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當今光伏產業(yè)是典型的規(guī)模經濟型產業(yè)，企業(yè)規(guī)模速度制勝已不是秘密，但是，在這新一輪復蘇的一年半時間里，中國光伏企業(yè)再次爆發(fā)出驚人的制造能力。一方面，以英利、保利協(xié)鑫、賽維LDK等為代表的光伏企業(yè)，加快腳步完善自身垂直一體化產業(yè)鏈，特別是擴大其硅料業(yè)務的產能;以尚德、天合、阿特斯、晶澳等為代表的光伏企業(yè)基本上都在計劃將自身光伏電池和組件的產能提升到更高一個層面，紛紛進入GW時代;另外一方面，一些新進企業(yè)以及國有企業(yè)也大踏步投資進駐，動輒幾十億的投資架勢絲毫不弱于現(xiàn)有光伏大鱷們，國內光伏行業(yè)又迎來一輪投資熱潮，產能擴張競爭日趨激烈。
對于目前光伏行業(yè)的擴張速度，連許多業(yè)內人士都直呼“嚇死人”，那么，我國光伏企業(yè)的擴張規(guī)?，F(xiàn)狀及成果究竟如何?直接造成的后果是產能過剩還是行業(yè)整合?本期我們對國內走擴張路線的企業(yè)做了一個簡單的疏理，透過現(xiàn)象看本質，查尋擴張背后不為人注意的原因。
多晶硅：短期缺口，擴產產能兌現(xiàn)才是金
去年多晶硅價格持續(xù)上漲，價格已經達到了80美元/公斤，需求超預期是最主要的原因。這一方面跟去年迅速增長的全球光伏裝機容量有關，去年裝機容量從年初預期的9GW升至14GW左右，較上一年度實現(xiàn)了近100%的增長，預計2011年全球裝機容量增速仍有望實現(xiàn)30%的增長，達到18GW的規(guī)模，快速增長刺激了對上游多晶硅原料的需求;另一方面多晶硅受建設周期的限制，無法快速拉高出貨量，導致現(xiàn)階段產能供不應求。有人曾質疑，保利協(xié)鑫18000噸、賽維11000噸、英利3000噸、天威硅業(yè)3000噸、樂電天威3000噸、東汽峨半廠2200噸、宜昌南玻1500噸等項目都達到上千噸產能的規(guī)模，近期又有不少企業(yè)擴產多晶硅項目，如博尼斯硅業(yè)在沈陽建一座年產6000噸的電子級多晶硅現(xiàn)代化生產基地，還有澠池光伏產業(yè)園總投資14.6億元的多晶硅一期生產項目也開始啟動，加上國外供應，難道多晶硅還會供不應求?
這里要區(qū)分產能與產量的概念。有時候我們不能過多地關注企業(yè)標榜的產能，產能是全部生產線達產后的產量，這個數(shù)據(jù)與實際產出量有一定的差距。比如鄂爾多斯、國電、景德、中旺剛投產，如果這些擴產企業(yè)產能兌現(xiàn)70%以上，那么整個行業(yè)都有可能出現(xiàn)過剩，但實際情況是：一些企業(yè)的產能充滿著不確定性，都還沒量產或者產量很小，幾乎可以忽略不計。過多的企業(yè)宣稱過大的產能容易誤導政府，為什么國家會出臺38號文件提高多晶硅項目的進入門檻，就是看多了產能沒看到產量。筆者認為，雖然目前國內有這么多家企業(yè)宣布了其多晶硅擴產計劃，但從準備建設到達產需要一個時間段，其產量未必達到了市場真正的需求量，至少目前是處于缺口狀態(tài)，根據(jù)全球光伏產業(yè)的發(fā)展速度，今年多晶硅需求還將持續(xù)旺盛。
供不應求的局面引來了多晶硅價格的上漲，其可觀的利潤也吸引了行業(yè)內外、投資者的青睞，加快了擴產、投資的步伐。在國內多晶硅企業(yè)迅速擴產、國內同行紛紛投資的背景下，高位運行的多晶硅價格顯然也將堅挺不了多久，相信在持續(xù)去年至今年上半年價格相對上漲后，預計今年下半年后多晶硅價格將會逐漸趨于平穩(wěn)并呈現(xiàn)下降趨勢。
與此同時另一個值得關注的事情是：在面對強勁需求的情況下，國外七大多晶硅企業(yè)并沒有迅速大規(guī)模擴產，背后的原因耐人深思。光伏產業(yè)是一個主要依靠政府補貼及政策支持的行業(yè)，政策一旦變動，多晶硅很可能出現(xiàn)過剩。去年以德國為主的歐洲國家紛紛調整光伏補貼政策，且多以降低補貼標準與抑制裝機量為主，特別是前段時間法國還擬叫停所有新建太陽能項目，反觀國內眾企業(yè)的擴產力度與速度，國內應用市場的緩慢步態(tài)，不禁令人心生擔憂。有專家建議，我國應在做好產業(yè)整體規(guī)劃的同時，提高自主創(chuàng)新能力，充分發(fā)揮科研院校和企業(yè)的優(yōu)勢，圍繞多晶硅提純過程中的關鍵技術進行聯(lián)合攻關，逐步突破技術壁壘，形成產業(yè)競爭優(yōu)勢，從而緩解核心技術依賴進口、制約我國光伏產業(yè)上游發(fā)展的瓶頸。
中下游：垂直大躍起
在國際市場中，中國的多晶硅企業(yè)未能占據(jù)有利位置，這一缺憾卻在產業(yè)鏈的中下游得以彌補。這個環(huán)節(jié)的企業(yè)將國內的硅料搜刮一空后，仍然滿足不了生產線的要求，其余不足全部依賴進口，先是硅片，然后加工成電池片，最后封裝成組件后再出口。在去年光伏市場火爆的形勢下，硅片、電池、組件商紛紛吹響擴張的沖鋒號，擴產勢頭驚人。在這股擴張浪潮中，經營全產業(yè)鏈的垂直一體化模式成為“時尚”，這其中尤以幾大上市公司動作最大，他們引領著這一潮流。見下表:
說明：黃色為主營產品，藍色為生產線及延伸產品
從上表中我們可以清晰地看出各大上市企業(yè)在主營產品的基礎上延伸擴展其上下游環(huán)節(jié)。以英利為例，作為我國光伏行業(yè)內垂直化程度最高的企業(yè)，其經營觸角延伸幾乎涵括了整個產業(yè)鏈，歷年來其擴張步伐從未停止，即便在金融危機時也呈現(xiàn)增長趨勢(見表2)，進入2010年后，其產能擴張更達到了表1所示的硅片、太陽電池各1000MW，其主要產品組件預計2011年將達到1.7GW。
擴張路線圖
表2 英利光伏垂直產業(yè)鏈擴張路線圖(數(shù)據(jù)來源：英利)
英利擴張勢不可擋，但細心觀察英利2010年三個季度的財報會發(fā)現(xiàn)，其營銷也有側重點，主體還是組件，凈營收比率占到97%以上，其他環(huán)節(jié)上生產的多晶硅、硅錠、硅片和電池幾乎全部用于內部消化。
除英利外，其他光伏企業(yè)也快馬加鞭加緊擴張。據(jù)悉，由于訂單排期長，產銷情況良好，在產能迅速擴張的情況下，今年尚德有望實現(xiàn)銷售額36億美元。這里值得關注的是，雖然其他企業(yè)垂直一體化傾向明顯，但尚德一直定位明晰，就是做最專業(yè)的電池及組件制造商，其擴張主線也著力于這個定位點，是這個行業(yè)里做專做精的代表企業(yè)。
還有賽維LDK，垂直一體化的產能計劃也是相當全面，2011年硅料產能計劃18000噸、硅錠2.6GW、硅片2.6GW，對于目前占其總業(yè)務量份額不大的太陽電池及組件，計劃擴產產能也分別為1.26GW和2.5GW，這是很驚人的擴張速度。
已成為全球最大太陽電池供應商的晶澳太陽能(JASO，7.35，-5.04%)也沒有滿足于“老大”的位置，2010年總銷售額將超過100億元人民幣。前段時間晶澳三期工程在寧晉奠基，設計規(guī)模20條太陽電池生產線，預計該工程將于今年4月建成投產，可年產600MW，另外，除了對太陽電池的規(guī)劃，在光伏組件的產能規(guī)劃上也在發(fā)力。
保利協(xié)鑫，不久前舉行了3.5GW硅片產能全面達產慶典儀式，至此，保利協(xié)鑫取代賽維LDK成為全球最大的硅片生產商，開始從多晶硅生產向多晶硅鑄錠、切片業(yè)務全面挺進。
2011年，天合光能(TSL，29.07，-4.38%)除將擴產組件產能外，該司近日宣布計劃在常州天合光伏工業(yè)園投資8億美元，并在2011-2013年期間擴大產能。去年年底，在天威新能源的年會上，總經理高正飛表示：“2010年底天威二期項目全面投產，硅片、電池、組件的產能都達到500MW，目前三期項目已經啟動，2011年將形成1GW的產能規(guī)模，2012年硅片、電池、組件產能將達到1.5GW。”
2011年，Hanhua Sloar One(林洋新能源)計劃投資20億元添置22條太陽電池生產線，繼續(xù)大幅度提升產能，預計2011年組件產量達1.3GW，實現(xiàn)應稅銷售收入130億元。根據(jù)最新制定的五年規(guī)劃，韓華集團提出了一個遠大的目標：計劃到2015年將Hanhua Sloar One在中國地區(qū)的太陽電池組件產能提高到4GW，相當于Hanhua Sloar One目前產能的4-5倍。
中電光伏(CSUN，4.54，-3.20%)，2010年末投資1.3億美元開工新建一棟25000平方米、五層高的研發(fā)大樓，建設一個高科技研發(fā)檢測中心，并計劃新增400MW太陽電池生產線項目。據(jù)悉，研發(fā)大樓將于今年6月落成并投入使用。建成后，中電光伏的太陽電池產能會在現(xiàn)有基礎上翻倍增長，同時新增產值20億元以上。
2013年，正泰太陽能產能將超過1000MW。海潤光伏科技股份有限公司合肥太陽能光伏基地項目開工，生產太陽電池及組件，一期工程投資25億元，建設40條生產線，產能達到1200MW，預計在今年6月投產。
南玻集團，2010年預期電池片產能達到100MW、組件120MW，年營業(yè)額8億元，2011年電池片、組件各300MW，年營業(yè)額期望做到30億元。
除已有光伏上市公司，許多國企、外來投資商加盟到這一擴產浪潮中，日前兵裝集團中國兵器裝備集團公司宣布將投資44億元在武漢臨空經濟區(qū)建設光伏產業(yè)基地，兩期項目建成后，將形成500MW單晶硅片、500MW單晶硅電池的年生產能力，年產值將超過60億元。還有恒星科技、特變電工、錢江生化等公司，都先后披露其太陽能用硅片建設項目的相關消息及動作。
擴產迎來節(jié)點，這是企業(yè)發(fā)展的周期定律
這么多企業(yè)都在擴產，這一擴產潮的主要原因有哪些?是市場?政策還是企業(yè)本身的發(fā)展要求?回顧2010年
原因一：經濟復蘇、訂單增多。2010年全球光伏界處于一團火熱、供不應求的狀態(tài)，僅上半年全球光伏組件出貨量就達到7GW左右，不僅遠超金融危機前的水平，更與2009年全球新增裝機容量持平，國內組件企業(yè)接單接到手軟，在此情況下，企業(yè)選擇擴產是必然。
原因二：政策變動、供求雙增。熱火朝天的光伏復蘇引來歐洲主要光伏應用國家的“抑制過快發(fā)展”，以德國為首的歐洲國家紛紛在去年年中宣布將下調2011年光伏補貼政策，導致許多光伏工程提前搶裝，驟增的需求促使國內多數(shù)光伏企業(yè)的生產線都在滿負荷運轉，在供不應求的情況下，擴產成必然。
原因三：搶抓發(fā)展點。業(yè)內研究人士指出，中國光伏產業(yè)之所以如今在國際上占有一席之地，很大程度上是因為許多國內企業(yè)產能擴張的速度與世界光伏市場迅猛發(fā)展的步伐相一致，顯然，在此次世界光伏行業(yè)又迎來一輪發(fā)展期之際，國內光伏企業(yè)想“故伎重演”。
原因四：降低成本，盈利需求。在企業(yè)管理能力足夠完善的情況下，光伏企業(yè)的產能規(guī)模越大，其控制成本的能力就越強，那么生產成本也就會越低。而垂直一體化已讓一些企業(yè)嘗到甜頭。受盈利驅動，企業(yè)很自然地擴產以降低成本，提高競爭力。
原因一一例出，有理有據(jù)，火熱的市場下，企業(yè)不擴產似乎沒道理。不過，筆者經研究發(fā)現(xiàn)，這些僅僅是擴產原因的表相，其中還有一個很耐人尋味的發(fā)展定律原因，即螺旋式上升發(fā)展周期定律，透過這個發(fā)展定律，也許我們找到這樣擴產后的結果與臨界點。一直以來，光伏企業(yè)以“螺旋式”的規(guī)律在發(fā)展上升，如下圖。
根據(jù)這個發(fā)展周期循環(huán)圖，我們對號入座看看去年的光伏企業(yè)處在哪一個節(jié)點。回顧2010年的光伏市場，很明顯可以得出結果：由年初時從周期底部的“產品供不應求、產品價格上升”—“企業(yè)盈利上升，股價上漲”—“大量融資，技術進步”，到現(xiàn)在的“產能快速擴張”?，F(xiàn)在的光伏企業(yè)是，產能快速擴張，價格還未大幅下降。如同朝代更迭，光伏企業(yè)的發(fā)展也呈現(xiàn)出這樣一種此起彼伏的發(fā)展定律。發(fā)展似乎又到達了一個臨界點，后面的階段還沒有到來，什么時候到來什么時候下滑，下滑的時間段、影響程度、恢復時間等，這些有待明年所有企業(yè)產能的釋放才能最后得知。
2011，安全第一
通過以上分析，有一點我們可以肯定，企業(yè)合理、有計劃的擴產是有道理且符合發(fā)展規(guī)律的，然而整個行業(yè)不論新老企業(yè)，不論大中小型，都大幅擴產，那就有問題!大批新增產能的投入將會極大地增加產品供應量。相關統(tǒng)計顯示，2011年太陽能光伏行業(yè)將面臨25千瓦特的供應與14千瓦特的需求矛盾，并且歐洲主要光伏國家由于受政策補貼下調的影響，其需求會有相應的下滑，主要光伏應用需求地有向美國、加拿大、日本和印度轉移的趨勢，但新興市場還沒有完全完善或有進入瓶頸，充滿不確定因素，這將增加光伏企業(yè)進駐及發(fā)展的難度，而那些增加的產能不僅可能出現(xiàn)供過于求，還將壓低現(xiàn)貨價格。
2010年11月，在江蘇省南京市舉辦的第十一屆中國光伏大會上，尚德電力董事長施正榮表示：“歐洲需求下降，明年全球光伏市場肯定出現(xiàn)過剩。”
在大發(fā)展趨勢中，企業(yè)既要做到搶占更多的市場份額，又要將“船大難調頭”的風險降到最低，那么理性擴張就是最好的選擇了。如阿特斯2009年擴產200多兆瓦,去年是300多兆瓦,今年約在400MW-500MW之間，其董事長兼首席執(zhí)行官瞿曉鏵曾表示：“我們不會大躍進式地擴產!”
日前中國可再生能源學會理事長石定寰對眾多光伏企業(yè)呼吁：“光伏企業(yè)需要在今年底(2010年)根據(jù)市場情況適時調整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，預計2011年光伏產品可能出現(xiàn)階段性產能過剩，在今年的高速增長之后，明年(2011年)可以看作
一方面供需可能出現(xiàn)不平衡，另一方面由于擴產，企業(yè)間的競爭變得更加激烈，業(yè)內企業(yè)，不論大小均存在不同程度的攀比情況，比擴產速度，比擴產產能、產量，導致出現(xiàn)不合理建設、不合理工期、不合理造價、不合理合同、不合理方案等問題，這將為未來的發(fā)展埋下安全隱患。據(jù)悉，2011年產能超過1GW的中國太陽電池生產廠家將達到11家，還有眾多的中小型企業(yè)加入擴張大軍，這無疑將加劇市場競爭，從電池到組件都可能因為產能集中釋放而出現(xiàn)階段性過剩，最后遭受打擊最大的將是那些遠離終端市場、規(guī)模較小的企業(yè)。
而大企業(yè)也未必能安然恙。雖然業(yè)內諸多大企業(yè)紛紛表示2011年訂單已經排滿，客戶都打來了預付款，短期內市場怎么變化也不會對企業(yè)造成影響。但事實并非如此。一位光伏上市企業(yè)高層向筆者透露：“客戶給企業(yè)支付預付款，企業(yè)是多了一層保障，也能進一步鞏固以后的合作，但一旦遇到市場不景氣或環(huán)境不好造成的整體市場下滑，還是會出現(xiàn)毀約的情況，很多客戶甚至不會在意那部分小額預付款而逃之夭夭，金融危機時就已有先例，因此大企業(yè)也要謹慎對待。”
2011年，不論是樂觀的實力雄厚的大企業(yè)，還是跟風的中小型企業(yè)，平穩(wěn)發(fā)展、安全第一才是發(fā)展路上的硬道理.
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