調(diào)的愛旭 不容小覷的實力
愛旭，成立于2009年，主要從事太陽能電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是全球PERC電池的主要供應(yīng)商之一。
2016 年以前，愛旭主要生產(chǎn)多晶太陽能電池；
2016 年開始量產(chǎn)常規(guī)單晶太陽能電池，當年年產(chǎn)量突破 1GW；
2017年，愛旭提前布局PERC；
2018年，愛旭成功研發(fā)并量產(chǎn)單晶 PERC 雙面電池。在專業(yè)電池廠商中，愛旭PERC電池片出貨量排名全球第一；
2019年2月，愛旭推出方單晶電池，且成為全球首個實現(xiàn)GW級量產(chǎn)22.5%高效PERC電池的企業(yè)；
2020年1月10日，繼2019年天津基地全球率先大規(guī)模量產(chǎn)166mm電池后，在義烏基地全球首發(fā)210mm高效太陽能電池，宣布5GW 210高效電池正式實現(xiàn)量產(chǎn)；
2020年1月，愛旭電池產(chǎn)能達36GW；
2020年10月1日，愛旭歐洲研究院成立；
2021年4月23日，愛旭宣布擬于珠海180億元投建26 GW新型高效太陽能電池項目。
……
縱觀愛旭的發(fā)展，會發(fā)現(xiàn)愛旭是一個相對低調(diào)的企業(yè)，刨除2021年的實名舉報前后的相關(guān)熱點報道之外，無論是PC端還是手機端，對其報道并不多見，但是其實力不容小覷。
在電池領(lǐng)域，愛旭一直是僅落后于通威的存在，兩者近年也是牢牢把握著前兩位的位置。
PVInfolink的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年兩年電池出貨中，除通威、愛旭之外，其他企業(yè)或跌出榜單或位置下跌。
愛旭近兩年快速發(fā)展，究其原因與其充分享受到技術(shù)更迭帶來的紅利密切相關(guān)。
2017年，愛旭在業(yè)內(nèi)最早利用管式PERC技術(shù)量產(chǎn)PERC電池，2018年產(chǎn)線全部升級為單晶PERC， 2019年后PERC產(chǎn)能釋放。然而繼續(xù)回溯歷史會發(fā)現(xiàn)，愛旭其實在2015年已經(jīng)開始在PERC技術(shù)專利方面進行布局，所以愛旭作為專注電池的獨立供應(yīng)商，其在趨勢研判、技術(shù)儲備方面還是值得稱道。
不要忘記，在2019年，國內(nèi)新建電池產(chǎn)線均采用了PERC電池技術(shù)，同時也伴隨著部分企業(yè)對老舊產(chǎn)線進行技改升級，PERC電池風光無二。此年，PERC電池市場份額達到65%。
現(xiàn)今，PERC電池日漸式微，TOPCon、異質(zhì)結(jié)電池快速發(fā)展，但是技術(shù)、成本等因素依舊制約兩者的發(fā)展。雖然現(xiàn)在越來越多的企業(yè)有所選擇，但是依舊主要是中試或者小規(guī)模量產(chǎn)階段，業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，2022年或是TOPCon量產(chǎn)元年，而異質(zhì)結(jié)則要晚于TOPCon兩年左右的時間。所以，在2022年-2025年，PERC的市占率雖會呈現(xiàn)下降趨勢，但將依舊占據(jù)60%左右的市場。也就是說，PERC電池的紅利依舊擁有延續(xù)的空間和時間。愛旭正常情況下，憑借PERC的布局，還擁有一定的回旋空間。
愛旭官網(wǎng)產(chǎn)品中心板塊顯示，愛旭現(xiàn)有五款產(chǎn)品皆為PERC電池，分別為158.75 PERC電池、161.7 PERC電池、166 PERC電池、182 PERC電池、210 PERC電池。覆蓋著現(xiàn)今主流尺寸產(chǎn)品。
當然，對于N型電池以及下一代電池技術(shù)方面，愛旭同樣在提前布局。
在2020年報中，愛旭表示除了在 HJT、TOPCON、IBC、HBC 等電池技術(shù)展開了長期深入的研究，還對疊層電池、多層電池技術(shù)持續(xù)研究。且在 HBC、IBC、疊層電池的量產(chǎn)技術(shù)方向上取得了較好研發(fā)成果。目前，下一代新型太陽能電池技術(shù)已基本成型，即將進入量產(chǎn)導入階段。截至報告期末，愛旭已經(jīng)累計申請專利 1000 余項，獲得授權(quán)專利 590 項，其中授權(quán)發(fā)明專利 76 項。
在2019年一件事情不得不提，在此年，愛旭借殼ST新梅，成功登陸A股。雖然其中有所波折，但并未影響大勢。
在此期間，即借殼成功與否未定的情況下，愛旭更是將低調(diào)進行到底，在媒體端基本見不到其任何相關(guān)信息。當然，此種方式也是大多預(yù)上市公司所采用的方式，通常被大家稱為新聞的靜默期。然而，即使成功上市的信息發(fā)布后，各新聞端口也沒有更多的報道。愛旭的低調(diào)可見一斑。
2020年2月26日，愛旭披露2019年年報。年報顯示，2019年實現(xiàn)營收60.7億，同比增長47.7%；實現(xiàn)歸母凈利5.9億，同比增長69.6%，連續(xù)3年保持在69%以上的高速增長。報告期內(nèi)，公司毛利率為18.1%。其中，單晶PERC電池營收59.1億，總營收占比97.4%，毛利率為17.5%。
2020年，我國光伏行業(yè)獲得“出乎意料”的發(fā)展，光伏企業(yè)大多獲得一定的發(fā)展。同樣由于2020年漲價潮的影響，擴產(chǎn)成為了當年的主基調(diào)。當然作為電池的龍頭企業(yè)，愛旭同樣有所動作。
其實關(guān)于擴產(chǎn)，愛旭在2020年初便定下了基調(diào)——
彼時，愛旭公布了2019年股東大會上的內(nèi)部資料，其中表示“計劃在2020年繼續(xù)擴大生產(chǎn)規(guī)模，加快新產(chǎn)品的研發(fā)和新產(chǎn)線的投產(chǎn)，力爭在2020年底實現(xiàn)電池片產(chǎn)能達到22GW。根據(jù)公司2020年產(chǎn)能規(guī)劃，預(yù)計2020年度公司及子公司相關(guān)投資總額約35億元”。
2020年2月，愛旭披露2020年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募資25億，其中14.5億用于建設(shè)義烏三期年產(chǎn)4.3GW高效晶硅電池項目。2020年7月4日，該申請獲得中國證監(jiān)會發(fā)審會審核通過。
2020年7月20日，愛旭發(fā)布關(guān)于投資建設(shè)天津二期年產(chǎn)5.4GW高效晶硅電池項目公告，該項目含流動資金預(yù)計總投資約 22 億。
2020年8月9日，愛旭發(fā)布關(guān)于與義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會簽署投資協(xié)議的公告。公告稱：擬與義烏高新管委會簽訂《愛旭 36GW 高效太陽能電池項目投資協(xié)議》。項目總體分為兩部分，其中項目一計劃投資 40 億元，在浙江愛旭廠區(qū)建設(shè)義烏第四、第五期共計 10GW 高效太陽能電池項目；項目二計劃投資 160 億元，在義烏市光電信息高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)新地塊建設(shè)義烏第六、第七、第八、第九、第十期共計 26GW 高效太陽能電池及配套項目。預(yù)計項目全面達產(chǎn)后，在義烏累計形成約 50GW 的高效太陽能電池產(chǎn)能。
愛旭截止到2019年底，電池產(chǎn)能僅為9.2GW，愛旭在2020年進入了快速擴張期。
2020年1月11日，愛旭公布《未來三年(2020-2022)產(chǎn)品產(chǎn)量規(guī)劃》，其顯示計劃將高效晶硅太陽能電池產(chǎn)量于2020年底至2022年底分別提升到22GW、32GW和45GW。
在2021年3月16日披露的2020年報中，愛旭表示2020 年末實現(xiàn)產(chǎn)能約 22GW， 較 2019 年末增長約 139%，全年電池出貨量 13.16GW，同比增長 93.74%，位列全球電池出貨量第二（據(jù) PVInfolink 統(tǒng)計數(shù)據(jù)），大尺寸 PERC 電池出貨量全球第一。
對于2021年的發(fā)展，其則表示，計劃將現(xiàn)有 10GW 的 166mm 電池產(chǎn)能升級為 182mm 尺寸，屆時，182、210大尺寸電池產(chǎn)能將達34GW，總產(chǎn)能占比 94%，全年出貨量力爭 28-30GW。如果按照此數(shù)據(jù)計算，相較2020年，愛旭出貨量將出現(xiàn)112.8%-128%的增長。
2020年愛旭產(chǎn)能達到36GW，提前完成2020年年初的三年計劃。
愛旭2020年年報顯示：2020 年末，總資產(chǎn) 127.02億元，同比增長 55.55%；凈資產(chǎn) 58.34 億元，同比增長 127.36%；營收96.64億元，同比增長 59.23%；凈利8.06 億元，同比增長 37.80%。
2020年，愛旭的業(yè)績整體上來看表現(xiàn)亮眼，證券公司對其評價是業(yè)績略超預(yù)期。
糾結(jié)的愛旭 實名舉報利弊兩說
2020年較好的業(yè)績表現(xiàn)，以及我國“雙碳”目標的確定，也許給予了愛旭足夠的信心，畢竟在如此大環(huán)境下，各界都看好光伏的發(fā)展前景。
但是，愛旭并非滿是順心事。
2021年3月16日，伴隨著2020年報發(fā)布的同時，愛旭同時發(fā)布了“關(guān)于 2020 年度業(yè)績承諾實現(xiàn)情況暨業(yè)績承諾部分延期履行的公告”。
此公告中的業(yè)績承諾源于2019年重組時簽署的《業(yè)績承諾補償協(xié)議》及《業(yè)績承諾補償協(xié)議之補充協(xié)議》。彼時承諾的業(yè)績是2019 年- 2021 年度實現(xiàn)的凈利分別不低于 4.75億、6.68億、8億。此中凈利指的是經(jīng)審計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的稅后凈利潤。
2019 年度，經(jīng)審計，愛旭扣非歸母稅后凈利為4.93億，實現(xiàn)了2019 年度的業(yè)績承諾。2020 年度，經(jīng)審計，愛旭扣非歸母稅后凈利為 5.49億，較之承諾的6.68億有著1.2億的差額。
在此情況下，愛旭發(fā)布了“業(yè)績承諾部分延期履行公告”。公告明確：將 2020 年度業(yè)績承諾調(diào)減 1.30 億元，調(diào)至“不低于 5.38 億元”，同時將 2021 年度業(yè)績承諾調(diào)增 1.30 億元，調(diào)至“不低于 9.30 億元”。
對于其中原因，愛旭歸結(jié)為疫情的影響。愛旭表示：疫情對光伏市場帶來了較大沖擊，尤其是 2020 年 2-4月全球海運受阻、經(jīng)濟封閉、電站投資及安裝工作停滯，光伏終端市場需求的暫緩逐步傳導至電池片環(huán)節(jié)，致使電池片價格短期出現(xiàn)了大幅波動，對公司盈利造成較大不利影響。同時，疫情帶來的員工返崗返工率降低、新項目的建設(shè)進度推遲、海外客戶訂單階段性減少等，也導致公司各類經(jīng)營成本的增加。多重不利影響導致公司上半年毛利率大幅降低。
由上述表格不難發(fā)現(xiàn)，2020年上半年，愛旭無論是產(chǎn)能利用率，還是產(chǎn)品單價方面都較之預(yù)測有著一定的差距。2020 年度上半年業(yè)績預(yù)計實現(xiàn)凈利潤 2.89 億，但實際實現(xiàn)凈利潤 0.56 億，兩者存在巨大差異，也就不足為奇了。
對于此時愛旭采用的此種做法，有人評價是“緩兵之計”，也有人認為，愛旭此種做法表明其對2021年業(yè)績的強大信心。但是不管何種出發(fā)點，2021年，愛旭必然要承受較之預(yù)計更大的壓力。但是在平價元年，十四五的開局之年，以及大好的環(huán)境和形勢下，如果一切發(fā)展順利，愛旭的規(guī)劃未嘗不能實現(xiàn)。
事不如人愿。
進入2021之后，上游硅料的價格飆升，讓電池、組件企業(yè)承受更大壓力，終端用戶的觀望態(tài)度讓光伏產(chǎn)業(yè)的多個環(huán)節(jié)受挫。
電池環(huán)節(jié)本就為薄利環(huán)節(jié)，此時市場上，通威的電池報價雖然略有提升，但是依舊難以覆蓋上游硅料的價格飆升幅度，硅片作為毛利較高的環(huán)節(jié)，同樣價格只升不降，彼時坊間亦有著某龍頭企業(yè)硅片漲幅遠遠覆蓋硅料漲幅的說法，一時爭論頗多，該龍頭企業(yè)承壓較大。由于坊間說法有相關(guān)數(shù)據(jù)做支撐，看起來也是有理有據(jù)。直到后續(xù)硅料價格又持續(xù)上升，該爭論才逐漸消失。
硅片價格由升轉(zhuǎn)降，則是在硅料進入高點穩(wěn)定期之后。雖然隆基在最新一期的硅片報價中價格未發(fā)生變化，保持穩(wěn)定， PVInfolink上周市場數(shù)據(jù)顯示，M10硅片已經(jīng)開始出現(xiàn)低價。硅料價格緩降或?qū)⒊蔀榇筅厔?，那么硅片價格是否會繼續(xù)下降，進而減輕電池企業(yè)的壓力還需要后續(xù)觀察。但是有一點不可忽視，伴隨著硅片價格的下行，電池片的價格也通常會選擇同步下調(diào)。
PVInfolink數(shù)據(jù)顯示，多晶致密料最高價由1月6日的86元/kg至6月9日225元/kg，漲幅達161.6%。隨后，致密料高價開始出現(xiàn)小幅下滑，6月16日220元/kg，6月23日215元/kg，直至7月21日，致密料高價下滑到210元/kg，打破近一個月的穩(wěn)定價格，隨后在7月28日，高價再次下滑到206元/kg。
但從上述數(shù)字中不難發(fā)現(xiàn)，硅料價格下調(diào)主要是集中在6月中下旬，7月硅料價格則主要是高點維穩(wěn)。當然，也恰是在6月份，硅料價格達到了最高點，彼時曾有業(yè)內(nèi)人士認為，如果按照此態(tài)勢發(fā)展，多晶硅價格沖到280元/kg成為可能。
對于多晶硅價格的下調(diào)不知道是否與愛旭的實名舉報相關(guān)，也許是巧合，硅料價格恰是在愛旭舉報事件披露后開始進入緩降階段。
6月9日，在光伏行業(yè)熱點難點問題座談會上，愛旭率先“開炮”。其指出，當前行業(yè)供需錯配僅是表象，實際是由于部分企業(yè)刻意營造多晶硅、硅片短缺，囤積居奇、哄抬物價所致。矛頭直接指向了通威、新特。一時行業(yè)嘩然，此種事情在行業(yè)內(nèi)并不常見。畢竟都是圈內(nèi)人，按照以往經(jīng)驗，大多是點到為止，給彼此留一定面子，不會當面“撕破臉”。如此一做，大家都沒有臺階可下了。
同時愛旭表明，2021年度Q1，自身滿產(chǎn)滿銷，但從4月份開始，受上游原材料供應(yīng)不足影響及硅料、硅片價格高頻率、大幅度上漲影響，公司開機率大幅下降到60%左右。
如此來看，愛旭實名舉報也許真的是壓力山大。
6月10日，愛旭科技董事長陳剛回應(yīng)稱，遞交的材料出發(fā)點是為了電站投資商、組件、電池、硅片所有企業(yè)，也包括上游材料廠商。
隨后，通威亦通過媒體有所回復，稱沒有出貨給任何中間貿(mào)易商，也不存在哄抬價格、囤積居奇的情形。同時，倡導產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，回歸理性，把握投資節(jié)奏，合理布局產(chǎn)能，以利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
雙方有來有往，你有來言我有去語，具體誰有道理，主要大家自行判斷。
6月10日，光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于促進光伏行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的呼吁》，呼吁：建議抵制對多晶硅、硅片產(chǎn)品的過度囤貨、哄抬物價行為；建議有關(guān)部門關(guān)注多晶硅等光伏原材料價格過快上漲問題，及時引導。
6月14日，作為上市公司的雙方同時收到了上交所發(fā)出的監(jiān)管工作函，監(jiān)管函中處理事由均為就媒體報道相關(guān)事項明確監(jiān)管要求。
事情似乎也到此為止了，沒有更多的后續(xù)。
對于愛旭實名舉報此舉，雖然評論諸多，但主要表現(xiàn)在兩種觀點上。
一種觀點是愛旭不得已而為之。愛旭作為實力電池企業(yè)，雖然實力強悍，且在2020年實現(xiàn)了營收增長，但全年平均毛利率和凈利率分別為 14.9%和 8.34%，較 2019 年度分別降低了 3.17% 和 1.30 %。同時，在2019年重組時的三年凈利承諾只有2019年完成了目標，2020年雖然隨著業(yè)績延期履行的發(fā)出而完成任務(wù)，但是2021年無疑面臨更大壓力。
2021年硅料價格快速上升，愛旭作為獨立電池供應(yīng)商，硅料、硅片的供應(yīng)都制約著自身的發(fā)展，相較而言，通威自身擁有著較大規(guī)模的硅料產(chǎn)能，進而在一定程度上可以保證硅片的供給，而在組件端的布局也讓電池片有了更好的出口。通威的日子明顯更好過一些。
在多重壓力下，愛旭此次實名舉報被認為是不得已而為之的做法，能引起相關(guān)部門的重視，并且起到應(yīng)該有的作用，實現(xiàn)了硅料價格的下調(diào)，自身會受益。相較其他，生存更為重要。也有人認為愛旭此次舉報有項莊舞劍之意。
另外一種觀點則是認為愛旭較為勇敢，指出了行業(yè)存在的問題。愛旭實名舉報中的問題真實存在與否，姑且不論，但是硅料端的中間貿(mào)易商是否存在則是大家心知肚明的事情。據(jù)業(yè)內(nèi)人士反應(yīng)，彼時在硅料210元/kg的報價時，坊間某500噸硅料的報價已經(jīng)達到220元/kg。
其實，在此期間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈條并非僅僅愛旭的日子不好過，組件企業(yè)幾乎面臨著與愛旭同樣的境地，但是隨著2020年各企業(yè)的發(fā)力，一線組件企業(yè)紛紛加強了一體化程度，從而增強自身抗風險能力。由此看來，或許他們的日子比愛旭要好過一些。
在2020年初，曾有文章認為獨立電池供應(yīng)商將成為市場主流，愛旭將會超越通威成為電池領(lǐng)域的“老大”。其理由主要有新舊產(chǎn)能的替換、寡頭軍團的形成、革命性技術(shù)的推出等方面。
亦有文章認為，愛旭已到生死存亡時刻，通威可利用現(xiàn)今硅料端的優(yōu)勢趁機做強做大。愛旭需要對堅持做強做精的理念做出反省與思考。
個中理由對與錯，見仁見智。
從現(xiàn)今情況來看，愛旭雖然面對的困難不少，但是其擴產(chǎn)、增強實力的舉動依舊在繼續(xù)。
2021年4月，愛旭股份宣布募資不超過35億元用于“珠海年產(chǎn)6.5GW新世代高效晶硅太陽能電池建設(shè)項目”“義烏年產(chǎn)10GW新世代高效太陽能電池項目第一階段2GW建設(shè)項目”和補充流動資金。
不難發(fā)現(xiàn)，愛旭已經(jīng)在發(fā)力新的電池技術(shù)，爭搶新的領(lǐng)先身位。在今年上海SNEC期間，陳剛就 “如今PERC電池的技術(shù)紅利已近結(jié)束”的論述或已做了最好的注腳。
7月21日，愛旭發(fā)布公告，下屬子公司擬與廣東高景的全資子公司廣東金灣高景簽署《硅片銷售框架合同》，計劃于2021年6-7 月間向廣東高景采購大尺寸單晶硅片3500 萬片。愛旭此次與“異軍突起”的高景合作，無疑進一步解決了近期硅片供應(yīng)問題。而后是否會迎來硅料的大幅下降時期，誰又說的準呢？
2021年7月16日，國家能源局發(fā)布1-6月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示光伏新增裝機量為13GW，雖較2019年、2020年有小幅提升，但遠遠低于行業(yè)預(yù)期，擺在整個光伏行業(yè)面前的壓力并不小，如果做不到價格合理、協(xié)同發(fā)展，光伏企業(yè)能否笑到最后并不好說，屆時糾結(jié)的恐怕就不會只是愛旭了。
0 條