截止9月2日收盤，隆基股份總市值突破2500億大關(guān)，達(dá)到2565.35億，流通值達(dá)到2562.31億。

光伏企業(yè)估值為什么一直偏低，因為這種全產(chǎn)業(yè)鏈在中國，自主產(chǎn)權(quán)，能夠真正做到賺全世界錢的行業(yè)一直被一個陰影籠罩，那就是只要光伏技術(shù)一改變，曾經(jīng)的行業(yè)龍頭就會倒下，曾經(jīng)的首富就會變首負(fù)。

事實好像也真是這樣，曾經(jīng)的無錫尚德倒下了，漢能倒下了，多晶也完敗于單晶了，三個龍頭的倒下似乎證明這個行業(yè)出不了龍頭，每一次技術(shù)的變化，產(chǎn)能越大的企業(yè)倒得越快。

然而有些故事是需要仔細(xì)分辨的，這幾家企業(yè)真的是倒在技術(shù)迭代上嗎？

無錫尚德，中國第一家領(lǐng)先世界的光伏企業(yè)，它的倒下是倒在金融危機中歐美市場的急劇縮減，以及對硅料價格的錯誤判斷，簽下十年長單。同時施正榮認(rèn)為薄膜電池是未來的方向，結(jié)果尚德?lián)p失慘重。

漢能，一直以薄膜電池為主攻方向，可謂豪賭薄膜電池，但是事實是薄膜電池至今無法做到平價上網(wǎng)，只能是特定市場。

以多晶硅為主攻方向的企業(yè)，曾經(jīng)靠著性價比風(fēng)光一時，但是最終在與單晶的較量中落了下風(fēng)。

那么這幾家光伏是因為技術(shù)迭代被淘汰的嗎？事實是這幾種光伏技術(shù)都是同時代發(fā)展起來的技術(shù)，無論單晶硅，多晶硅，薄膜，甚至砷化鎵等多種光伏線路都是同時貫穿整個光伏發(fā)展歷史的，到了今天，不是那種技術(shù)對另一種技術(shù)產(chǎn)生了迭代發(fā)展，而是最終市場選擇了一條能夠?qū)崿F(xiàn)平價上網(wǎng)的技術(shù)路線。

隆基，協(xié)鑫，漢能的發(fā)展，實質(zhì)就是幾種技術(shù)線路的競爭，在各種技術(shù)線路涌現(xiàn)時，是無法判斷那種方向才是真正的方向，只有通過無數(shù)企業(yè)與資金的試錯，才能最終找到了平價上網(wǎng)之路，幸運的是，隆基選對了。

因此前期的龍頭倒下，不是類似2g，3g，4g似的技術(shù)迭代，而是和當(dāng)年輸電技術(shù)選擇時交流電與直流電之爭中最終交流電戰(zhàn)勝直流電一樣，是技術(shù)路線的較量。

只有當(dāng)光伏線路之爭告一段落，才能真正進(jìn)入技術(shù)迭代的時代。

迭代，從百度百科的解釋是重復(fù)反饋過程的活動，其目的通常是為了逼近所需目標(biāo)或結(jié)果。每一次對過程的重復(fù)稱為一次“迭代”，而每一次迭代得到的結(jié)果會作為下一次迭代的初始值。技術(shù)迭代，最重要的便是在之前的技術(shù)基礎(chǔ)與積累上升級，那么到了今天，誰最有能力進(jìn)行這種技術(shù)迭代？

光伏說到底是一種工業(yè)制品，當(dāng)技術(shù)線路確定時，比拼是管理，營銷，技術(shù)投入與大規(guī)模量產(chǎn)的能力。如果管理層同樣優(yōu)秀，還沒有小企業(yè)在基本確定了技術(shù)線路的行業(yè)迅速顛覆龍頭企業(yè)的案列。

光伏相比幾個高估值行業(yè)低估太多了，大多數(shù)企業(yè)就在20-30倍之間，難道沒有看到消費電子在世界產(chǎn)業(yè)鏈重塑過程中的巨大風(fēng)險？更不要說5g在中美對抗中首當(dāng)其沖，而芯片更像是按照畫的餅在計算業(yè)績。大家也別糾結(jié)在隆基好還是通威強，晶澳優(yōu)秀還是天合厲害，光伏是個不斷增長的市場，大家都有飯吃，但是誰最好，市場會給出答案。

另外多說一句，新穎的技術(shù)不是越快投產(chǎn)越好，面對市場，綜合考慮的因素太多了，稍不留神就成了先烈。MD比cd不好嗎，銥星比大哥大不好嗎，為何都被后者吊打，210好不好，肯定有特別的優(yōu)點，但是市場能不能推開影響因素太多了，到今天還沒量就是明證，年初爭論時我就曾經(jīng)專門寫了文章，今天來看，基本符合當(dāng)初的判斷。hjt同樣如此，成本是關(guān)鍵。

飯要一口口吃，我也知道客廳放100寸電視比60寸好，可是我依然會買60寸，廠家也依然主推60寸，可預(yù)見的這兩年60寸依然是主流，等到100寸普及時，相信還是那幾家電視廠家在生產(chǎn)。