“積極推進(jìn)平價上網(wǎng)項目，優(yōu)先建設(shè)補貼強度低、退坡力度大的項目，對需要國家補貼的項目采取競爭配置……”隨著近日這則被譽為最具市場化導(dǎo)向政策的出爐，光伏行業(yè)“去補貼”、“市場化競爭”、“平價上網(wǎng)”方向已明，行業(yè)也有望迎來顯著復(fù)蘇。

同時，據(jù)證券時報·e公司記者調(diào)查，為了應(yīng)對行業(yè)“平價上網(wǎng)”這一既定的發(fā)展趨勢，更好地從依賴補貼的狀態(tài)過渡到市場化競爭狀態(tài)，并在新一輪光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇中脫穎而出，行業(yè)企業(yè)早已嚴(yán)陣以待，政策之下光伏領(lǐng)域投資、并購、擴產(chǎn)、出海、國資入局等動作頻頻。

行業(yè)望迎來復(fù)蘇

距離去年“531”光伏控指標(biāo)、降補貼新政落地約一年，光伏行業(yè)再迎更強退坡新政。近日，國家能源局發(fā)布《關(guān)于2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電項目建設(shè)有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），《通知》明確，將對2019年度光伏發(fā)電項目建設(shè)實施分類管理，對需要國家補貼的項目采取競爭配置，積極推進(jìn)平價上網(wǎng)項目建設(shè)，優(yōu)先建設(shè)補貼強度低、退坡力度大的項目。

對此，廣發(fā)證券(12.800, 0.07, 0.55%)分析師陳子坤表示，光伏新政落地為2019年國內(nèi)光伏建設(shè)工作提供了明確的政策支持，光伏行業(yè)也由此進(jìn)入市場機制決定資源配置的新階段，行業(yè)未來發(fā)展確定性大幅提升。

“光伏新政落地，光伏市場有望迎來復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需格局將出現(xiàn)階段性偏緊，其中硅料、硅片等環(huán)節(jié)具備較強的漲價動力，公司定位于光伏原材料生產(chǎn)商，對公司未來發(fā)展具有積極影響。”天龍光電(6.160, 0.56, 10.00%)相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時報·e公司記者表示。

拓日新能(3.200, -0.04, -1.23%)方面也表示，光伏行業(yè)作為未來可持續(xù)發(fā)展的新型能源，預(yù)計2019年光伏行業(yè)可實現(xiàn)業(yè)績增長，發(fā)展前景明朗。短期看，政策出臺后國內(nèi)市場需求將逐漸釋放，制造類光伏企業(yè)也將迎來一波新的訂單潮，同時2019年光伏市場的需求結(jié)構(gòu)將由中國市場轉(zhuǎn)變?yōu)楹Ｍ馐袌?；長期看，光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入平價時代將會打開更大的市場空間，行業(yè)前景可觀。

至于裝機容量，東吳證券(9.620, -0.11, -1.13%)認(rèn)為，下半年國內(nèi)市場將正式啟動、海外也將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，維持此前國內(nèi)新增裝機量45-50GW、全球新增裝機量130GW的裝機預(yù)期目標(biāo)。中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2018年我國光伏發(fā)電新增裝機超過43GW，同比下降18%，累計裝機超過170GW。在新增裝機中，集中式光伏電站約23GW，同比下降31%；分布式光伏約20GW，同比小幅增長5%。

有券商分析師還指出，新政落地有望推動國內(nèi)光伏新增裝機容量在下半年的需求，預(yù)計隨著平價上網(wǎng)的臨近，光伏行業(yè)有望迎來“黃金十年期”；其中，2019-2020年是國內(nèi)平價上網(wǎng)的過渡階段，電池片及組件環(huán)節(jié)將成為本輪光伏產(chǎn)業(yè)降本增效的主陣地，有望獲得產(chǎn)業(yè)持續(xù)的資本投入。

回看2018年，受去年光伏“限規(guī)模、限指標(biāo)、降補貼”退坡新政影響，光伏企業(yè)經(jīng)營狀況急轉(zhuǎn)直下，許多企業(yè)被迫停產(chǎn)，不少光伏企業(yè)年內(nèi)出現(xiàn)了凈利潤負(fù)增長，行業(yè)遭受重創(chuàng)。

平價上網(wǎng)加速來臨

據(jù)了解，“十三五”以來，我國光伏發(fā)電應(yīng)用規(guī)模不斷擴大，技術(shù)水平明顯提升，成本下降顯著，截至今年一季度末，我國光伏發(fā)電裝機達(dá)1.8億千瓦，年發(fā)電量1775億千瓦時，已連續(xù)多年穩(wěn)居世界首位，但與此同時，補貼缺口持續(xù)擴大，部分地區(qū)棄光限電等問題也日益突出。

在此背景下，去年5月31日，國家能源局出臺光伏發(fā)展史上最嚴(yán)光伏新政，明確光伏發(fā)展將限規(guī)模、降電價、降補貼，該政策一公開還曾遭到行業(yè)抱怨和抵觸，被稱為“光伏531新政”。今年年初，國家能源局又印發(fā)《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，明確提出開展平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)試點項目建設(shè)，完善需國家補貼的項目競爭配置機制，減少行業(yè)發(fā)展對國家補貼的依賴。隨后，國家能源局等還多次針對平價上網(wǎng)、競爭配置等召開專題討論會、下發(fā)征求意見通知書等，持續(xù)釋放光伏行業(yè)市場化導(dǎo)向信號。

本次同步發(fā)布的《通知》配套文件《2019年光伏發(fā)電項目建設(shè)工作方案》已明確，2019年我國新建光伏項目補貼預(yù)算總額度為30億元，其中7.5億用于戶用光伏（折合350萬千瓦）、22.5億用于競價項目（不含光伏扶貧）。言外之意，今年光伏補貼總量固定，但實行競爭配置，優(yōu)先平價上網(wǎng)項目。

全球太陽能(3.350, 0.01, 0.30%)理事會聯(lián)席主席、中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長高紀(jì)凡認(rèn)為，由于光伏成本快速下降，2019年海外市場全面增長，歐盟市場快速復(fù)蘇，美國市場的需求在去年基礎(chǔ)上大幅反彈，東南亞、拉美、中東等國家和地區(qū)的發(fā)展勢頭也非常迅猛，光伏市場多樣化的趨勢愈加明顯，“預(yù)計今年海外市場裝機量將從去年的60GW大幅增長到85GW左右，國內(nèi)市場也將會出現(xiàn)恢復(fù)性增長。”

“經(jīng)過20多年發(fā)展后，光伏發(fā)電成本已降到原來的1/20，2019年將成為光伏發(fā)展史上里程碑的一年——從此，全球光伏都將快速進(jìn)入全面平價時代。光伏產(chǎn)業(yè)也將從少年時代走向青年時代，光伏能源將逐步走向能源舞臺的中央。”在近日舉行的SNEC全球光伏大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會副理事長兼秘書長王勃華如此表示。

企業(yè)紛紛苦練內(nèi)功

一輪輪政策下發(fā)后，行業(yè)已普遍認(rèn)識到，依靠以往主要依賴國家補貼發(fā)展的日子已一去不復(fù)返，而未來企業(yè)若希望在光伏領(lǐng)域謀得長足發(fā)展，必須努力降低成本，最終實現(xiàn)平價上網(wǎng)，因此面對今年的市場化新政，光伏企業(yè)已理性很多。

“光伏新政落地將加速光伏行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，行業(yè)資源向優(yōu)秀競爭者集中的態(tài)勢明顯，要求制造端更強調(diào)現(xiàn)代化精益制造，從中長期角度有利于公司及行業(yè)發(fā)展。”易事特(4.820, -0.04, -0.82%)相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時報·e公司記者表示，早在今年光伏新政落地前，易事特已先行加大了光伏電站的部署，這將為公司提供穩(wěn)定的利潤來源，同時公司正積極推進(jìn)的戶用光伏、扶貧光伏及工商業(yè)分布式光伏等光伏發(fā)展主要業(yè)務(wù)，也符合新政導(dǎo)向。

“在平價上網(wǎng)的過渡期，企業(yè)要直面兩個問題：第一是如何堅持到平價時代到來，第二是練好內(nèi)功，也就是保證品質(zhì)并控制成本。”科士達(dá)(8.790, -0.05, -0.57%)方面直言，針對平價上網(wǎng)項目，科士達(dá)圍繞核心設(shè)備光伏逆變器已投入了大量的人力、物力及財力，產(chǎn)品的功率等級、功率密度、散熱能力、可靠性、穩(wěn)定性以及產(chǎn)品的電壓等級和容配比等方面一直是科士達(dá)研究的重點。

協(xié)鑫集成(6.460, 0.07, 1.10%)計劃通過多種途徑降低成本。公司近日接受機構(gòu)調(diào)研時表示，在硅料、硅片以及電池組件領(lǐng)域，受制于大宗商品及制造成本因素影響，成本進(jìn)一步降低的空間有限，未來需要進(jìn)一步加大技術(shù)投入，通過提高電池和組件轉(zhuǎn)換效率的方式，提高單位光伏組件的發(fā)電量，攤低光伏電站的投資成本，從而達(dá)到平價上網(wǎng)的目的；同時在非技術(shù)成本限制方面，國內(nèi)土地成本、融資成本、稅務(wù)成本都比較高，未來希望能進(jìn)一步降低企業(yè)的融資成本等，以降低光伏電站投資成本。

面對新政，苦練內(nèi)功似已成光伏行業(yè)共識。東方日升(10.100, 0.10, 1.00%)方面也透露，在助推實現(xiàn)平價上網(wǎng)方面，公司將不斷提升電池組件效率、優(yōu)化電池組件結(jié)構(gòu)、加強產(chǎn)品質(zhì)量，力爭為全球用戶帶來高可靠、高效率且高性價比的光伏產(chǎn)品。

甚至有企業(yè)早在一年前已內(nèi)部敲定了平價上網(wǎng)時間表。陽光電源(8.500, -0.27, -3.08%)去年8月接受證券時報·e公司記者訪談時曾表示，在光照非常好的地區(qū)，公司已經(jīng)實現(xiàn)或者接近于實現(xiàn)平價上網(wǎng)，而經(jīng)過這幾年的努力，公司光伏發(fā)電很快可以實現(xiàn)全面平價上網(wǎng)，就在兩三年內(nèi)。

行業(yè)投資并購活躍

行業(yè)趨勢明朗之際，光伏領(lǐng)域內(nèi)投資并購已悄然活躍，行業(yè)新一輪產(chǎn)業(yè)整合大幕也已開啟。

據(jù)證券時報·e公司記者不完全統(tǒng)計，今年以來資本市場已陸續(xù)發(fā)生數(shù)十起光伏領(lǐng)域投資并購項目，而進(jìn)入6月以來，相關(guān)案例更是此起彼伏，不少國資背景企業(yè)也紛紛加速入場。

6月5日，港股中國鐵塔披露，其主營光伏、移動發(fā)電、儲能服務(wù)、風(fēng)電等的全資子公司鐵塔能源有限公司已于2019年6月5日正式注冊成立，注冊資本50億元，這意味著央企中國鐵塔正式進(jìn)軍光伏領(lǐng)域。

同日，港股興業(yè)太陽能及其控股子公司興業(yè)新材料同步公告，興業(yè)太陽能已有條件同意向山東國資旗下水發(fā)集團(tuán)（香港）控股有限公發(fā)行逾16.87億股認(rèn)購股份，涉資逾15.52億元。認(rèn)購?fù)瓿珊?，水發(fā)香港將持有上市公司66.92%股份，同時間接持有中國興業(yè)新材料控股有限公司50%以上控股權(quán)。

而此前一天，光伏領(lǐng)域剛剛迎來了多個行業(yè)龍頭的投資并購動向。全球最大的多晶硅企業(yè)、全球最大的硅片生產(chǎn)企業(yè)保利協(xié)鑫6月4日披露，公司擬向中國華能集團(tuán)之附屬公司華能集團(tuán)香港出售其所持協(xié)鑫新能源約51%股份。同日，行業(yè)另外兩大龍頭全球最大單晶產(chǎn)品制造商隆基股份(21.470, -0.83, -3.72%)與全球最大太陽能電池制造商通威股份(13.560, -0.66, -4.64%)同步宣布正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，具體為：隆基股份戰(zhàn)略入股通威股份包頭5萬噸高純晶硅項目，持有該項目30%股權(quán)；同時，通威股份戰(zhàn)略入股隆基股份寧夏銀川15GW單晶硅棒和硅片項目，持有30%股權(quán)。

此次龍頭間的首次交叉入股意味深長。“平價項目對成本要求特別高，如果兩家龍頭企業(yè)合作抱團(tuán)，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢互補，把電池片、硅片環(huán)節(jié)的成本壓縮到最低，就可以實現(xiàn)降本增效。當(dāng)然，這樣還能對沖一部分融資等非技術(shù)成本。”通威股份負(fù)責(zé)人如此評價此次合作。

類似行業(yè)并購整合事件不在少數(shù)。記者發(fā)現(xiàn)，在此之前，愛康科技(1.890, 0.00, 0.00%)、露笑科技(4.600, -0.02, -0.43%)、晶澳太陽能、天合光能、中國電力、中電光伏等一眾光伏企業(yè)也已相繼宣布相關(guān)投資并購動向，光伏領(lǐng)域內(nèi)投資并購熱度已顯著提升。

普華永道中國能源行業(yè)并購專家魯冰指出，在未來光伏新增裝機容量全面放緩的情況下，行業(yè)內(nèi)大中型企業(yè)將更多依賴收并購的方式獲得裝機容量的提升，而行業(yè)內(nèi)小型企業(yè)受國家補貼兌付延后以及經(jīng)營風(fēng)險影響，現(xiàn)金流壓力較大，有可能通過出售資產(chǎn)的方式實現(xiàn)退出，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

“當(dāng)前中國光伏產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)兩大趨勢，一是整合與洗牌始終在繼續(xù)，行業(yè)集中度不斷提升；二是高效產(chǎn)能對落后產(chǎn)能的淘汰持續(xù)加速。”通威股份高管認(rèn)為。

企業(yè)訂單飽滿

投資升溫的背后則伴隨著行業(yè)回暖與企業(yè)訂單飽滿。

證券時報·e公司記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前，橫店東磁(8.090, -0.05, -0.61%)、陽光能源、隆基股份、通威股份、中環(huán)股份(9.330, -0.26, -2.71%)、晶盛機電(11.870, -0.16, -1.33%)、協(xié)鑫集成等光伏頭部公司訂單一直處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，部分龍頭企業(yè)2019年上半年訂單已經(jīng)排滿，背后的拉動力主要是海外市場。

以協(xié)鑫集成為例，目前公司在手訂單充裕，已排到了今年三季度，2018年協(xié)鑫集成實現(xiàn)組件出貨4.56GW，其中海外出貨量2.3GW，海外業(yè)務(wù)占比提升至52.9%，今年一季度海外市場收入占比已超過70%，預(yù)計全年海外業(yè)務(wù)整體營收占比將超過70%。

再看陽光電源，公司近日接受機構(gòu)調(diào)研時表示，上半年訂單已比較飽滿，主要在滿足國外市場需求和國內(nèi)一些存量電站，國內(nèi)逆變器市場因為招標(biāo)和競價規(guī)則設(shè)計的因素，會逐漸起量，同時其逆變器的全球市占率一直在穩(wěn)步提升。

晶科能源也透露，公司今年海外市場增長非常明顯，目前已出口至海外100多個國家，今年仍會繼續(xù)增加，未來還將繼續(xù)擴大海外業(yè)務(wù)市場。

另據(jù)安信電新觀察，國內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模排名前十的組件企業(yè)，2019年上半年訂單均已簽滿，甚至部分企業(yè)已開始簽三季度和四季度的訂單且大部分訂單都是來自海外市場。

新一輪擴產(chǎn)潮來襲

訂單飽滿直接催生了行業(yè)新一輪擴產(chǎn)潮。

6月15日晚間，隆基股份公告，公司全資子公司隆基樂葉光伏科技有限公司與泰州市海陵區(qū)人民政府簽訂項目投資協(xié)議，就公司在泰州投資建設(shè)年產(chǎn)5GW單晶組件項目達(dá)成合作意向，項目公司投資約24億元。隆基股份表示，該項投資有利于提高高效單晶產(chǎn)品的產(chǎn)能保障，進(jìn)一步提高單晶市場份額。值得一提的是，今年以來，隆基股份已陸續(xù)拋出多個擴產(chǎn)計劃，總涉及資金達(dá)上百億元。

無獨有偶，中環(huán)股份5月30日也出爐擴產(chǎn)計劃，公司稱擬投資91.3億元用于中環(huán)協(xié)鑫建設(shè)可再生能源太陽能電池用單晶硅材料產(chǎn)業(yè)化工程五期項目，新增產(chǎn)能25GW，建成后“中環(huán)產(chǎn)業(yè)園”整體產(chǎn)能將達(dá)到55GW以上，成為全球最大的高效太陽能用單晶硅生產(chǎn)基地，達(dá)產(chǎn)后項目年平均銷售收入73億元，年平均利潤為12億元。

光伏行業(yè)的擴產(chǎn)似已悄然蔓延至整個產(chǎn)業(yè)。據(jù)證券時報·e公司記者粗略統(tǒng)計，截至目前，隆基股份、通威股份、中環(huán)股份、保利協(xié)鑫能源、晶科能源、福萊特(10.130, -0.03, -0.30%)、航天機電(5.100, 0.00, 0.00%)等公司已悉數(shù)宣布擴產(chǎn)。

值得一提的是，光伏行業(yè)過往發(fā)展歷程中，每一次產(chǎn)能擴張，都會催生出巨頭的崛起。光伏行業(yè)經(jīng)過沉淀，再次進(jìn)入新一輪景氣周期，迎來第二波擴張潮，晶科等新貴已嶄露頭角。

深圳一私募人士指出，預(yù)計在此輪光伏新政倒逼下，整個光伏行業(yè)企業(yè)競爭力將顯著提升，中國光伏企業(yè)在全球的市場領(lǐng)先地位也將得到進(jìn)一步鞏固，而隨著后續(xù)國內(nèi)、國際光伏需求提升，行業(yè)成本漸降，中國光伏行業(yè)將迎來新一輪發(fā)展高潮，這期間光伏領(lǐng)域不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中的龍頭企業(yè)值得關(guān)注。