“晶澳必將會(huì)發(fā)展下游產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)， 增強(qiáng)自身的盈利能力、生存能力 。”業(yè)內(nèi)人士如此論斷晶澳投建300MW平價(jià)光伏項(xiàng)目。

3月23日晚間，晶澳科技（002459）發(fā)布關(guān)于投資建設(shè)朝陽縣 300MW 光伏平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目的公告。此項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額約 14.54 億元，項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì) 2 年，項(xiàng)目建成后運(yùn)行期 25 年。

由公告可知，根據(jù)晶澳太科技戰(zhàn)略發(fā)展需求，其全資下屬子公司朝陽興華擬在遼寧省朝陽市朝陽縣投資建設(shè) 300MW 光伏平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目。2020 年 3 月 23 日，第五屆董事會(huì)第六次會(huì)議審議通過了《關(guān)于投資 建設(shè)朝陽縣 300MW 光伏平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目的議案》，董事會(huì)同意投建該項(xiàng)目，并同意授權(quán)晶澳科技管理層經(jīng)辦與此項(xiàng)目相關(guān)的具體事宜，包括但不限于簽署相關(guān)工程建設(shè)合同、原料采購 合同、貸款合同、辦理增資相關(guān)的變更登記手續(xù)等。

擴(kuò)產(chǎn)大勢 晶澳“入局”

2019年12月12日晚間天業(yè)通聯(lián)發(fā)布“關(guān)于變更公司名稱及證券簡稱、注冊資本、經(jīng)營范圍暨完成工商變更登記的公告”，至此，晶澳科技借殼上市完美結(jié)局，正式登陸A股。

至此之后，晶澳的發(fā)展和動(dòng)態(tài)為更多的人所，而此時(shí)晶澳無疑“入局”――上市在“匹配”實(shí)力的時(shí)候，有時(shí)候在很多人眼里，其也是身份的象征。既然是有“身份”的“人”，自然就要做有身份的事――擴(kuò)產(chǎn)。畢竟2019擴(kuò)產(chǎn)似乎已經(jīng)是光伏行業(yè)的主基調(diào)。似乎不擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)，都不足以說明自己的企業(yè)實(shí)力。

有人說2019年是中國光伏行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)較為“瘋狂”的一年，而2020年此種勢頭將延續(xù)?？v觀2019年的擴(kuò)產(chǎn)趨勢，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)行業(yè)龍頭企業(yè)似乎都在不停擴(kuò)產(chǎn)。

僅以隆基、晶科、愛旭等為例，2019年的“瘋狂”程度便可見一斑。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到2019年12月6日，隆基在單晶產(chǎn)品各方面的擴(kuò)展總規(guī)模達(dá)到了132.25GW，總投資達(dá)到了335.19億；愛旭擴(kuò)產(chǎn)3.8GW，投資41.7億；中環(huán)擴(kuò)產(chǎn)25GW，投資90億；晶科擴(kuò)建25GW，投資150億；東方日升（300118）擴(kuò)建2.5GW，投資33億……

僅此光伏行業(yè)的代表企業(yè)為例，粗略統(tǒng)計(jì)在2019年擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模達(dá)200GW，投資金額超1000億，而此數(shù)據(jù)更集中在單晶產(chǎn)品上。事實(shí)上，中國光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)及投資的數(shù)額實(shí)際要大于上述數(shù)據(jù)。

當(dāng)然，即使2019年海外市場迎來的意料之外的爆發(fā)，但是并非所有的企業(yè)都有著拓展海外市場的能力，與擴(kuò)產(chǎn)同時(shí)而至的還有二三線企業(yè)的艱難，也有少數(shù)企業(yè)最終沒有在激烈的競爭中生存下來。畢竟2018年531新政對(duì)市場形成沖擊之后，企業(yè)“瘋狂”擴(kuò)產(chǎn)也為很多人意料之外，此時(shí)財(cái)力、能力成為了企業(yè)生活的基本保障。

此種競爭的結(jié)果便是光伏行業(yè)“寡頭”趨勢越發(fā)明顯，強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者似乎更弱，生存空間被進(jìn)一步壓縮。進(jìn)而此時(shí)形成了“怪象”――不擴(kuò)產(chǎn)似乎就沒實(shí)力，所以龍頭企業(yè)或者實(shí)力企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)也就不足為奇了。

晶澳擴(kuò)產(chǎn)也似乎到了必行之時(shí)，成為了必做之事。

晶澳“發(fā)力” 66億開啟2020

日前，調(diào)研及數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)Global Data發(fā)布了2019年 光伏組件 出貨量排行榜，其中晶澳以10.3GW的出貨量屈居晶科之后，近幾年“雙晶”強(qiáng)勢難撼。

晶澳的確也沒有讓人等待太久。

2020年1月1日晚間，晶澳發(fā)布了“關(guān)于簽訂光伏電池和組件生產(chǎn)基地項(xiàng)目投資框架協(xié)議的公告”。公告稱其與義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)于 2019 年 12 月 31 日簽訂項(xiàng)目投資框架協(xié)議，就公司建設(shè) 5GW 光伏電池和 10GW 光伏組件生產(chǎn)基地項(xiàng)目達(dá)成合作意向。項(xiàng)目計(jì)劃總投資人民幣 66 億元，其中建設(shè)年產(chǎn) 5GW 光伏電池生產(chǎn)基地計(jì)劃投資 27.75 億元；建設(shè)年產(chǎn) 10GW 光伏組件生產(chǎn)基地計(jì)劃投資38.25 億元。項(xiàng)目建設(shè)周期預(yù)計(jì)為 4 年。

晶澳開始擴(kuò)產(chǎn)之路。但這僅僅是個(gè)開始。

2020年1月8日，晶澳發(fā)布了“關(guān)于全資子公司包頭晶澳太陽能科技有限公司項(xiàng)目投產(chǎn)的公告”，其中稱其全資子公司包頭晶澳太陽能科技有限公司在包頭裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資建設(shè)的“包頭晶澳太陽能科技有限公司拉晶、鑄錠項(xiàng)目”，項(xiàng)目預(yù)計(jì)增加 1.6GW 單晶硅方產(chǎn)能已完成項(xiàng)目工程建設(shè)、設(shè)備安裝調(diào)試等前期工作，并于 2020 年 1 月 8 日投產(chǎn)運(yùn)行。此公告被業(yè)內(nèi)人士解讀為晶澳實(shí)力的再次展示。

即使其并非是晶澳在登陸A股后的“正兒八經(jīng)”的擴(kuò)產(chǎn)。但隨后再次的擴(kuò)產(chǎn)的消息就在期盼中來到。

2020年3月10日，晶澳連發(fā)兩條公告。分別為“關(guān)于投資建設(shè)義烏年產(chǎn)10GW高效電池和10GW高效組件及配套項(xiàng)目的公告”、“關(guān)于全資子公司晶澳太陽能有限公司投資3.6GW高效電池升級(jí)項(xiàng)目的公告”。

在首個(gè)公告中，晶澳科技稱根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需求，公司擬以新設(shè)項(xiàng)目公司的形式，在義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)10GW 高效電池和 10GW 高效組件及配套項(xiàng)目。此項(xiàng)目其實(shí)為1月1日項(xiàng)目的升級(jí)版。在1月1日的公告中，晶澳科技與義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)簽訂項(xiàng)目投資框架協(xié)議，就年產(chǎn) 5GW 高效電池和 10GW 高效組件及配套項(xiàng)目達(dá)成合作意向。隨著此公告的發(fā)布，原“5+10”的項(xiàng)目變?yōu)榱?ldquo;10+10”項(xiàng)目，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資102 億元。項(xiàng)目建設(shè)周期預(yù)計(jì)為 4 年。項(xiàng)目計(jì)劃分 2 期執(zhí)行，一期 5GW 電池+5GW組件，計(jì)劃于 2021 年 12 月達(dá)產(chǎn)；二期 5GW 電池+5GW 組件，計(jì)劃于 2023 年12 月達(dá)產(chǎn)。

對(duì)于該項(xiàng)目，晶澳認(rèn)為符合公司未來產(chǎn)能規(guī)劃的戰(zhàn)略需要，有利于公司進(jìn)一步提升光伏電池和組件產(chǎn)能，搶抓市場發(fā)展機(jī)遇，不斷提高市場份額。

第二個(gè)公告則是晶澳擬對(duì)全資子公司晶澳太陽能有限公司三四車間進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造，以實(shí)現(xiàn)年產(chǎn) 3.6GW 高效電池產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。該項(xiàng)目投資規(guī)模為 11.3 億元，建設(shè)周期預(yù)計(jì) 8 個(gè)月。晶澳科技認(rèn)為此項(xiàng)目建設(shè)將使公司整體產(chǎn)業(yè)鏈更加匹配，有效減少外購電池采購量，提升一體化盈利能力。

2020年2月24日，晶澳科技發(fā)布了“關(guān)于全資子公司邢臺(tái)晶龍新能源有限責(zé)任公司年產(chǎn)1.2萬噸單晶硅棒項(xiàng)目開工建設(shè)的公告”。公告稱2020 年 2 月 24 日，年產(chǎn)1.2萬噸單晶硅棒項(xiàng)目參加了邢臺(tái)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)舉辦的項(xiàng)目集體開工儀式。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)增加單晶硅棒產(chǎn)能 1.2 萬噸項(xiàng)目投產(chǎn)后，晶龍新能源單晶硅棒總產(chǎn)能將達(dá)到年產(chǎn) 1.8 萬噸。對(duì)于該項(xiàng)目，晶澳認(rèn)為有利于公司進(jìn)一步提升高效單晶硅棒產(chǎn)能、降低硅片成本，完善垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，搶抓市場發(fā)展機(jī)遇，提高市場份額。

發(fā)展“下游” 后續(xù)或還有動(dòng)作

在晶澳的企業(yè)介紹中，我們可發(fā)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站，那么此次投建300MW光伏平價(jià)項(xiàng)目也是其開展正常業(yè)務(wù)之一，并非值得“大驚小怪”。

在光伏行業(yè)中投資電站的企業(yè)并非少數(shù)，諸如隆基、晶科、特變電工（600089）、天合光能、陽光電源（300274）、正泰、東方日升等等企業(yè)，其都有投資電站，而協(xié)鑫更是擁有為數(shù)不少的光伏電站。

雖然光伏電站的投建、運(yùn)營為補(bǔ)貼拖欠所累，個(gè)別企業(yè)更是“負(fù)重”前行，為電站投建帶來一定的消極影響，但是隨著平價(jià)時(shí)代的到來，度電成本的下降為更多企業(yè)帶來了信心。某業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著補(bǔ)貼下降和平價(jià)時(shí)代的到來，投建、運(yùn)營光伏電站的成本較之以往有了大幅度的下降，而此時(shí)企業(yè)投建平價(jià)上網(wǎng)電站，依靠“賣電”還是有相當(dāng)利潤可追求的。

通過晶澳的官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)其在電站投資與開發(fā)板塊中，涉及的電站總?cè)萘繛榻?70MW，據(jù)2019年6月30日財(cái)報(bào)披露，晶澳太陽能擁有正在運(yùn)營的產(chǎn)生對(duì)外售電收入的電站項(xiàng)目裝機(jī)量539.83MW，而此次一次性投資300MW，相較而言，幅度之大前所未有。

那么，晶澳此次投建300MW光伏平價(jià)電站是否就是簡單地為了追求“賣電”的收入呢？該人士并不認(rèn)為這種單一的原因足以支撐晶澳花費(fèi)14.54億進(jìn)行一個(gè)回本相對(duì)較慢的投資。此種做法并不符合商業(yè)投資的“規(guī)律”，所以晶澳真正的目的應(yīng)該是相對(duì)多元的。

那么其他的目的是什么，或許從公告中可以獲得答案，在公告中，晶澳科技認(rèn)為項(xiàng)目的建成將進(jìn)一步擴(kuò)大自身光伏電站建設(shè)規(guī)模，增加光伏組件銷量，提升光伏組件產(chǎn)品在終端的應(yīng)用和示范作用，有利于提高公司盈利能力。

仔細(xì)閱讀該論述，會(huì)發(fā)現(xiàn)主要表達(dá)三意思：一層為投資該項(xiàng)目能夠擴(kuò)大自身光伏電站建設(shè)規(guī)模，二層為增加光伏組件銷量，三層為提高公司盈利能力。但細(xì)品會(huì)發(fā)現(xiàn)，此三層意思中，真正的重點(diǎn)應(yīng)該是“增加光伏組件銷量”，其他兩層是必然的結(jié)果，那也就是說增加光伏組件銷量也應(yīng)是其投建平價(jià)光伏電站的一個(gè)原因之一。

如果再稍微仔細(xì)看2020年以來有關(guān)晶澳“擴(kuò)充軍備”的信息，或者上文中的相關(guān)信息，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象：那就是在自己的強(qiáng)勢領(lǐng)域――組件，晶澳只宣布了10GW的擴(kuò)產(chǎn)，其他則包含了電池、硅棒，并且在項(xiàng)目意義中“產(chǎn)業(yè)鏈”一詞多次出現(xiàn)，也就是說在未來的發(fā)展方向中，晶澳可能更為自身產(chǎn)業(yè)鏈的完整性，由此也必然增強(qiáng)自身的生存能力。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，晶澳組件主要為對(duì)外銷售，而隨著多家企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，在將來市場競爭無疑會(huì)進(jìn)一步加劇，壓縮很多企業(yè)的生存空間，此時(shí)晶澳宣布投建光伏平價(jià)電站，無疑會(huì)更多消化自身的組件，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，同時(shí)也是其發(fā)力下游產(chǎn)業(yè)的訊號(hào)之一，所以其猜測：此次投建平價(jià)光伏電站，或許僅是一個(gè)開始，晶澳或有后續(xù)動(dòng)作。