一、新能源革命是大勢(shì)所趨

2020年9月22號(hào)中國莊嚴(yán)宣布碳達(dá)峰、碳中和時(shí)間表，吹響了全球能源轉(zhuǎn)型的號(hào)角。日韓、歐盟、巴西、智利等國家也已經(jīng)明確立法或宣誓碳中和。2020年12月12號(hào)是巴黎協(xié)定5周年，下一屆美國政府也將重返巴黎協(xié)議。

遏制碳排放，共建美好家園，新能源革命是大勢(shì)所趨。同時(shí)，超大型的企業(yè)，尤其是傳統(tǒng)能源企業(yè)像BP、殼牌、國家能源集團(tuán)、上海電氣也在加速綠色戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。在此背景下，傳統(tǒng)能源企業(yè)加速向新能源企業(yè)轉(zhuǎn)型，松下計(jì)劃，在2021年將其與特斯拉的合資工廠Giga factory 1擴(kuò)產(chǎn)10%至39 GWh，并考慮與挪威國家石油公司（Equinor）、挪威海德魯電解鋁廠（Hydro）在挪威新建一家大型合資電池工廠。上海電氣電站集團(tuán)與國軒高科成立上海電氣國軒，主攻儲(chǔ)能及動(dòng)力電池方向。

傳統(tǒng)能源公司態(tài)度發(fā)生大逆轉(zhuǎn)，BP公司發(fā)布的2020版世界能源展望報(bào)告，將光伏列為未來最主要的能源。在未來20年，明確的技術(shù)路線表明人類要擺脫化石能源依賴，人類有史以來第一次真正有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)能源自由，新能源也將成為最便宜的能源，這將會(huì)誕生一堆偉大的公司和機(jī)會(huì)。汽車、工程機(jī)械，船舶等典型能耗大戶，都在全面往電動(dòng)化轉(zhuǎn)型?？耧j的新能源汽車資本市場(chǎng)：Tesla，蔚來nio為代表的新能源汽車股直線狂飆，尤其以nio蔚來為例，一年多時(shí)間漲幅超過40倍，新能源汽車的局面從瀕臨死亡迅速扭轉(zhuǎn)，蔚來的“斌哥”從2019年“最慘的人”成為2020年資本市場(chǎng)最受青睞的哥。

資本市場(chǎng)不缺傳奇，缺乏洞見和超前思維。

二、新能源車風(fēng)景獨(dú)好

新能源汽車走了一把180度逆轉(zhuǎn)行情，Tesla市值超過8000億美金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過豐田+大眾+寶馬+奔馳+福特+通用的總市值；nio蔚來，比亞迪也接連市值超過奔馳，全球汽車市值排名前十企業(yè)，中國獨(dú)占三席。幾年前傳統(tǒng)勢(shì)力還是非常傲慢，Tesla是不放在眼里的，更別說其他造車新勢(shì)力了，今日傳統(tǒng)勢(shì)力的市值連新勢(shì)力的尾燈都看不到了。因果其實(shí)早已種下，昔日柯達(dá)，諾基亞的故事反復(fù)登場(chǎng)，套用股市經(jīng)典的理論就是歷史會(huì)重演；傳統(tǒng)勢(shì)力尾大不掉，決策緩慢，效率低下，沒有創(chuàng)新土壤，也很難包容失敗，內(nèi)卷十分嚴(yán)重。

全球汽車行業(yè)2020年銷售車輛約9000萬輛，其中約2000萬輛為商用車，約7000萬輛為乘用車。以中國市場(chǎng)為例：中國2020年全年汽車銷售約2600萬，其中約2100萬輛乘用車，500萬輛則為商用車，分為輕卡，中卡，重型卡車。Tesla，NIO蔚來等專注于乘用車市場(chǎng)，斯堪尼亞，解放等則專注于商用車市場(chǎng)；2020年中國市場(chǎng)重型卡車銷售突破160萬輛，增幅和產(chǎn)量均大幅領(lǐng)先全球，保有量達(dá)到850萬臺(tái)，輕卡、中卡保有量超過2000萬臺(tái)，合計(jì)接近3000萬臺(tái)。

2020年中國新能源汽車市場(chǎng)格局，動(dòng)力電池出貨量預(yù)計(jì)66GWH，其中乘用車預(yù)計(jì)消耗50GWH，出貨量為百萬臺(tái)級(jí)別，后續(xù)增長每年約30-50%；輕卡及大巴車消耗15GWH，出貨量十萬臺(tái)級(jí)別，后續(xù)幾乎無增長，略微下滑；電動(dòng)重卡及工程機(jī)械約1GWH，出貨量千臺(tái)級(jí)別，后續(xù)將成指數(shù)級(jí)增長。隨著電池產(chǎn)量擴(kuò)大及成本的繼續(xù)降低，基于完全市場(chǎng)化且想象空間巨大的儲(chǔ)能及重卡，工程機(jī)械的電動(dòng)化處于爆發(fā)的前夜。

三、電動(dòng)重卡大有未來

儲(chǔ)能及重卡、工程機(jī)械市場(chǎng)空間測(cè)算：重卡保有量超過850萬臺(tái)，適合于電動(dòng)化的場(chǎng)景為大宗物資運(yùn)輸，建筑砂石料，煤炭，鐵礦等大宗商品運(yùn)輸。該場(chǎng)景傳統(tǒng)車輛排放標(biāo)準(zhǔn)低，150公里運(yùn)輸范圍內(nèi)，超過100萬輛，單車配置電量約為300KWH度電，100萬輛全部替換需要300GWH鋰電池。

工程機(jī)械保有量超過800萬輛，其中裝載機(jī)約200萬輛，挖機(jī)約200萬輛，叉車350萬輛，其他約100萬輛；裝載機(jī)，叉車的電動(dòng)化率可以超過80%，裝載機(jī)配置電量為2-300KWH電，80%替換約400GWH鋰電；叉車一般為15-30KWH電不等，80%替換約50GWH，裝載機(jī)的電動(dòng)化約等于叉車電動(dòng)化的10倍市場(chǎng)空間。

重卡的電動(dòng)化誕生了Nikola，市值約60億美金（無主營收入）；叉車的電動(dòng)化誕生了普拉格能源(PLUG)，市值308億美金，是全球最大的叉車集團(tuán)杭叉市值的近12倍，累計(jì)生產(chǎn)了氫燃料電動(dòng)叉車約萬臺(tái)；電動(dòng)裝載機(jī)的單價(jià)也遠(yuǎn)大于電動(dòng)叉車，整體市場(chǎng)規(guī)模約叉車10倍。對(duì)比傳統(tǒng)工程機(jī)械巨頭卡特彼勒1000億美金的市值，工程機(jī)械領(lǐng)域一定會(huì)出現(xiàn)一個(gè)電動(dòng)版Tesla，市值遠(yuǎn)超卡特彼勒，非常值得期待。2020年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為137 GWh，同比上升了17%。前三強(qiáng)的市場(chǎng)份額集中度在提高，從2019年的62.4%升至65.2%。2021年中國市場(chǎng)預(yù)測(cè)：電動(dòng)乘用車出貨150萬臺(tái)，平均裝備55KWH電池，約82.5GWH電池出貨量；輕卡及大巴車數(shù)量略有下滑，電池裝配量單車增大，則總裝機(jī)量達(dá)到15GWH；重卡及工程機(jī)械突破1.5萬臺(tái)，平均裝配電量300KWH，則總裝機(jī)量達(dá)到4.5GWH，儲(chǔ)能裝機(jī)量達(dá)到5GWH，合計(jì)達(dá)到9.5GWH，中國全年電池出貨量達(dá)到107GWH，較2020年增長65%。全球動(dòng)力電池裝機(jī)量預(yù)計(jì)為210 GWh，較2020年增長53%；2021年細(xì)分場(chǎng)景增長以重卡及工程機(jī)械增長最為迅猛，同比達(dá)到350%增長速度。

2025年中國市場(chǎng)測(cè)算，新能源乘用車突破400萬輛大關(guān)，單車平均裝機(jī)70KWH，總裝機(jī)量280GWH；電動(dòng)重卡突破10萬臺(tái)，單車裝機(jī)350KWH，總裝機(jī)量達(dá)到35GWH；裝載機(jī)突破20萬臺(tái)，單車裝機(jī)350KWH，總裝機(jī)量達(dá)到70GWH，合計(jì)達(dá)到105GWH，儲(chǔ)能達(dá)到100GWH，乘用車市場(chǎng)電池裝機(jī)量約等于重卡，工程機(jī)械，儲(chǔ)能；考慮到重卡，工程機(jī)械3-5年一個(gè)周期需要更換電池，乘用車10年一周期，則兩大領(lǐng)域長期的電池使用量接近，也接近于該兩大行業(yè)在燃油車時(shí)代的格局，乘用車的總體燃油量約等于重卡加工程機(jī)械。

SNE預(yù)計(jì)，2025年全球電動(dòng)汽車對(duì)動(dòng)力電池的需求量將達(dá)到1163 GWh，中國占比近40%，2030年將達(dá)2963 GWh。2030年猜想：考慮到時(shí)間長遠(yuǎn)，得從全社會(huì)的新能源化，電動(dòng)化來看待2030年的巨大機(jī)會(huì)。2030年，以光伏+儲(chǔ)能+氫氣為代表的新能源將顛覆整個(gè)傳統(tǒng)能源生產(chǎn)的格局。

這里不難看出高瓴重倉CATL、隆基后迅速引爆了鋰電和光伏兩大新能源基石行業(yè)的龍頭企業(yè)。寧德時(shí)代市值接近10000億，Tesla突破7500億美金，隆基超過4000億。

四、光伏+儲(chǔ)能終將成為主流能源

全面顛覆傳統(tǒng)能源需，實(shí)現(xiàn)光伏+儲(chǔ)能綜合成本低于火電，這就是高瓴重倉的理由，光伏+儲(chǔ)能終將成為主流能源，不一定是因?yàn)樗钋鍧?，但一定是因?yàn)樗盍畠r(jià)：光伏的系統(tǒng)成本已經(jīng)降到3元/W，遙想2007年系統(tǒng)成本達(dá)到60元/W，13年時(shí)間，成本降到只有原先的5%；磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)降到1.5元/wh，充放次數(shù)可以達(dá)到5000次。2025年光伏系統(tǒng)成本到2.2元/W，攤到25年折舊加財(cái)務(wù)成本，1500小時(shí)/年發(fā)電小時(shí)數(shù)，度電成本0.1元每度電；儲(chǔ)能系統(tǒng)成本1元/WH，充放次數(shù)10000次，按15年折舊，度電存儲(chǔ)成本0.1元每度，算上財(cái)務(wù)成本0.13元每度；光伏+儲(chǔ)能系統(tǒng)成本0.23元/kw，2030年成本有望降到0.15元每度電以內(nèi)，橫掃所有化石能源。

2030年光伏+儲(chǔ)能可以占領(lǐng)全球電力市場(chǎng)20%是一個(gè)大概率發(fā)生事件，約9萬億度電，按全球范圍發(fā)電條件來看，平均1250小時(shí)的光伏年發(fā)電量可以期待，1GW（100萬千瓦）裝機(jī)量約12.5億度電，9萬億度電，需要總裝機(jī)量7200GW，地面裝機(jī)占地面積約7萬平方公里。預(yù)測(cè)光伏地面系統(tǒng)成本2025年2.2元/W（組件1元/W），2030年1.8元/W（組件0.8元/W）。截止2020年底全球光伏總裝機(jī)量約750GW，未來10年新增6450GW光儲(chǔ)系統(tǒng)，巨大空間足夠讓人心潮澎湃。

五、廣闊空間任遨游

9萬億度電最少需要20%儲(chǔ)能，1.8萬億度電儲(chǔ)能，平均每天充放1.2次計(jì)算，工作按300天計(jì)算，需要1.5萬億KWH儲(chǔ)能，需要50億KWH儲(chǔ)能裝機(jī)量，約5000GWH。對(duì)比下2021年預(yù)測(cè)，全球儲(chǔ)能近10GWH，保有量不超過25GWH，十年時(shí)間增長200倍，儲(chǔ)能市場(chǎng)足夠的波瀾壯闊激動(dòng)人心。

再拉回到汽車市場(chǎng)，2021年全球新能源汽車保有量大概率超過1000萬臺(tái)，中國占50%以上。2030年新能源乘用車全球保有量超過20000萬臺(tái)，總的裝機(jī)量按每臺(tái)車平均60KWH計(jì)算，約12000GWH。商用車的電動(dòng)化，以重卡+工程機(jī)械為例計(jì)算，約2000萬臺(tái)，電池總裝機(jī)量達(dá)到6000GWH

2030-2040年將是氫燃料發(fā)展最迅速的10年，氫燃料與鋰電市場(chǎng)并駕齊驅(qū)，屆時(shí)風(fēng)光儲(chǔ)聯(lián)合制氫將大行其道，傳統(tǒng)能源企業(yè)將全面轉(zhuǎn)型新能源。未來的新能源中心，會(huì)是誰？美國，中東，還是中國，需要思考。中東還有機(jī)會(huì)成為新能源的中心嗎？

總結(jié)，新能源未來將用20年去改變?nèi)蚰茉锤窬?，走過傳統(tǒng)化石能源200多年走過的道路；這20年在細(xì)分的各個(gè)領(lǐng)域都將誕生一批足夠偉大的企業(yè)。有幸參與大行業(yè)變革中，幸哉！