前所未有的不確定性之下，技術(shù)革新、資本兼并購(gòu)、商業(yè)模式創(chuàng)新層出不窮，如何在防范政策和市場(chǎng)波動(dòng)變化的同時(shí)，在技術(shù)儲(chǔ)備、產(chǎn)能擴(kuò)張、商業(yè)模式拓展上做好未來(lái)的謀篇布局，考驗(yàn)著產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)企業(yè)領(lǐng)袖的決策智慧。

 

站在2017年尾，眺望即將到來(lái)的2018年，我們不難做出這樣的研判，“政策、資本、技術(shù)、市場(chǎng)”將依然是行業(yè)的四大驅(qū)動(dòng)力。所不同的是，在政策趨穩(wěn)和資本日漸理性之后，技術(shù)和市場(chǎng)將成為進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵變量。

 

高工鋰電對(duì)于2017年進(jìn)行了盤(pán)點(diǎn)，用10大關(guān)鍵詞回顧行業(yè)一整年的起伏波瀾，同時(shí)對(duì)于即將到來(lái)的2018年做出理性的研判和期許。且看下文：

 

1、補(bǔ)貼下調(diào)

 

自今年1月1日正式實(shí)施新能源汽車補(bǔ)貼調(diào)整方案以來(lái)，因推薦車型目錄門(mén)檻提高、補(bǔ)貼下調(diào)、資金撥付方式改為事后清算，新能源汽車企業(yè)資金壓力驟增，客車車企首當(dāng)其沖，乘用車、物流車企受影響相對(duì)小些。一些大型電池企業(yè)因客車市場(chǎng)低迷而營(yíng)收下滑、庫(kù)存增大，一些專注專用車、物流車的二線電池企業(yè)乘風(fēng)崛起。

 

補(bǔ)貼下調(diào)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的重要影響還在于，企業(yè)普遍因延遲付款賬期變長(zhǎng)、產(chǎn)品價(jià)格毛利有所下降，同時(shí)為應(yīng)對(duì)補(bǔ)貼退坡集體加快研發(fā)腳步，新技術(shù)、新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

 

2、漲與跌

 

今年新能源汽車行業(yè)發(fā)展雖有變動(dòng)但整體依然向上，中上游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格毛利呈“漲”、“跌”對(duì)比鮮明的冰火兩重天態(tài)勢(shì)，其中上游原材料鎳、鈷、碳酸鋰、正負(fù)極材料價(jià)格持續(xù)上漲，隔膜、電解液、動(dòng)力電池毛利均有所下滑。

 

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止至10月30日，國(guó)內(nèi)鈷市場(chǎng)均價(jià)為446333元/噸，較年初上漲64.8%。從倫敦金屬交易所(LNE)來(lái)看，鎳的基準(zhǔn)價(jià)格今年內(nèi)已上漲了17%至每噸1.17萬(wàn)美元。目前電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)報(bào)價(jià)維穩(wěn)在17-17.6萬(wàn)元/噸，較年初12、13萬(wàn)元/噸漲幅約40%。

 

三元材料價(jià)格從上半年14-15萬(wàn)元/噸漲到目前20-21萬(wàn)元/噸，價(jià)格漲幅超過(guò)43%。負(fù)極材料高端產(chǎn)品突破10萬(wàn)元/噸，中端產(chǎn)品價(jià)位在7-8萬(wàn)元/噸，低端產(chǎn)品徘徊于3-4萬(wàn)元/噸，價(jià)格漲幅最高達(dá)40%。

 

與前述材料漲勢(shì)相反的是，隔膜、電解液毛利分別下滑約10%、3%，磷酸鐵鋰材料價(jià)格總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，目前平均價(jià)格9.2-9.8萬(wàn)元/噸左右，動(dòng)力電池價(jià)格普遍下降20%-30%。

 

3、搶奪資源

 

原材料供應(yīng)不足或成為動(dòng)力電池發(fā)展的最大掣肘。今年以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格供應(yīng)偏緊、價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，無(wú)論是碳酸鋰企業(yè)、正極材料企業(yè)、動(dòng)力電池企業(yè)甚至是新能源車企、跨界上市公司，都在想方設(shè)法深入布局鋰資源，澳礦、加拿大、剛果等全球鋰資源幾乎被瓜分殆盡。擴(kuò)大碳酸鋰產(chǎn)能、兼并購(gòu)或者新設(shè)立碳酸鋰加工企業(yè)的消息屢屢見(jiàn)諸報(bào)端。

 

今年三元?jiǎng)恿﹄姵氐哪嬉u翻身仗激起了一波除鋰之外的海外鈷鎳資源投資熱。典型案例有：當(dāng)升科技與澳大利亞鎳鈷礦供應(yīng)商簽署5年合作協(xié)議；今年7月初，消息顯示礦業(yè)巨頭Glencore與寧德時(shí)代簽署一項(xiàng)重大協(xié)議，前者將向后者出售2萬(wàn)噸鈷產(chǎn)品。2016年10月，Glencore就曾和寧德時(shí)代簽署一份長(zhǎng)達(dá)四年的供貨協(xié)議；LG化學(xué)向硫酸鎳Kemco投資10億韓元獲得10%股份。

 

4、提質(zhì)降本

 

今年“提質(zhì)降本”是動(dòng)力電池行業(yè)發(fā)展主旋律。“提質(zhì)”主要指在保證產(chǎn)品安全性能的前提下，通過(guò)改進(jìn)材料體系、優(yōu)化PACK結(jié)構(gòu)來(lái)提升動(dòng)力電池能量密度；“降本”主要指通過(guò)同供應(yīng)商談判、加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)及制造環(huán)節(jié)管控、規(guī)?；a(chǎn)等方式降低動(dòng)力電池制造成本。

 

從技術(shù)研發(fā)情況來(lái)看，國(guó)外企業(yè)LG化學(xué)、三星SDI、SKI等在能量密度方面成果顯著，國(guó)內(nèi)企業(yè)寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、天津力神、比亞迪、中航鋰電、比克、桑頓新能源等也有長(zhǎng)足進(jìn)步，三元材料企業(yè)。從成本控制方面來(lái)看，現(xiàn)在動(dòng)力電池系統(tǒng)成本普遍可以做到1.2-1.3元/Wh，到2020年達(dá)到1元/Wh的成本目標(biāo)肯定可以實(shí)現(xiàn)。

 

5、制造升級(jí)

 

動(dòng)力電池的規(guī)模化生產(chǎn)和先進(jìn)工藝技術(shù)是制約節(jié)能和新能源汽車發(fā)展的關(guān)鍵因素。中國(guó)動(dòng)力電池制造企業(yè)多采用機(jī)器加人工的模式，自動(dòng)化程度偏低、高端鋰電池訂單相對(duì)較少、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較差。

 

在此背景下，政策層面對(duì)于動(dòng)力電池智能制造的支持與推進(jìn)力度也在不斷加大。一個(gè)明顯的變化是，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈入圍的智能制造綜合標(biāo)準(zhǔn)化與新模式應(yīng)用項(xiàng)目由去年的3家上升至今年的14家，智能制造試點(diǎn)示范項(xiàng)目也由去年1家上升至今年7家。今年的新模式項(xiàng)目企業(yè)將會(huì)得到2000萬(wàn)-1億元的資金支持，示范項(xiàng)目在建成通過(guò)后，也將獲得相應(yīng)的政府補(bǔ)貼。

 

經(jīng)過(guò)新一輪動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈智能制造項(xiàng)目的建設(shè)，接下來(lái)幾年時(shí)間里，國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)將得到一定程度的提升，屆時(shí)整個(gè)動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局也將更激烈。

 

6、兩頭擠壓

 

今年深刻感受兩頭擠壓痛苦的有動(dòng)力電池、PACK、BMS、磷酸鐵鋰材料企業(yè)等。對(duì)于動(dòng)力電池企業(yè)而言，一方面面臨著上游多款原材料的持續(xù)漲價(jià)，另一方面又因補(bǔ)貼新政直接掛鉤能量密度、補(bǔ)貼退坡等政策調(diào)整而被整車廠強(qiáng)勢(shì)要求降價(jià)，在毛利率降低的同時(shí)，還面臨著下游延遲付款所帶來(lái)的資金流轉(zhuǎn)不暢風(fēng)險(xiǎn)。

 

PACK企業(yè)生存空間受電池廠及車廠擠壓非常嚴(yán)重。2017年以來(lái)，工信部推薦目錄車型所配套的電池、電機(jī)等信息顯示，80%左右的電池PACK由電芯企業(yè)和整車企業(yè)完成，第三方PACK企業(yè)的市場(chǎng)占有率已從30%下降到不足20%。BMS企業(yè)境況與PACK企業(yè)有些類似，同樣在整車廠、電池廠的爭(zhēng)奪蠶食下，市場(chǎng)份額逐年下滑。

 

今年磷酸鐵鋰材料企業(yè)面臨著上游原材料上漲、供應(yīng)不足和下游磷酸鐵鋰動(dòng)力電池市場(chǎng)萎縮的雙重壓力。進(jìn)入第四季度，原本應(yīng)該是鋰電企業(yè)的沖量期和爆發(fā)期，大批磷酸鐵鋰材料企業(yè)在第四季度開(kāi)始大規(guī)模減產(chǎn)，只接一些賬期短的訂單降低企業(yè)壓力，靜待明年市場(chǎng)開(kāi)啟。

 

7、資本火熱

 

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，鋰電領(lǐng)域含電池、上游材料、設(shè)備、回收等企業(yè)發(fā)生的兼并購(gòu)案例就有54起(不含已宣告終止案例)，涉及金額超550億元。從兼并購(gòu)涉及案例來(lái)看，既有跨界上市公司及投資機(jī)構(gòu)尋求鋰電優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，也有鋰電上市公司為布局產(chǎn)業(yè)鏈或夯實(shí)自身主營(yíng)業(yè)務(wù)所做的兼并購(gòu)。案例數(shù)量多，資金投入力度大，仍延續(xù)了2016年、2015年高燒之勢(shì)。

 

資本已經(jīng)成為助推鋰電行業(yè)蝶變的重要變量。對(duì)于收購(gòu)方而言，上市公司要警惕面臨估值過(guò)高、業(yè)績(jī)承諾難以兌現(xiàn)、業(yè)務(wù)整合和產(chǎn)業(yè)協(xié)同不達(dá)預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于被收購(gòu)方而言，資本是一把雙刃劍，如何有效利用外部資本做好做大做強(qiáng)是值得被收購(gòu)企業(yè)深思的長(zhǎng)久課題。

 

8、分化顯著

 

隨著國(guó)家政策的深度調(diào)整，動(dòng)力電池行業(yè)集中度持續(xù)提升。目前寧德時(shí)代、比亞迪兩家市場(chǎng)占比接近50％，前十大動(dòng)力電池企業(yè)的市場(chǎng)份額接近80%，一線企業(yè)通過(guò)高質(zhì)量、高產(chǎn)量持續(xù)蠶食市場(chǎng)份額，市場(chǎng)逐步進(jìn)入寡頭壟斷時(shí)期。

 

整個(gè)負(fù)極材料行業(yè)的市場(chǎng)空間逐步擴(kuò)大，龍頭企業(yè)市場(chǎng)占比也呈擴(kuò)大趨勢(shì)。上海杉杉(杉杉股份收購(gòu)湖州創(chuàng)亞)、璞泰來(lái)(江西紫宸)領(lǐng)銜發(fā)展，目前人造石墨市場(chǎng)已呈現(xiàn)出兩者雙寡頭的格局。星城石墨、東莞凱金、深圳斯諾(雪萊特?cái)M收購(gòu)深圳斯諾)、江西正拓和翔豐華(已申報(bào)IPO)等五家負(fù)極材料緊隨其后。

 

9、回收利用

 

2017年動(dòng)力電池回收利用業(yè)務(wù)快速升溫，得到越來(lái)越多企業(yè)及資本的關(guān)注和布局，這些企業(yè)漸漸形成了三大派系：一是鋰電材料系，以華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、廈門(mén)鎢業(yè)和天賜材料等為代表；二是動(dòng)力電池系，以國(guó)軒高科、比亞迪、寧德時(shí)代、天能動(dòng)力、中航鋰電等為代表；三是第三方回收系，以邦普、金泰閣、格林美、芳源環(huán)保、贛州豪鵬、金源新材等為代表。

 

在動(dòng)力電池回收利用漸熱的當(dāng)下，有些問(wèn)題不得不提前思考：1、梯次利用到底可行不可行？雖然不能稱之為偽命題，但不可否認(rèn)這是一個(gè)真空地帶，梯次利用電池的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品質(zhì)保、安全認(rèn)證、法律責(zé)任等一系列外圍規(guī)則尚不具備，這些產(chǎn)品一旦發(fā)生質(zhì)量安全問(wèn)題時(shí)可能很難追責(zé)。

 

2、如果直接拆解回收廢舊電池里的鎳鈷鋰等金屬，需要企業(yè)投入大量專業(yè)設(shè)備和設(shè)施，需要長(zhǎng)期的運(yùn)維成本，才能充分保證安全與環(huán)保。大量手工作坊和非環(huán)保企業(yè)以犧牲環(huán)境為代價(jià)來(lái)提高競(jìng)價(jià)回收能力，導(dǎo)致正規(guī)回收企業(yè)在整個(gè)體系內(nèi)大致可回收比例在20%左右。

 

沒(méi)有建立健全的回收體系，成為當(dāng)前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池回收利用面臨的最大掣肘。慶幸的是，這一狀況有望逐漸改變。今年工信部提出的國(guó)內(nèi)首個(gè)關(guān)于動(dòng)力電池回收利用、明確指出回收拆解企業(yè)應(yīng)具有相關(guān)資質(zhì)的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《車用動(dòng)力電池回收利用拆解規(guī)范》將從2017年12月1日起正式實(shí)施。此外，自2018年2月1日起，《車用動(dòng)力電池回收利用余能檢測(cè)》等三項(xiàng)動(dòng)力電池新國(guó)標(biāo)也將正式實(shí)施。

 

10、投擴(kuò)產(chǎn)

 

相比于往年，今年動(dòng)力電池投擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目“有增無(wú)減”。根據(jù)企業(yè)公開(kāi)信息梳理統(tǒng)計(jì)，截止目前，動(dòng)力電池投擴(kuò)產(chǎn)金額超過(guò)1300億元(不包含意向落戶及募資項(xiàng)目)。當(dāng)前產(chǎn)能的供給遠(yuǎn)比需求增長(zhǎng)的速度是要大很多，所以現(xiàn)在很多動(dòng)力電池廠的市場(chǎng)的價(jià)格，都是處于比較焦灼的一個(gè)狀態(tài)，但是目前市場(chǎng)上仍然面臨高端產(chǎn)能不足，動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的局面已經(jīng)顯現(xiàn)。

 

動(dòng)力電池市場(chǎng)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)正極材料產(chǎn)銷兩旺，這給正極材料企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)充產(chǎn)能提供了信心，同時(shí)也吸引了大批新手跨界搶食。包括廈門(mén)鎢業(yè)、當(dāng)升科技、杉杉股份、合縱科技、格林美、科恒股份、天賜材料、湘潭電化、優(yōu)美科、安達(dá)科技、富臨精工、裕能新能源、浩普瑞、豐元股份等一批企業(yè)都在國(guó)內(nèi)建設(shè)正極材料項(xiàng)目。

 

隔膜同樣因動(dòng)力電池市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展而吸引了大量密集投資。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2017年10月底已經(jīng)公開(kāi)的投資新線超過(guò)120條，新增產(chǎn)能超過(guò)60億平米。中國(guó)塑料加工工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)孫冬泉表示，全國(guó)還有超過(guò)20家企業(yè)有意向進(jìn)入鋰電池隔膜行業(yè)，到2018年底全國(guó)鋰電池隔膜總產(chǎn)能將突破80億平方米。國(guó)內(nèi)的隔膜產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，企業(yè)利潤(rùn)率將會(huì)降低，隔膜行業(yè)可能進(jìn)入全面虧損的狀態(tài)。